O Impacto Global

Desde junho de 2014, ocorreu um declínio substancial nos preços do petróleo, reduzindo os preços do petróleo para uma baixa de cinco anos. Embora a queda nos preços do petróleo beneficie os consumidores, aumentando sua renda real e reduzindo os custos de produção, apresenta um grande desafio para as economias ricas em petróleo do mundo que dependem dos altos preços do petróleo. (Para saber mais sobre os motivos da queda dos preços do petróleo, veja o artigo: Por que os preços do petróleo caíram tanto em 2014? )

Os efeitos assimétricos do mergulho nos preços do petróleo em todos os importadores e exportadores de petróleo afetaram significativamente as taxas de crescimento global previstas para 2015 e 2016, conforme publicado pelo Fundo Monetário Internacional (FMI) em sua Relatório do World Economic Outlook. O FMI reduziu o crescimento global esperado para 2015 e 2016 para 3. 5 e 3. 7 por cento, respectivamente - ambos diminuíram 0,3 por cento. O efeito ascendente sobre as perspectivas de crescimento global devido a menores preços do petróleo, juntamente com outros fatores, como a depreciação do euro e do iene, foi mais do que compensado por forças desfavoráveis ​​que atuam sobre a economia mundial, incluindo as crises econômicas em muitas economias de mercado avançadas e emergentes.

O exportador de petróleo do Sétimo maior exportador de produtos petrolíferos,

A Venezuela, o 7

^{maior exportador líquido de petróleo em 2013, obtém cerca de 96% de seus ganhos de exportação de setores relacionados ao petróleo . De acordo com a Agência Central de Inteligência, essas receitas de petróleo representam 45% das receitas orçamentadas da Venezuela e cerca de 12% do PIB. Portanto, é evidente que a Venezuela é altamente vulnerável às flutuações dos preços do petróleo e que um recuo de US $ 1 no preço por barril significa uma perda significativa de receita do governo. (Veja o artigo:} Quando Will Oil finalmente atingirá o fundo? )

Durante a prolongada bonança do petróleo, a má gestão econômica da Venezuela foi encoberta pelo aumento das receitas do petróleo, que foram utilizadas para financiar programas sociais populistas. Isso melhorou os indicadores sociais do país e levou a saldos macroeconômicos. No entanto, a economia dependente do petróleo, sem um setor não-petrolífero competitivo, enfrentou um enorme desafio, já que os preços por barril atingiram uma baixa de cinco anos, com a situação que deverá piorar até o primeiro semestre de 2015. <

Resultados de décadas de má gestão e a maior inflação do mundo …

O governo da Venezuela tem controlado a produção e reduzindo as importações, o que resultou em uma escassez de necessidades básicas, como café, leite , farinha, remédios, sabão, etc. Sua política monetária expansiva e déficit de gastos causaram que a inflação anual aumentasse em 63 anos.6 por cento até dezembro de 2014, que é o mais alto do mundo para 2014. (Veja o vídeo:

O que é inflação

?)

A taxa de inflação da Venezuela deverá atingir os três dígitos, uma vez que a escassez de bens básicos aumenta, de acordo com alguns economistas. O governo venezuelano já começou a se dedicar à distribuição de alimentos sob proteção militar e ordenou o uso de máquinas de impressão digital para limitar o quanto pode ser comprado por um indivíduo em uma determinada loja.

Um Collapse lento

A Venezuela, a Nigéria, o Iraque e o Equador pediram à Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) que limitasse a produção de petróleo para aumentar os preços do petróleo. No entanto, a OPEP (e mais especificamente os sauditas, que detêm uma capacidade de produção superior) anunciou que manterá a produção nos níveis atuais para que a Arábia Saudita e outros estados do Golfo mantenham sua participação no mercado.

De acordo com as estimativas da OPEP, a oferta global de petróleo superará a demanda em mais de um milhão de barris por dia no primeiro semestre de 2015, com uma demanda crescendo ligeiramente em menos de 1%. Isso pode resultar em extrema escassez na Venezuela em 2015, resultando em maior agitação e instabilidade políticas e econômicas, especialmente porque a decisão da OPEP é improvável que mude e não há indícios de que os preços do petróleo aumentem de volta aos níveis de junho de 2014.

