No papel, o impulso de investimento parece menos como uma estratégia de investimento e mais como uma reação no joelho à informação de mercado. A idéia de vender perdedores e vencedores de compras é sedutora, mas voa em frente ao provado e verdadeiro adestramento de Wall Street, "compre baixo, vença alto". Neste artigo, analisaremos o impulso de investir e tentaremos testar sua validade como uma estratégia de investimento.

The Father of Momentum Investing
Embora não seja o primeiro investidor do momento, Richard Driehaus tomou a prática e tornou a estratégia que ele usou para administrar seus fundos. Sua filosofia era que mais dinheiro poderia ser feito "comprando alto e vendendo mais alto", do que comprando ações de baixo custo e esperando que o mercado os reavaliasse. Driehaus acreditava em vender os perdedores e deixar os vencedores andar, enquanto reinvestir o dinheiro dos perdedores em outras ações que começavam a ferver. Muitas das técnicas que ele usou tornaram-se os conceitos básicos do que agora é chamado de impulso.

Preceitos de Momentum Investing
Momentum investing procura tirar proveito da volatilidade do mercado, levando posições de curto prazo em ações que estão aumentando e vendendo-os logo que mostram sinais de queda, depois movendo o capital para um nova posição. Neste caso, a volatilidade do mercado é como as ondas no oceano e um investidor momentum está subindo a crista de um, apenas para saltar para a próxima onda antes que o primeiro falhas novamente. Um investidor momentum procura aproveitar a participação dos investidores liderando o pacote e depois o primeiro a tirar o dinheiro e correr.

Benefícios do Momentum Investing
Momentum investing pode ser muito lucrativo. Por exemplo, se você comprar um estoque de crescimento que se eleva de US $ 10 a US $ 15 em alguns relatórios de analistas brilhantes e saia antes da correção, você ganhará um lucro de 50%. Este não é o retorno anualizado, mas o retorno de uma posição que pode ter sido apenas uma semana ou um mês de idade. A velocidade com que um investidor poderia potencialmente fazer uma pilha de dinheiro é surpreendente. (Para saber mais sobre estoques de crescimento, veja O crescimento é sempre uma boa coisa?

e Aventurando em estoque de crescimento de fase inicial .) < Desvantagens do Momentum Investing
Risco / Retorno Tradeoff
: Como um barco tentando navegar nas cristas de ondas, um investidor de momento está sempre em risco de sincronizar uma compra incorretamente e acabar por baixo da água. A maioria dos investidores de momento aceita esse risco como pagamento pela possibilidade de maiores retornos. (Saiba mais sobre o risco versus o retorno em Determinando o risco e a pirâmide de risco e Teoria do portfólio moderno: uma visão geral .) Alto volume de negócios

: o volume de negócios elevado pode ser caro em termos de taxas. Mesmo que os corretores de baixo custo estejam acabando lentamente com o problema das taxas elevadas, isso ainda é uma grande preocupação para a maioria dos comerciantes de impulso novatos.Apesar da questão das tarifas, os investidores de impulso acreditam que é melhor minimizar suas perdas ao vender qualquer estoque no primeiro sinal de fraqueza do que fazer isso com o resto da multidão.

Tempo Intensivo

: os investidores Momentum devem monitorar os detalhes do mercado diariamente, se não por hora. Porque eles estão lidando com estoques que irão crescer e descer novamente, eles precisam pular com antecedência e sair rápido. Isso significa assistir todas as atualizações para ver se há alguma notícia negativa que irá assustar os investidores. Embora alguns investidores de momento afirmem sentir uma sensação sobre quando uma correção está chegando, eles ainda precisam monitorar todas as informações regulares que outros investidores estarão usando. (Para ler mais sobre este assunto, veja Trading On News Releases , Qual é o impacto da pesquisa nos preços das ações? e Mad Money … Mad Market? ) Market Sensitive

: Momentum investing funciona melhor em um mercado Bull. Em um mercado alto, os investidores tendem a reabgar muito mais. Em um mercado urugo, a margem de lucro no impulso de investimento encolhe de acordo com o maior cuidado dos investidores. Estratégia dependente do gerenciador

: A natureza intensiva em tempo e dependente do tempo do investimento em impulso torna impraticável para a maioria dos investidores. Isso deixa os comerciantes e gerentes de portfólio para tentar as mãos nisso. Se os investidores regulares querem exposição ao impulso, eles precisam escolher um gerente de fundos. O gerente do fundo, por sua vez, espera uma compensação por este serviço, que irá reduzir seus retornos. Além disso, esses retornos não são garantidos - não importa o quanto seus bolsos de gerente. (Para continuar lendo sobre os gerentes, veja Você deve seguir seu gerente do fundo? , Um novo gerente do fundo custará? e Avalie seu gerente de investimento .) < É pratico para você? O investimento de Momentum pode funcionar, mas pode não ser prático para todos os investidores. Como um investidor individual - uma pessoa sem um vínculo direto com uma grande troca e o tempo todo no mundo - a prática de um impulso de investimento provavelmente levará a perdas globais na carteira. Quando você compra um estoque que está subindo ou vende um estoque que está caindo, você estará reagindo a notícias mais antigas do que os profissionais na frente dos fundos de investimento de impulso. Eles vão sair e deixar você e outras pessoas azaradas segurando a bolsa. Se você consegue o tempo certo, você ainda terá que estar mais consciente das taxas do volume de negócios e quanto eles comerão seus retornos.

Conclusão

O comércio de Momentum não é necessariamente para todos, mas muitas vezes pode levar a retornos impressionantes se feito corretamente. É preciso uma disciplina severa para negociar neste tipo de estilo porque os negócios devem ser fechados no primeiro sinal de fraqueza e os fundos devem ser imediatamente colocados em um comércio diferente que esteja exibindo força. Fatores, como as comissões, tornaram esse tipo de negociação impraticável para muitos comerciantes médios, mas esta história está mudando lentamente, pois os corretores de baixo custo assumem um papel mais influente nas carreiras comerciais de comerciantes ativos de curto prazo.Comprar alto e vender mais alto é o objetivo invejável dos comerciantes de impulso, mas esse objetivo não vem sem a justa parte dos desafios.