O impulso de investimento foi toda a fúria na década de 1990, quando os mercados estavam aumentando como um balão de ar quente. Essa estratégia baseia-se na idéia de comprar qualquer setor do mercado que tenha registrado os maiores ganhos ou ganhos de preços no mercado no ano passado. Muitos fundos, como o American Century Ultra (TWCUX), dependeram fortemente das variações da estratégia de momentum durante esse período e quando a explosão da tecnologia explodiu, eles caíram com ela, alguns mais difíceis do que outros.

Mas um novo grupo de estudos indicou que o impulso de investimento é, na verdade, uma estratégia de investimento viável a longo prazo e que teve desempenho admiravelmente por longos períodos de tempo. (Para mais informações, veja: 3 Vantagens do Momentum Investing .)

A Research

AQR Capital Management publicou um documento branco em setembro de 2014 intitulado "Fato, ficção e Momentum Investing". "Este artigo analisou os resultados da dinâmica do investimento ao longo de um período de 100 anos e concluiu que" a evolução da tendência apresentou altos retornos positivos e realizou uma baixa correlação com as classes de ativos tradicionais há mais de um século. "

Ronen Israel, diretor da AQR, defendeu fortemente o impulso que investe na recente conferência de fundos negociados em bolsa Morningstar (ETF) de 2016 em Chicago, relatórios da InvestmentNews. Ele extraiu seu argumento de um artigo recente que ele co-alinhou para o Journal of Portfolio Management, que refutou muitas percepções errôneas sobre essa estratégia de investimento. Em seu artigo, Israel mostra que os retornos de longo prazo das estratégias de impulso produziram melhores resultados do que muitos especialistas acreditam e que os custos de negociação para esta estratégia são mais baixos do que o comummente esperado. Esta estratégia também publicou sobre o mesmo nível de eficiência tributária que o investimento de valor.

Os custos de negociação são um fator crítico que os conselheiros que desejam minimizar as tarifas devem considerar. Israel sustenta que os custos de negociação que normalmente são usados ​​em estudos acadêmicos geralmente são cerca de 10 vezes o valor que os clientes realmente pagarão, e a tolerância para uma margem de erro no rastreamento pode reduzir esses custos ainda mais sem taxas de retorno. (Para mais, veja: Riding the Momentum Investing Wave .)

Ronen não foi o único orador a lidar com o impulso que investe neste fórum. Gary Antonacci de Optimal Momentum, Meb Faber de Cambria Investment Management e Wes Gray da Alpha Architect realizaram outro workshop no mesmo dia que também abordou esta questão. O mercado ETF também notou o interesse renovado pelos consultores nesta estratégia.

Momentum ETF lança

A Fidelity Investments, enquanto isso, está lançando um novo ETF neste mês, o Fidelity Momentum Factor ETF (FDMO), um dos grupos de ETF baseados em fatores que a empresa está introduzindo no mercado.A Fidelity disse que o fundo buscará "ações de empresas com rentabilidades historicamente elevadas e volatilidade ajustadas, altas surpresas de ganhos positivos e baixa baixa média de juros. "

Franklin Templeton é outra empresa de fundos que conta com estratégias de impulso com seus fundos. Embora os ETFs da LibertyShares não contenham um fundo de impulso per se, os três desses fundos empregam impulso como um de seus fatores. Vários outros fundos de impulso também foram lançados recentemente, incluindo o PowerShares DWA Momentum & Low Volatility (DWLV), Apatus Momentum ETF (BEMO) e MomentumShares International Quantitative Momentum fund (IMOM). (Para mais, veja: Momento de valor com base no valor de livro .)

Desempenho

As estratégias de impulso têm estratégias de valor atrasadas no desempenho até agora este ano, o que é em parte o motivo pelo qual o investimento em valor tem sido o mais opção popular. O PowerShares DWA NASDAQ Momentum ETF (DWAQ), o mais antigo fundo de impulso existente, registrou um ganho de 4,9% até agora neste ano. Outros fundos de impulso mais especializados registraram retornos positivos e negativos.

A linha inferior

Momentum investing está claramente fazendo um retorno. Mas estudos recentes mostraram que esta tem sido uma estratégia viável ao longo e a chave para o sucesso com essa abordagem vem comprando quando os preços estão baixos e prestes a subir de novo. (Para mais informações, veja: A Importância de Gerenciando Riscos em Momentum Markets .)