Uma verdadeira história de fraude teria que começar em 300 B. C., quando um nome comercial grego Hegestratos obteve uma grande apólice de seguro conhecida como inferior. Basicamente, o comerciante empresta dinheiro e concorda em pagar com juros quando a carga, neste caso, é entregue. Se o empréstimo não for devolvido, o credor pode adquirir o barco e sua carga.

Hegestratos planejava afundar seu barco vazio, manter o empréstimo e vender o milho. Não funcionou, e ele se afogou tentando escapar dos passageiros da tripulação quando o pegaram no ato. Este é o primeiro incidente gravado até o momento, mas é seguro assumir que a fraude ocorreu desde o início do comércio. Em vez de começar desde o início, nos concentraremos no crescimento da fraude no mercado de ações na U. S.

O Primeiro Escândalo de Negociação de Insider
Em 1792, apenas alguns anos depois de a América se tornar oficialmente uma nação, produziu sua primeira fraude. Neste momento, os laços americanos eram como problemas mundiais em desenvolvimento ou lixiviados hoje - eles flutuaram em valor com todas as notícias sobre a fortuna das colônias que os emitiram. O truque de investir em um mercado tão volátil era estar um passo à frente da notícia que empurraria o valor de um vínculo para cima ou para baixo.

Alexander Hamilton, secretário do Tesouro, começou a reestruturar as finanças americanas, substituindo os títulos em circulação de várias colônias com títulos do banco da U. S. Conseqüentemente, os grandes investidores de títulos buscaram pessoas que tiveram acesso ao Tesouro para descobrir quais as questões de títulos que Hamilton iria substituir.

William Duer, membro do círculo interno de Washington e secretário-adjunto do Tesouro, estava idealmente disposto a lucrar com informação privilegiada. Duer estava ao corrente de todas as ações do Tesouro e daria seus amigos e trocava seu próprio portfólio antes de perder informações selecionadas para o público que ele sabia que levaria os preços. Então, Duer simplesmente venderia para o lucro fácil. Depois de anos desse tipo de manipulação, mesmo invadindo fundos do Tesouro para fazer apostas maiores, Duer deixou seu post, mas manteve seus contatos dentro. Ele continuou a investir seu próprio dinheiro, bem como o de outros investidores em ambas as questões de dívida e os estoques de bancos surgindo em todo o país. (Para mais, confira

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Com todo o dinheiro europeu e doméstico que perseguia títulos, no entanto, houve um excesso especulativo à medida que os emissores se apressaram a entrar. Em vez de retroceder do mercado de superaquecimento, Duer contava sua vantagem de informações para Mantenha-se à frente e empilhou seus ganhos mal adquiridos e os seus investidores no mercado. A Duer também emprestou muito para alavancar suas apostas obrigatórias.

A correção foi imprevisível e afiada, deixando Duer pendurado em investimentos inúteis e enormes dívidas.Hamilton teve que resgatar o mercado comprando títulos e agindo como um credor de último recurso. William Duer acabou na prisão do devedor, onde morreu em 1799. A bolha de bonecos especulativos em 1792 e a grande quantidade de negociação de títulos foi, curiosamente, o catalisador do Contrato Buttonwood.

Fraude toca um ex-presidente

Ulysses S. Grant, um renomado herói de guerra e ex-presidente, só queria ajudar seu filho a ter sucesso nos negócios, mas acabou causando um pânico financeiro. O filho de Grant, Buck, já havia falhado em vários negócios, mas estava determinado a ter sucesso em Wall Street. Buck formou uma parceria com Ferdinand Ward, um homem sem escrúpulos que só estava interessado na legitimidade obtida com o nome de Grant. Eles abriram uma empresa chamada Grant & Ward. A Ward imediatamente passou por levantar o capital dos investidores, alegando falsamente que Ulysses S. Grant concordou em ajudá-los a conquistar contratos governamentais gordurosos. Ward usou esse dinheiro para especular no mercado. Infelizmente, Ward não estava tão talentoso em especular quanto falava. Ele perdeu muito.
Da capital Ward desperdiçou, US $ 600.000 foram vinculados ao Marine National Bank, e ambos o banco e Grant & Ward estavam à beira do colapso. Ward convenceu Buck a pedir a seu pai mais dinheiro. Grant Sr., já investido fortemente na empresa, não conseguiu encontrar o suficiente, e teve que pedir um empréstimo pessoal de $ 150,000 para William Vanderbilt. Ward essencialmente tirou o dinheiro e correu, deixando o Grants, Marine National Bank e os investidores segurando a bolsa. O Marine National Bank entrou em colapso depois que um banco correu e sua queda ajudou a tocar o pânico de 1884.

