Se você se refere a eles como "contas gerenciadas individualmente" ou "contas gerenciadas separadamente", as contas gerenciadas passaram mainstream. Para entender por que eles têm um forte apelo aos investidores ricos, considere a história da gestão profissional do dinheiro. Pense de volta aos barões ladrões. Os titãs da indústria ganharam dinheiro na indústria pesada e contrataram gerentes de dinheiro profissionais para supervisionar sua riqueza. Da mesma forma, grandes planos de pensão, doações e outros investidores institucionais confiaram seus bens às empresas profissionais de gestão de dinheiro. Com requisitos mínimos de investimento de US $ 1 milhão, os serviços desses gerentes de dinheiro historicamente foram bem fora do alcance do investidor médio.

Veja: Envolva-se: o vocabulário e os benefícios do dinheiro administrado

Ao longo do tempo, os investidores viram os benefícios da gestão de dinheiro profissional e queriam ter acesso a esses benefícios. O aumento da indústria de fundos mútuos atendeu parcialmente a essa necessidade, permitindo que os investidores agrupem seus ativos e criem carteiras grandes o suficiente para atrair empresas profissionais de gerenciamento de dinheiro. O que os fundos de investimento não podem oferecer, devido à sua estrutura como investimentos compartilhados por um grupo de investidores, é o benefício do gerenciamento de portfólio personalizado. Contas separadas superam esta barreira.

Base de custo individual
Com a cortesia de avanços tecnológicos, as empresas de gerenciamento de dinheiro conseguiram reduzir significativamente seus requisitos mínimos de investimento para bem abaixo da marca tradicional de US $ 1 milhão. Em vez de reunir seus ativos com os de outros investidores, uma audiência muito maior de investidores afluentes agora pode acessar os benefícios da gestão de portfólio personalizada através de contas separadas.

A capacidade de ter base de custos individuais sobre os títulos em seu portfólio é a chave para esses benefícios. Para entender o seu significado, considere a natureza do fundo mútuo. Na sua forma mais básica, um fundo mútuo é uma empresa que investe em outras empresas comprando ações e títulos emitidos por essas empresas. Quando você compra ações de um fundo mútuo, você compartilhou a propriedade dos títulos subjacentes com todos os outros investidores no fundo. Você não tem base de custo individual nesses títulos. Considere o seguinte exemplo:

O Fundo Mútuo ACME detém ações de duas empresas: Companhia 1 e Companhia 2. Você compra 100 ações do Fundo Mútuo ACME. Enquanto você possui essas 100 ações da ACME Mutual Fund, você não possui nenhuma ação da Companhia 1 ou da Empresa 2. Essas ações são de propriedade da empresa do Fundo Mútuo ACME. Uma vez que você é um investidor na empresa do Fundo Mútuo ACME, você pode comprar ou vender ações da empresa ACME Mutual Fund, mas não tem capacidade para controlar a decisão da Acme de comprar ou vender ações da Companhia 1 ou da Empresa 2.

Se isso parece um pouco confuso, dê uma olhada em suas participações de fundos mútuos pessoais. Escolha um fundo e descubra o nome da maior participação em seu fundo. Se você chamar a empresa do fundo e dizer-lhes que deseja vender essa participação, seu pedido será negado. O fundo toma decisões em nome de todos os acionistas, não com base nas necessidades de um único investidor.

Para evitar a natureza "mútua" dos fundos mútuos, você pode optar por comprar ações e títulos individuais para construir seu próprio portfólio, mas essa é uma proposta demorada e não possui o benefício do gerenciamento de portfólio profissional, o principal porque a maioria dos investidores colocou seu dinheiro em fundos mútuos. Para obter os benefícios da gestão de portfólio profissional sem o impedimento da propriedade mútua dos títulos subjacentes, um número crescente de investidores está se voltando para contas separadas. (Para obter mais informações sobre fundos mútuos, leia: Como escolher um fundo mútuo bom .)
Colocando o "Separar" na conta separada
As contas separadas são semelhantes aos fundos mútuos em que um gerente de dinheiro desenvolve um portfólio modelo especializado em um aspecto particular do mercado (como grande capitalização, crescimento, pequena capitalização ou valor) e compra ou vende títulos em um esforço para gerar retornos positivos. A principal diferença entre fundos mútuos e contas separadas é que, em uma conta separada, o gerente de dinheiro está comprando os títulos da carteira em nome do investidor, não em nome do fundo.

