O setor de REIT de saúde oferece uma lição de objeto na economia de oferta e demanda.

As leis da oferta e da demanda, que incluem fatores como o desemprego, a confiança do consumidor e a tecnologia, aplicam tanto ao setor imobiliário quanto a outros setores da economia.

Uma maneira de pensar sobre o fornecimento é considerar a quantidade de inventário disponível para aluguel. Quando há uma quantidade reduzida de inventário e uma demanda crescente por locatários que procuram esse inventário, as condições tornam-se mais atraentes. Para aproveitar a natureza cíclica do setor habitacional, os investidores devem entender as forças motrizes - as alavancas - que controlam essas duas forças primárias.

A crescente demanda por cuidados de saúde

A demanda de cuidados de saúde nos Estados Unidos está em alta de todos os tempos. A coorte de 75 e mais está crescendo seis vezes mais rápido do que o resto da população, e de acordo com o US Census Bureau, espera-se que a população sénior cresça mais de 144% até 2050. (Para mais informações, veja: > Um guia para REITs residenciais, de saúde e de escritório .) A Lei de Cuidados Acessíveis (ACA) também está impulsionando a demanda por serviços de saúde nos EUA, já que 25 a 35 milhões de pessoas ficam seguradas. A cobertura aumentada permitirá que indivíduos previamente não segurados acessem os cuidados de saúde e expandam a utilização dos serviços. E à medida que a utilização de cuidados de saúde aumenta, a demanda por todos os tipos de provedores aumentará, incluindo médicos e trabalhadores médicos. Isso significa mais escritórios de médicos, hospitais, instalações de teste e muito mais.

Aproximadamente 57% dos inscritos na bolsa da ACA estavam anteriormente sem seguro, a maioria sem cobertura por dois ou mais anos. Como resultado do aumento da procura de cuidados de saúde, mais consumidores irão visitar seus médicos com mais freqüência, e os médicos precisarão de mais equipe de suporte e infra-estrutura para atender a essa demanda. Pessoal e equipamento extra significa mais espaço de escritório e de operação.

Possuindo Imóveis de Saúde

Uma vez que o imóvel foi designado para o uso de cuidados de saúde, essa propriedade tende a resistir às flutuações macroeconômicas porque a demanda por cuidados de saúde é bastante inelástica. A demanda constante por serviços de saúde explica por que os compartilhamentos do REIT de saúde têm um histórico melhor do que outros REITs durante as recessões.

Historicamente, os REIT de cuidados de saúde têm sido participações principais para muitas carteiras de investidores de varejo e institucional, muitas vezes ponderadas em práticas de gerenciamento de portfólio de longo prazo, devido à estabilidade do setor.

Existem 15 REIT de cuidados de saúde nos EUA. A maioria é especializada em vários tipos de subsectores de propriedade, incluindo: habitação sénior (principalmente assistida e independente), enfermagem especializada, prédios de consultoria médica (ou MOB), hospitais e laboratórios de ciências da vida.

Existem três REIT de cuidados de saúde maiores que obtêm suas receitas de uma ampla base de subsectores, e chamamos esses REITs de grande capitalização dos "REIT Diversified Health Care". "Estes três REITs de grande capitalização possuem uma capitalização de mercado combinada de cerca de US $ 57 bilhões e possuem um portfólio combinado de mais de 4,000 propriedades.

De acordo com a Ventas, Inc. (VTR

VTRVentas Inc64. 09-0. 02% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), um dos maiores REITs de Saúde, o ambiente doméstico Para os serviços de saúde dos EUA, o setor imobiliário continua positivo, já que a indústria fragmentada de US $ 1 trilhão oferece oportunidades de crescimento significativas para os proprietários. Os pequenos REITs de cuidados de saúde também geraram um crescimento constante, já que a maioria dessas empresas se especializou em uma plataforma de jogo puro que oferece um "círculo de competência". "Ao permanecer dentro do círculo, os REIT de puro jogo conseguiram gerar retornos exagerados, como evidenciado pelo desempenho do ano-a-dia da Healthcare Trust of America (HTA

HTAHealthcare Trust of America Inc30. 38 + 1. 00% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), até 27. 6 %, Omega Healthcare Investors (OHI OHIOmega Healthcare Investors Inc28. 11-0. 99% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), até 21. 6% e os Investidores Nacionais de Saúde (NHI NHINational Health Investors Inc78. 33 + 0. 33% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), 17% 1%. Scott Peters, CEO da Healthcare Trust of America, explica: "A dedicação da HTA aos MOBs nos permitiu concentrar todos os nossos esforços no atendimento aos nossos médicos e inquilinos do sistema de saúde, o que levou ao crescimento do setor no mesmo mercado. Ele também ativou nós crescemos externamente em mais de 10% nos últimos anos, enquanto ainda mantemos nossa abordagem disciplinada e rifle para aquisições de alta qualidade. Isso é tremendo para os investidores. "

A métrica mais significativa para o setor de REIT é o dividendo Embora muitos REITs tenham sido forçados a cortar seu dividendo durante a Grande Recessão, nenhum dos REITs de cuidados de saúde de grande porte fez. De fato, HCP, Inc. (HCP

HCPHCP Inc26. 84-1. 11% > Criado com as ações da Highstock 4. 2. 6 ) listadas em 1985, e a empresa pagou e aumentou os dividendos por mais de 28 anos consecutivos. Outros REITs de saúde que demonstraram um fluxo constante de dividendos aumentados incluem Universal Health Realty (UHT UHTUniversal Healt h Realty Income Trust74. 16 + 0. 71%

Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) que aumentou os dividendos 27 anos consecutivos, os Investidores Nacionais de Saúde 11 anos consecutivos e os Investidores da Omega Healthcare, que tem dividendos repetidos 11 anos seguidos . A linha inferior: uma receita para rendimentos duráveis ​​ O sucesso dos REIT de cuidados de saúde pode ser atribuído às atividades de construção limitadas que tornaram os edifícios mais atraentes para os inquilinos. Os começos de construção nova foram modestos, e as tendências demográficas favoráveis ​​devem impulsionar REITs de cuidados de saúde por algum tempo. Debra Cafaro, CEO da Ventas, explica: "A Ventas fornece um crescimento consistente e confiável nos fluxos de caixa e dividendos da sua carteira diversificada de mais de US $ 30 bilhões em ativos de saúde de alta qualidade que se beneficiam de uma forte demanda demográfica.Os REITs de saúde podem fornecer aos investidores segurança e crescimento. "

As ações dos REIT da Health Care têm historicamente negociado em múltiplos menores de fluxo de caixa livre (ou Fundos de Operações) e com maiores rendimentos de dividendos (4,87%) do que a maioria dos outros setores. A confiabilidade dos dividendos é uma grande razão pela qual os investidores devem considerar comprar REITs de cuidados de saúde. Afinal, a renda de baixo risco ajuda você a dormir bem à noite.

Brad Thomas é o Editor de

O Investidor REIT Inteligente

. Ele possui ações na VTR, HCN, HTA, OHI e DOC. Fonte: SNL Financial Aviso:

Este artigo destina-se a fornecer informações às partes interessadas. Como não tenho conhecimento de circunstâncias, metas e / ou concentração de carteira ou diversificação de investidores individuais, espera-se que os leitores completem sua própria due diligence antes de comprar quaisquer ações mencionadas ou recomendadas.