Por um tempo, os planos 401 (k) incluíram fundos negociados em bolsa (ETFs) - aqueles de baixo custo, "fundos de investimento que comercializam como ações" - entre suas opções de investimento. Tão popular, esses instrumentos se tornaram um novo veículo: planos ETF-only 401 (k), que (como o nome indica) usam ETFs exclusivamente. Tal como acontece com qualquer inovação no mundo das finanças (especialmente quando se trata de planejamento de aposentadoria), o movimento tem líderes de torcida e adversários.

Aqui estão alguns dos argumentos mais citados - pro e con - em relação a esses novos planos, e se eles são bons para uma empresa oferecer aos funcionários. (Para obter uma noção básica sobre o básico, consulte Introdução aos fundos negociados em bolsa ).

Taxas e custos

Taxas mais baixas e custos administrativos lideram quase todos os argumentos "pro" em relação à utilização de ETFs em um plano 401 (k). Charles Schwab diz que o plano de 401 (k) da ETF, que possui preços intradiários, taxas de resgate antecipado ou períodos mínimos de espera, pode reduzir os custos em 90%, em comparação com os 401 (k) planos que utilizam fundos de investimento gerenciados ativamente . O robo-adviser Betterment, que espera oferecer um plano todo-ETF 401 (k) no início de 2016 (veja Plano de melhoria de todos os ETF Online 401 (k) ), disse que suas despesas variariam entre 0. 2% e 0,7%. Isso é significativo, especialmente quando comparado com os custos de 1,6% que são médios para planos com menos de US $ 1 milhão em ativos, de acordo com um relatório conjunto emitido pela BrightScope e pelo Investment Company Institute. E é uma das grandes atrações que um plano ETF-only 401 (k) tem para uma pequena empresa.

Os benefícios mostram-se mais claramente para pequenas empresas. Os grandes planos oferecidos pelas mega-corporações não mostram as mesmas economias de custos, principalmente porque eles têm acesso a compartilhamentos de fundos mútuos institucionais de baixo custo e a fiança mista. De acordo com o relatório do BrightScope / Investment Company Institute mencionado anteriormente, os planos com mais de US $ 1 bilhão em ativos em média foram de 0,33% nos custos. Então, basicamente, um ETF-only 401 (k) pode trazer custos de plano menores de acordo com as grandes empresas.

Vantagens fiscais

Outra vantagem frequentemente mencionada dos ETFs em fundos de investimento é a eficiência tributária. Os investidores compram e vendem ETF no mercado secundário (bolsa de valores) - não com a empresa do fundo diretamente. Os patrocinadores realizam transações com instituições através de uma transferência em espécie. Como nenhum título é vendido, as ganhos de capital raramente são gerados.

Por outro lado, os investidores em contas de aposentadoria não pagam impostos sobre os ganhos de capital de qualquer maneira, então a vantagem é amplamente discutível.

Flexibilidade de negociação

Os ETF oferecem mais flexibilidade quando se trata de negociação e, dependendo do investidor, isso pode ser visto como uma vantagem distinta por vários motivos - especialmente se o plano 401 (k) oferecer uma janela de corretagem , aka uma conta de corretagem auto-dirigida (SDBA), opção.(Leia isso em Como maximizar os retornos ao escolher a opção auto-dirigida .)

No entanto, a flexibilidade também pode ser uma desvantagem. Enquanto os ETFs têm custos operacionais mais baixos, eles incorrem em outra despesa: comissões. Como um ETF negocia como uma ação, as corretoras geralmente cobrarão uma comissão cada vez que uma delas for comprada ou vendida. Fornecedores e patrocinadores que oferecem negociação ETF sem comissão oferecem uma economia real em comparação com aqueles que não. Se não o fizerem, os custos podem aumentar rapidamente, especialmente se você se envolver em negociações freqüentes das ações da ETF dentro do seu portfólio 401 (k).

Outro problema: os ETFs não se encaixam facilmente no modelo de plano 401 (k), em que as contribuições, sob a forma de uma porcentagem do seu cheque de pagamento, são feitas e (muitas vezes) correspondidas pelo empregador em intervalos periódicos. Os ETFs geralmente são negociados em ações completas, e o preço por ação pode não se alinhar com o montante da sua contribuição, deixando uma parte dos seus fundos para não ser investida - pelo menos por um período de tempo.

Em um exemplo muito simples, diga que um empregado contribui com US $ 80 e quer comprar um ETF que negocie US $ 50 por ação. Ele só poderia comprar uma ação, com US $ 30 de seus 401 (k) potencialmente deixados para languir. No entanto, alguns provedores de planos oferecem uma solução alternativa: o plano Capital One ShareBuilder 401 (k), por exemplo, coloca todas as ordens diárias para um determinado ETF em conjunto e os divide mais tarde, acomodando clientes cujas ordens resultariam em compartilhamentos parciais.

Além dos problemas que poderiam surgir da negociação em geral, há a questão da adequação do comércio. Os planos 401 (k) geralmente são projetados para ser de longo prazo e, para muitos investidores, mais conservadores do que agressivos. Muito negociação ou negociação em ETFs de risco (à medida que a flexibilidade torna fácil de fazer) pode gerar despesas e até mesmo perdas que não se encaixam bem com seu plano de combate de aposentadoria.

Transparência

Como os ETFs normalmente rastreiam índices de benchmark populares, seguir e analisar seu desempenho é relativamente fácil - uma grande vantagem em relação a muitos fundos mútuos. Esta transparência também fornece uma janela em custos e taxas, tornando essas comparações relativamente fáceis também. Os fundos mútuos são muitas vezes muito mais difíceis de desenredar, especialmente devido às suas estruturas de tarifas muitas vezes complicadas.

A linha inferior

Embora os planos da ETF somente 401 (k) sejam apenas uma pequena fração da paisagem de aposentadoria atual, mais e mais provedores estão oferecendo. E isso os torna mais viáveis ​​para as pequenas e médias empresas considerá-las e as vantagens que oferecem, especialmente no que diz respeito a taxas mais baixas. Por outro lado, algumas das vantagens dos ETFs - negociação intradiária e seu status favorável aos impostos - não são tão importantes para os participantes 401 (k), que geralmente investem para o longo prazo (portanto, pouco interesse no dia- negociação no dia-a-dia) e cujos fundos já gozam do status de diferimento de impostos.

Para pensamentos relacionados, veja Os ETFs são bons para 401 (k) Planos? e 4 Empresas que oferecem ETF-Only 401 (k) Plans .