Grant Sr. pagou sua dívida com Vanderbilt com todos os seus efeitos pessoais, incluindo seus uniformes, espadas, medalhas e outras memorabilia do guerra. Ward foi finalmente apanhado e preso por seis anos.

O Pioneiro Daniel Drew

Passando da fraude, para o abuso de informações, para a manipulação de estoque, o número de exemplos explode. No final do século XIX, homens como Jay Gould, James Fisk, Russell Sage, Edward Henry Harriman e J. P. Morgan transformaram o mercado de ações novato em seu playground pessoal. No entanto, porque estamos dando precedência aos pioneiros da fraude e da manipulação do mercado de ações, não precisamos procurar mais do que Daniel Drew. Drew começou no gado, trazendo o termo "estoque diluído" em nosso vocabulário - mais tarde ele introduziu esse mesmo termo para os estoques. Ele tornou-se um financista quando o portfólio de empréstimos que ele forneceu a outros produtores de gado deu-lhe o capital para começar a comprar grandes porções de ações de transporte.
Drew viveu em um momento antes da divulgação, quando apenas os regulamentos mais básicos existiam. Sua técnica era conhecida como um canto. Ele compraria todas as ações de uma empresa, depois espalhava notícias falsas sobre isso para reduzir o preço. Isso incentivaria os comerciantes a vender o estoque curto. Ao contrário de hoje, foi possível vender muitas vezes o estoque atual em circulação.

Quando chegou o momento de cobrir suas posições curtas, os comerciantes descobriram que a única pessoa detentora de estoque era Daniel Drew e esperava um prémio.O sucesso de Drew com cantos levou a novas operações. Drew costumava negociar ações de propriedade total entre ele e outros manipuladores a preços cada vez mais altos. Quando essa ação chamou a atenção de outros comerciantes, o grupo despejaria o estoque no mercado.

O perigo de os esquemas combinados de cocô e colher, bomba e despejo de Drew estavam tomando a posição curta. Em 1864, Drew foi pego em um canto por Vanderbilt. Drew estava tentando curtir uma empresa que Vanderbilt tentava simultaneamente adquirir. Drew recuou fortemente, mas Vanderbilt comprou

todas as ações. Consequentemente, Drew teve que cobrir sua posição em um prémio pago diretamente a Vanderbilt. Drew e Vanderbilt lutaram novamente em 1866 por uma outra ferrovia, mas desta vez Drew era muito mais sábio ou pelo menos muito mais corrupto. Quando Vanderbilt tentou comprar uma das ferrovias de Drew, Drew imprimiu cada vez mais ações ilegais. Vanderbilt seguiu sua estratégia anterior e usou seu baque de guerra para comprar as ações adicionais. Isso deixou Drew fugindo da lei para regar o estoque e deixou o Vanderbilt em dinheiro pobre. Os dois combatentes chegaram a uma trégua desconfortável: os colegas manipuladores de Drew, Fisk e Gould, ficaram irritados com a trégua e conspiraram para arruinar Drew. Ele morreu em 1879.

The Stock Pools

Até a década de 1920, a maioria das fraudes de mercado afetou apenas os poucos americanos que estavam investindo. Quando foi confinado em grande parte a batalhas entre manipuladores ricos, o governo não sentiu necessidade de intervir. Depois da Primeira Guerra Mundial, no entanto, americanos médios descobriram o mercado de ações. Para tirar proveito do influxo de dinheiro novo ansioso, os manipuladores se uniram para criar pools de ações. Basicamente, as unidades populacionais realizaram manipulações de estilo Daniel-Drew em uma escala maior. Com mais investidores envolvidos, os lucros da manipulação de ações foram suficientes para convencer o gerenciamento das empresas que estão sendo direcionadas para participar. As unidades populacionais tornaram-se muito poderosas, manipulando até mesmo grandes estoques como Chrysler, RCA e Standard Oil.
Quando a bolha explodiu em 1929, tanto o público em geral quanto o governo foram escalonados pelo nível de corrupção que contribuiu para a catástrofe financeira. As ações de ações levaram a parte do leão da culpa, levando à criação da Securities and Exchange Commission (SEC). Ironicamente, o primeiro chefe da SEC era um especulador e antigo insider da associação, Joseph Kennedy.

A Era SEC

Com a criação da Securities and Exchange Commission (SEC), as regras do mercado foram formalizadas e a fraude de ações foi definida. As práticas comuns de manipulação foram proibidas, assim como o grande comércio de informação privilegiada. Wall Street não seria mais o Oeste Selvagem onde os pistoleiros como Drew e Vanderbilt se encontraram com os enfrentamentos. Isso não quer dizer que a bomba e despejo ou insider trading tenha desaparecido. Na era da SEC, os investidores continuam sendo capturados por fraudes, mas agora têm proteção legal que possibilita ao menos obter alguma satisfação.