No nosso exemplo anterior, explicamos que os investidores no ACME Mutual Fund não possuem nenhuma ação dos títulos subjacentes nesse fundo. Em uma conta separada, o investidor possui essas ações. Se um modelo de carteira de contas separada incluir ações da Companhia 1 e ações da Companhia 2, quando você investir nesse modelo de carteira, o gerente de dinheiro compra ações de cada uma dessas empresas em seu nome. Sua conta é "separada" e distinta da de qualquer outro investidor nesse modelo, que (ao contrário dos fundos mútuos) lhe dá a capacidade de direcionar o gerente de dinheiro para personalizar o portfólio de acordo com suas necessidades pessoais. Embora vença a finalidade de contratar um gerente profissional se você tentasse gerenciar cada decisão de compra / compra na carteira, existem áreas onde pode ser de valor significativo para fazer ouvir sua voz.

Os benefícios da base de custos individuais
Um dos benefícios mais populares de contas separadas envolve arrecadação de ganho / perda de impostos, que é uma técnica para minimizar o passivo fiscal de ganhos de capital através da realização seletiva de ganhos e perdas em sua conta separada carteira. Isso pode ser um benefício significativo para os investidores ricos. Considere, por exemplo, um portfólio de conta separada em que dois títulos foram comprados a preços similares. Ao longo do tempo, um dos títulos dobrou em valor enquanto o outro caiu pela metade. Ao instruir o gerente de dinheiro a vender os dois títulos, os ganhos gerados pelo valor que dobrou em valor são compensados ​​pelas perdas no outro título, eliminando qualquer passivo fiscal de ganhos de capital.O produto da venda pode ser reinvestido, mantendo o saldo em sua conta. De forma semelhante, se você vendeu algum imobiliário, arte ou outros investimentos com um ganho, mas tenha perdas não realizadas em sua conta separada, você pode perceber as perdas e usá-las para compensar os ganhos com a venda de seus outros investimentos. (Para saber mais leia: Um Guia do Iniciante para Investimento Tributário Eficaz .)

Outro benefício fiscal de base de custo individual é a falta de ganhos de capital embutidos. Mais uma vez, uma comparação com fundos mútuos demonstra essa questão. Os fundos mútuos devem pagar todos os ganhos de capital uma vez por ano. Uma vez que os fundos de investimento são "mútuos", todos os investidores compartilham o passivo tributário sobre os ganhos. Assim, por exemplo, se o fundo dobrou em valor de janeiro a novembro, os investidores comprando no fundo em dezembro não obtiveram o benefício de nenhum desses ganhos, mas eles herdam o passivo tributário porque os ganhos estão incorporados na carteira. Os investidores de contas separados, graças à base de custos individuais sobre os títulos subjacentes, não seriam responsáveis ​​pelos ganhos de capital gerados antes do dia em que investiram na carteira.

Outra vantagem importante da base de custos individuais é a capacidade de personalizar o portfólio optando por evitar investir em certas ações ou em certos setores econômicos (tecnologia, estoque de sinistros, etc.). Esta é uma opção importante se, por exemplo, você trabalha para uma empresa de tecnologia e seu portfólio já está pesado com as ações do seu empregador, ou você tem fortes convicções pessoais contra o investimento em certas empresas (por exemplo, jogadores, produtores de álcool ou minas terrestres) .

A linha inferior Para maximizar a oferta de contas de benefícios, a maioria dos investidores trabalha com um consultor de investimento profissional. O assessor fornece assistência com decisões de alocação de ativos, seleção de gerentes de dinheiro, bem como coordenação de personalização de portfólio e colheita de ganhos / perdas. (Para mais informações, leia contas administradas separadamente: uma alternativa para fundos mútuos .)