Acredite ou não, Amazon. COM, Inc. (AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) ainda é uma empresa em crescimento. É uma das empresas mais inovadoras existentes, o que levou ao crescimento sem impedimento ao longo dos anos. O problema com a Amazon tem sido a linha inferior. O CEO Jeff Bezos tem a atitude de que a empresa deve sair do seu caminho para tornar os clientes felizes, mesmo que isso resulte em um sucesso na linha inferior. A teoria é que isso levará ao aumento da retenção de clientes comerciais e estelares e que, na Amazônia, a Amazônia pode aumentar a receita suficiente (e cortar alguns custos) para obter lucros consistentes. É basicamente uma abordagem passo-a-passo a longo prazo. Em dois dos últimos três exercícios fiscais (FY) e dois dos últimos quatro trimestres, a Amazon registrou prejuízos. Mas a linha superior continua a impressionar.

Vamos dar uma olhada nos números anuais em breve, mas o que a maioria dos investidores estão perdendo sobre a Amazon não está em seu radar. Existe um fator externo muito importante que deve ajudar a determinar o destino próximo e a longo prazo da Amazon. (Para mais, veja: Como todos nós seremos clientes da Amazon. Com Eventualmente .)

Métricas-chave

Primeiro, veja o desempenho da renda e da renda líquida da Amazon nos últimos três exercícios fiscais (todos os números em milhares a partir de 4/9/15):

Amazon	FY2012	FY2013	FY2014
Receita	$ 61, 093, 000	$ 74, 452, 000	$ 88, 988 000
Lucro líquido	$ (39, 000)	$ 274, 000	$ (241, 000)

Esse é um crescimento incrível de primeira linha para uma empresa que existe há aproximadamente 1994. O fundo A linha é uma história diferente, e é o principal motivo pelo qual os investidores não sabem o que fazer da Amazônia. Alguns investidores estão contentes desde que permaneça o crescimento da primeira linha. Outros estão ficando impacientes com a falta de lucros. O estoque apreciou 22. 29% no ano passado, então os touros foram corretos. Como nota secundária, não há dividend yield na Amazon, o que é esperado, uma vez que é um estoque de crescimento.

A Amazon tem uma relação dívida / capital de 1. 50, o que não é nem impressionante nem preocupante. Tem US $ 17. 42 bilhões em dinheiro e US $ 16. 09 bilhões em dívida de longo prazo. Esse é um balanço saudável, especialmente quando a empresa gerou US $ 6. 84 bilhões em fluxo de caixa operacional nos últimos 12 meses. Com a negociação de ações da Amazon em 169 vezes o lucro, qualquer notícia negativa surpresa pode levar a uma lacuna, mas estoques também oferecem o potencial mais positivo. Muito deve depender do seu apetite de risco. (Para mais informações, veja: Rompendo o balanço .)

Também deve notar-se que a Amazon manteve muito melhor do que a maioria das ações de tecnologia durante a crise financeira. Em agosto de 2008, negociou no máximo de US $ 80.81. Em março de 2009, negociou em um mínimo de US $ 73. 44. No entanto, isso não significa que ele irá aguentar também se um acidente de mercado semelhante ocorreu. Acidente de mercado ou não, não é provável que seja o melhor momento para investir na Amazônia, mas deve ser um vencedor de longo prazo. O seguinte explica o porquê. (Para mais, veja: O Amazon Prime ainda é o melhor negócio no Tech )

King Dollar

Esta citação é da 10-K da Amazon: "Se o dólar dos EUA enfraquecer o ano após ano, ano em relação às moedas em nossos locais internacionais, nossas vendas líquidas e despesas operacionais consolidadas serão maiores do que se as moedas permanecessem constantes. Do mesmo modo, se o dólar norte-americano fortificar ano-a-ano em relação às moedas em nossas localidades internacionais, nossas vendas e despesas operacionais líquidas consolidadas serão menores do que se as moedas permanecessem constantes. "

A Amazon precisa do crescimento das vendas líquidas para ter sucesso e para que o estoque permaneça atraente para os investidores. O dólar dos Estados Unidos é negociado contra outras moedas principais, que incluem o euro e o iene japonês. O Banco Central Europeu (BCE) e o Banco do Japão (BOJ) estão imprimindo dinheiro a taxas insondáveis ​​para combater a deflação. O U. S. Federal Reserve é feito imprimir dinheiro, o que faz apostas contra o dólar de U. S. um comércio de aparência inversa. Por enquanto (não para longo prazo), o dólar de U. S. deve continuar a apreciar contra outras moedas. O governo dos EUA também tem dívida de US $ 17 trilhões e o mercado privado tem uma dívida de US $ 45 trilhões. Essas dívidas devem ser reembolsadas, o que levará ao desalavancagem maciço. Ao reduzir o suprimento de dólares, a demanda por esses dólares deve aumentar, o que também ajudará a fortalecer o dólar norte-americano. (Para mais informações, consulte: Conheça os principais bancos centrais .)

Isso afetará negativamente o Amazon. No entanto, a Amazônia deve buscar expansão geográfica para longo prazo. E, eventualmente, as recentes políticas do Federal Reserve provavelmente levarão a uma inflação desenfreada quando houver crescimento econômico orgânico (5-10 anos a partir de agora). Naquela época, o dólar dos Estados Unidos diminuirá e as commodities deverão diminuir. Para a Amazônia, será um positivo líquido.

A Bottom Line

Amazon é sem dúvida uma empresa de primeira linha. O problema é o dólar de U. S., o que pode impactar negativamente a empresa no futuro próximo. Dito isto, graças à excelente inovação e diversificação, a Amazon tem chances muito altas de ser um vencedor significativo a longo prazo. Com base nessas circunstâncias, considere ficar à margem para um melhor ponto de entrada para que você possa maximizar seus lucros. (Para mais, veja: O que é Stake As Google Takes on Amazon? )

Dan Moskowitz não tem nenhuma posição na AMZN.