Se você já ouviu "a tendência é seu amigo" e acreditou, você pode ser um fã de mentalidade de instinto de rebanho. Este é um ambiente onde, assim como a moda, as massas de pessoas seguem um padrão que a maioria das pessoas ao seu redor estão seguindo … às vezes por nenhuma razão sensata. Essa mentalidade pode ser impulsionada pela ganância, entusiasmo ou até medo de perder a oportunidade de fazer retornos enormes, e muitas vezes esse pensamento não é conduzido por um processo de investimento fundamental lógico. O investimento do rebanho não é para o adversário firme - aqueles que acreditam que o mercado é eficiente ou que as avaliações atuais ou as condições do mercado refletem uma resposta sensata. As fortunas podem ser feitas ou perdidas à beira de uma moeda de dez centavos, já que as massas dirigem um investimento ou grupo de investimentos sem motivo material óbvio. A desvantagem de estar no lado errado do rebanho pode ser desastrosa, como os mercados se desmaiar e bater … você não quer ser o único a deixar o saco.
Reunião e Moedas
Enquanto o investimento do rebanho pode ser encontrado em quase todas as classes de ativos - ações, títulos, commodities, etc. - é mais comum em troca de moeda. Isto é por alguns motivos:

1. Os mercados cambiais são alguns dos mercados mais grandes e mais líquidos do mundo, dominando algumas classes de ativos, com um total de negociação em trilhões por dia.
2. A negociação de moeda, ao contrário de outras classes de ativos, baseia a maioria de seus movimentos em indicadores técnicos versus verdadeiras avaliações de moeda, criando um ambiente fértil para o comércio de rebanhos.
3. Enquanto a troca de horas depois cresceu para as classes de ativos tradicionais, o comércio de moeda praticamente nunca pára. O comércio de rebanhos em moedas pode começar com um pequeno grupo e expandir-se rapidamente devido ao número de comerciantes ao redor do globo pulando em uma tendência para aumentar sua força e impulsionar negócios muito além do que seria um nível razoável, pois o mais unilateral Negocia mais fortes os ganhos. Assim como com qualquer outra estratégia comercial, saber quando tirar lucros e encontrar o próximo rebanho é fundamental.
Conto clássico de pastoreio
O comércio de moeda não recebe tanta pressão quanto as classes de ativos mais tradicionais que agora recebem atenção por minuto a partir de relatórios de TV e Internet e, mais recentemente, de redes sociais. Um dos primeiros eventos de reboque da mídia foi a bolha ponto-com, que começou na última parte da década de 1990 após uma corrida forte em ações tradicionais. Esta bolha foi um exemplo clássico de rebanho após o que criou bilionários durante a noite e havia espaço suficiente para que o pequeno investidor agarrasse e aguentasse um final abrupto em meados de março de 2000.Este também foi o início dos dias em que a CNBC se tornou uma opção convencional que pode ser vista em televisores em toda a cidade, impedindo as pessoas. Novas empresas apareceram durante a noite ou simplesmente adicionaram ". com "ao seu nome e as ações subiram quando o dinheiro perseguia todas as ações cobertas naquele dia na CNBC ou sites que começaram a aparecer. O mundo estava apaixonado pela Internet e estava disposto a pagar qualquer preço para fazer parte do clube. Os investidores de todos os tipos lançaram cautela ao vento e não consideraram esse tipo de investimento especulativo; tudo o que eles podiam ver era o crescimento infinito e o status de possuir esses estoques.