Em outubro de 2014, o FMI inicialmente projetou uma recessão de 3% e 1% para os anos 2014 e 2015, respectivamente, para a Venezuela - uma economia com uma taxa de crescimento do PIB de 5,6% em 2012. No entanto, o FMI, em as últimas projeções de janeiro de 2015, revisaram e rebaixaram a recessão da Venezuela em 2015 para 7%. Isso torna a economia da Venezuela uma das mais acentuadas e mais atingidas pela queda dos preços do petróleo, seguida pela economia russa, para as quais as projeções foram revisadas para baixo para uma recessão de 3,5% da previsão anterior de uma expansão de 0,5%. Tornou-se mais difícil para essas economias aborrecer o choque econômico que estão sofrendo devido às suas grandes despesas recorrentes que não são fáceis de cortar. (Para ler mais sobre o efeito da queda dos preços do petróleo na economia russa, veja o artigo:

Como o preço do petróleo afeta a economia da Rússia?

) Com relação à revisão da taxa de recessão da Venezuela, a cabeça do Departamento do Hemisfério Ocidental do FMI, o Sr. Alejandro Warner, disse: "… De fato, cada queda de US $ 10 nos preços do petróleo piora a balança comercial da Venezuela em 3½% do PIB, um efeito maior do que para qualquer outro país da região. A perda de receitas de exportação provoca problemas fiscais crescentes e uma recessão econômica mais acentuada. " Rumo a um padrão?

Após a tentativa infrutífera do presidente venezuelano no exterior implorar a outros produtores de petróleo para limitar a produção de petróleo, o preço do petróleo continuou a mergulhar e as perspectivas de um incumprimento venezuelano aumentaram.

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A Venezuela e sua companhia de petróleo estatal sofreram muitas dívidas em anos anteriores, e as refinarias de petróleo da empresa e outros ativos poderiam ser apreendidos em caso de inadimplência. A Venezuela também possui algumas obrigações financeiras, como pagamentos de dívidas a empresas estrangeiras, muitas das quais já retiraram seus negócios do país enquanto esperavam que o governo pague.

A probabilidade de inadimplência realmente aumentou para novos níveis elevados. A Moody's rebaixou a classificação de crédito da Venezuela de Caa1 para Caa3, enquanto a Fitch rebaixou a CCC de B. Além disso, os custos de swaps de inadimplência de crédito (CDS) também aumentaram rapidamente, uma vez que os preços do petróleo começaram a cair. (Para saber mais sobre swaps de inadimplência de crédito, veja o artigo:

Credit Default Swaps: An Introduction

)

O efeito de derramamento

Embora os importadores de petróleo geralmente se beneficiem de preços mais baixos do petróleo, alguns importadores dependem fortemente das economias exportadoras de petróleo. Por exemplo, alguns países da América Latina e do Caribe receberam entregas de petróleo subsidiados e acordos de financiamento favoráveis ​​por meio de diversos acordos de cooperação energética com a Venezuela. No entanto, como resultado do agravamento da situação econômica na Venezuela, o apoio que eles receberam agora está enfraquecendo. Como afirmou o FMI em seu relatório de Perspectivas Econômicas Regionais,

"O financiamento da Venezuela tem em média cerca de 1½ por cento do PIB do país receptor por ano, mas em alguns casos representou até 6-7 por cento do PIB. Consequentemente, o estoque de dívida desses países para a Venezuela atinge 15% do PIB (Haiti) ou 20% do PIB (Nicarágua). "

Embora, esses países possam enfrentar problemas de fluxo de caixa e de balança de pagamentos de curto prazo, os benefícios de menores preços do petróleo geralmente superam a perda acima mencionada.

A linha inferior

Se a Venezuela não cumprir o padrão, ela se cortaria dos mercados internacionais de crédito, que são necessários para financiar o desenvolvimento de seus depósitos de petróleo e gás. Um ponto importante a mencionar é que o presidente da Venezuela em suas viagens no exterior, apesar de não ter conseguido convencer a OPEP de cortar sua produção de petróleo para aumentar os preços do petróleo, conseguiu encontrar investimentos, como anunciou, da China, do Catar e da Rússia . Na verdade, a China, que é um dos principais importadores de petróleo bruto e possui as maiores reservas cambiais, está fortemente motivada para financiar a economia com as maiores reservas de petróleo da Venezuela.