Anuidades podem proporcionar muitos benefícios aos investidores que procuram rendimentos garantidos que não podem sobreviver. Mas alguns produtos de renda são melhores do que outros, e os benefícios que esses produtos oferecem podem variar dependendo das condições econômicas prevalecentes quando são criados e comercializados. É provável que o Federal Reserve aumente as taxas de juros em breve, mas como isso afetará o mercado de rendas? É esperto esperar um pouco depois que as taxas aumentam antes de comprar um contrato?

Como são construídas as anuidades

As garantias que as companhias de seguros de vida fazem em seus produtos são respaldadas pelo rendimento que geram a partir de suas reservas de caixa. Essas reservas são investidas em carteiras bem diversificadas que possuem ações, títulos e outros instrumentos. E os termos dos produtos que o operador oferece são ditados pelo montante de renda gerado a partir das reservas de caixa. Quando os níveis de renda são altos, as operadoras podem oferecer melhores termos em seus produtos, que geralmente vêm sob a forma de bônus iniciais garantidos e taxas de juros mais elevados.

Mas quando as taxas de juros são baixas, menos ganhos são gerados a partir das reservas de caixa e as operadoras são eventualmente obrigadas a reduzir os termos em suas ofertas aos seus clientes. Então, a questão para os compradores de anuidades agora é, devo esperar até que as taxas tenham aumentado antes de comprar? (Para mais, consulte: Aconselhando FAs: Explicando Anuidades a um Cliente .)

Decisões, Decisões

Em certa medida, a resposta correta sobre se você deve comprar uma anuidade dependerá da tipo de contrato que você compra. Se você vai comprar uma renda variável, provavelmente não há motivo para você esperar. Isso ocorre porque a taxa de retorno que você obterá dependerá do desempenho das subcontas do fundo mútuo dentro do contrato. Você provavelmente terá um ou dois fundos de títulos para escolher, e você pode ganhar juros mais altos daqueles à medida que as taxas de juros aumentam.

No entanto, se o seu contrato pagar um bônus premium inicial, esse valor poderá aumentar com as taxas de juros. Se esse for um fator chave para você, então, aguardando até que o Fed tenha aumentado as taxas algumas vezes pode ser uma escolha sábia. No entanto, as ações geralmente apresentam uma performance inferior nos ambientes de alta taxa, por isso pode não valer a pena esperar se você pretende investir uma parcela significativa do seu contrato em subcontas de ações.

Se você estiver investindo em uma anuidade fixa, por outro lado, a taxa e os termos serão definidos quando o contrato for emitido e você não poderá sair sem pagar uma taxa de resgate no primeiro poucos anos. Por esse motivo, você pode estar melhor esperando que o Fed aumente as taxas antes de saltar, porque as taxas de renda fixa aumentarão com a Taxa dos Fed Funds.(Para mais, consulte: Os Prós e Contras das Anuídas Híbridas .)

Você também pode considerar usar uma estratégia de escada semelhante à que os investidores de títulos usam quando as taxas aumentam. Por exemplo, se você tiver US $ 500.000 para investir, você poderá comprar cinco contratos separados com vencimentos respectivos de 5, 7, 10, 12 e 14 anos. Então, quando cada contrato venha devido, basta reinvestir o produto em outro contrato que presumivelmente estará pagando uma taxa maior nesse momento. Esta estratégia será ainda mais eficaz se você conseguir encontrar produtos que paguem bônus garantidos no momento da compra ou no final do prazo.

Existem também algumas operadoras de renda que oferecem termos tão baixos quanto três anos. Uma vez que esses veículos não têm limites quanto ao que podem ser colocados pelo Internal Revenue Service (IRS), você pode simplesmente despejar o valor total em um ou dois desses e ver como as taxas se parecem em três anos.

Esta estratégia também pode funcionar com anuidades indexadas, embora seus retornos também dependem do desempenho de seus benchmarks subjacentes e tipicamente têm vencimentos de pelo menos sete anos. Mas um ambiente de taxa de juros mais elevada geralmente se traduz em melhores taxas de participação, taxas mais baixas e menores limites nesses veículos devido ao aumento da receita gerada nas reservas de caixa da transportadora. (Para mais informações, consulte: Como comprar anuidades quando as taxas de juros são baixas .)

Cuidado com as opções permanentes

Muitos investidores neste momento esperam investir em rendas porque procuram uma garantia fluxo de renda deles. E enquanto isso pode ser uma escolha inteligente para os consumidores, bloquear um fluxo de renda agora terá o mesmo efeito que a compra de um vínculo do Tesouro de 30 anos. Por que comprar um vínculo de longo prazo agora, quando as taxas devem subir?

Aqueles que podem esperar por talvez dois ou três anos poderiam então bloquear uma taxa muito maior naquele momento. O mesmo acontece com as anuidades, porque o pagamento de uma anuidade imediata, ou qualquer contrato que é anuitizado será baseado nas taxas de juros atuais e condições econômicas.

Três anos a partir de agora, as taxas podem ser dois pontos mais altas e os mercados podem ter se estabilizado em uma escalada lenta e estável. Esse seria um tempo consideravelmente melhor para bloquear um fluxo irrevogável de renda, particularmente para aqueles que são capazes de adiar a receita de seus contratos até então.

Pode ser sábio tentar e executar alguns cenários hipotéticos para ver o quanto um contrato pode pagar se o interesse subir em dois pontos nos próximos três anos versus começar um pagamento agora. Aqueles que precisam fazer isso podem começar por descobrir quais as taxas que as empresas estavam pagando quando as taxas eram a última a esse nível e, em seguida, compara isso com o pagamento atual que está sendo oferecido.

Pode haver casos em que começar um pagamento agora e reinvestir o produto adequadamente pode render um melhor retorno ao longo do tempo do que esperar. Seria sábio recrutar um consultor financeiro ou outro profissional para esse tipo de exercício. (Para mais informações, veja: Carteiras de aposentadoria: adicionando alternativas cruciais .)

A linha inferior

A previsão do movimento futuro das taxas de juros pode ser difícil, na melhor das hipóteses, e impossível às vezes. Mas neste ponto, as taxas só podem subir e são obrigadas a fazê-lo em algum momento em um futuro não muito distante. Aqueles que procuram comprar anuidades podem se sentar à margem e esperar, comprar uma carteira de contratos com vencimentos de escada ou encontrar uma operadora que ofereça contratos com vencimentos de três anos. Aqueles que procuram bloquear um fluxo de renda garantido ao anunciar seus contratos provavelmente devem investir em um instrumento adequado a curto prazo que amadurecerá depois que as taxas aumentaram. (Para mais informações, veja: Anuidades e Baby Boomers: os prós e contras .)