Para aqueles de vocês zombando da ideia de que apenas os fãs enlouquecidos da Internet de olhos curtos estavam envolvidos nesta bolha, pense novamente. Se você possuísse quase qualquer um dos maiores fundos mútuos no final da década de 1990, seu portfólio provavelmente tinha mais de 20% dedicado à tecnologia e suas maiores participações podem ter sido alguns dos maiores gigantes da tecnologia do mundo. Mesmo um fundo de índices que atrai investidores mais conservadores ao longo do tempo apresentou ponderações de grande tecnologia, já que refletiram o índice subjacente inchado com a tecnologia e os estoques da Internet.
Enquanto os tradicionais investidores e contrários fundamentais ficaram à margem, os efectivos formaram e empurraram o setor de tecnologia (e o mercado em geral ao longo do caminho).
Desprezando o pensamento e o cuidado tradicionais, saltar sobre esse rebanho tornaram os investidores muito felizes, o que alimentou um frenesi. Os investidores se divertiram em empresas como Amazon, Yahoo e qualquer empresa associada à internet explodida. Estes eram tempos difíceis para as empresas de investimento conservadoras tradicionais, muitas das quais jogavam a toalha no final da tendência e introduziram fundos relacionados à tecnologia ou aumentaram suas ponderações técnicas. Isto foi conduzido principalmente por clientes que insistiam em que estavam perdendo o barco. É aqui que aprenderam lições ao longo da vida. Os sinais começaram a aparecer que essa tendência estava diminuindo, já que há apenas uma quantidade de capital finita a seguir ao rebanho. Para aqueles que começaram cedo e tiraram lucros ao longo do caminho, eles seguiram corretamente o rebanho e ganharam. Para aqueles que pularam até tarde com pouco conhecimento, além do que seu motorista de táxi havia recomendado, muitos perderam pequenas fortunas.
Aplicando a Estratégia do Manado
Se você gosta de seguir o rebanho para a totalidade ou parte do seu investimento, você terá que ter pelo menos algumas habilidades básicas de negociação. Há mais ferramentas nas mãos dos investidores do que o fundo mútuo típico de 15 anos atrás, como os ETFs que comercializam ações similares.
Se você está seguindo um rebanho, as ordens de compra no mercado podem ser a melhor maneira de entrar em um estoque ou fundo. Para o comerciante experiente, a compreensão do spread / volume de oferta / oferta, liquidez e liquidez pode agregar valor incremental a cada comércio, o que aumenta ao longo do tempo. Como mencionado, o mercado de câmbio tem spreads de oferta / demanda muito finos (a diferença entre os compradores de preços estão dispostos a pagar em relação ao preço que os vendedores estão dispostos a vender) devido ao alto volume e liquidez. Grandes ações como a IBM geralmente possuem $ 0.01 a $ 0. 03 ordens de mercado e distribuição de mercado são efetivamente executados todos os dias na NYSE, que usa especialistas para combinar negócios e garantir fluxo e liquidez. Uma empresa como Apple com um volume médio de mais de $ 4 milhões de ações diárias pode ter um $. 05 mais oferta / solicitação se espalham em um determinado momento. Se você está seguindo um rebanho e precisa comprar um estoque, uma ordem de mercado assegurará que seu pedido será executado no preço atual. Se o estoque puxar para trás, você terá pago um prémio, mas se o estoque continuar a aumentar, isso pode não ser um mau comércio se o rebanho também perseguisse o preço.
Para informações de preços mais detalhadas, o acesso às cotações do Nível II fornece uma visão mais profunda sobre o que o rebanho faz para os estoques negociados pela Nasdaq. Se você está tentando negociar com o rebanho, o acesso à cotação de Nível II é necessário para ver a profundidade da negociação e pode ser acessado por uma taxa mensal. As encomendas são colocadas a partir de muitas fontes de vários fabricantes de mercado ou ECN (redes de comunicações electrónicas) e o Nível II dá acesso a onde a correspondência ocorre em uma fração de segundo. Um exemplo de uma captura de tela de uma oferta no Nível II:

Fonte: Bloomberg
Os indicadores de quatro letras comercializam o interesse de comprar ou vender valores mobiliários em tempo real, em seguida, combinados conforme indicado em amarelo.
Bottom Line
O investimento do rebanho é um conceito relativamente novo que cresceu exponencialmente com a ajuda da mídia e da Internet. Enquanto os investidores confiaram em seus corretores tradicionais por citações há 30 anos, eles agora têm acesso instantâneo na palma das mãos. Há muitas razões pelas quais os investidores grandes e pequenos seguem os rebanhos, incluindo apenas para fazer parte da multidão, sabendo muito bem que eles são apenas jogos de azar. Os rebanhos são encontrados em troca de moeda, commodities e títulos individuais, cada um com suas próprias fontes de preços e técnicas de negociação. Para aqueles com o tempo, conhecimentos comerciais e a capacidade de seguir e sair de forma cega, isso pode ser uma parcela válida de sua carteira global de investimentos.