Os fundos negociados em bolsa (ETFs) foram descritos uma vez como as novas crianças no bloco de investimento, mas hoje eles estão dando recursos mútuos tradicionais para o seu dinheiro. Tanto os ETF quanto os fundos de investimento são opções viáveis ​​para os investidores. Mas, com muitos fundos de investimento e ETF disponíveis no mercado, é importante que os investidores se familiarizem com as diferenças entre os produtos para garantir que estão tomando decisões de investimento adequadas. No fundo do fundo mútuo versus o debate do ETF, os investidores devem considerar os traços similares compartilhados, bem como as diferenças entre os dois ao decidir qual o uso. Continue a ler para saber mais.

Estrutura legal de fundos

Tanto os fundos de investimento como os ETFs podem variar em termos de estrutura legal. Os fundos mútuos geralmente podem ser divididos em dois tipos.

• Fundos de capital aberto

  Estes fundos dominam o mercado de fundos mútuos em termos de volume e ativos sob gestão. Com fundos abertos, as compras e vendas de ações de fundos ocorrem diretamente entre investidores e a empresa do fundo.

  Não há limite para o número de ações que o fundo pode emitir; À medida que mais investidores compram no fundo, mais ações são emitidas. Os regulamentos federais exigem um processo de avaliação diária, chamado de marcação ao mercado, que posteriormente ajusta o preço por ação do fundo para refletir as mudanças no valor da carteira (ativos). O valor das ações individuais não é afetado pelo número de ações em circulação.

• Fundos fechados

  Estes fundos lançam apenas um número específico de ações e não emite novas ações conforme a demanda do investidor cresce. Os preços não são determinados pelo valor do patrimônio líquido (NAV) do fundo, mas são impulsionados pela demanda do investidor. As compras de ações geralmente são feitas em um prêmio ou desconto para o NAV.

Procurando investir em ETFs ou fundos mútuos? Veja qual corretor online oferece o melhor ETF e Mutual Fund Screener aqui.

Estrutura legal dos ETFs

Um ETF terá uma das três estruturas:

• Fundo mutuo do índice aberto aberto negociado em bolsa

  Este fundo está registrado sob a Lei de Sociedades de Investimento da SEC de 1940, segundo a qual os dividendos são reinvestidos no dia do recebimento e pagos aos acionistas em dinheiro a cada trimestre. O empréstimo de títulos é permitido e os derivativos podem ser utilizados no fundo.

• Os UIT negociados em bolsa são também regidos pela Lei de Sociedades de Investimento de 1940, mas devem tentar replicar completamente seus índices específicos, limitar os investimentos em uma única emissão para 25% ou menos, e estabeleceu limites de ponderação adicionais para fundos diversificados e não diversificados. Os UITs não reintroduzem dividendos automaticamente, mas pagam dividendos em dinheiro trimestralmente. Alguns exemplos desta estrutura incluem o QQQQ e Dow DIAMONDS (DIA).

  Fideicomisso concedente com trocas

• Este tipo de ETF tem uma forte semelhança com um fundo fechado, mas, ao contrário dos ETFs e dos fundos de investimento fechados, um investidor possui as ações subjacentes nas empresas que o ETF está investido incluindo os direitos de voto associados a ser um acionista. A composição do fundo não muda; os dividendos não são reinvestidos, mas são pagos diretamente aos acionistas. Os investidores devem negociar lotes de 100 partes. Os recibos de depósito da empresa holding (HOLDRs) são um exemplo desse tipo de ETF.

  Processo de negociação

Os ETFs oferecem maior flexibilidade do que os fundos de investimento quando se trata de negociação. Compras e vendas ocorrem diretamente entre os investidores e o fundo. O preço do fundo não é determinado até o final do dia útil, quando o valor patrimonial líquido (NAV) é determinado. Um ETF, em comparação, é criado ou resgatado em grandes lotes por investidores institucionais e o comércio de ações ao longo do dia entre investidores, como um estoque.

Como um estoque, os ETFs podem ser vendidos curtos. Essas disposições são importantes para comerciantes e especuladores, mas pouco interesse para os investidores de longo prazo. Mas, como os ETFs são tarifados continuamente pelo mercado, existe o potencial de negociação a um preço diferente do NAV real, que pode introduzir a oportunidade de arbitragem.

Despesas

Devido à natureza passiva das estratégias indexadas, as despesas internas da maioria dos ETFs são consideravelmente inferiores às de muitos fundos mútuos. Dos mais de 1, 900 ETFs disponíveis, os índices de gastos variaram de aproximadamente. 10% a 1. 25%. Em comparação, as menores taxas de fundos variam de. 01% para mais de 10% ao ano para outros fundos.

Outra despesa que deve ser considerada é o custo de aquisição do produto, se houver. Os fundos mútuos geralmente podem ser comprados no NAV, ou despojados de quaisquer cargas, mas muitos (geralmente são vendidos por um intermediário) têm comissões e cargas associadas a eles, alguns dos quais atingem 8,5%. As compras da ETF estão livres de cargas intermediárias.

Em ambos os casos, as taxas de transação adicionais geralmente são avaliadas, mas o preço dependerá em grande parte do tamanho da sua conta, do tamanho da compra e do cronograma de preços associado a cada corretora. Os clientes de conselheiros que possuem contas institucionais para seus clientes tendem a se beneficiar de menores custos de negociação, muitas vezes tão baixos quanto $ 9. 95 por compra ETF ou $ 20 para fundos mútuos. Considerações de custos adicionais devem ser dadas se você planeja usar a média de custo de dólar para comprar nos fundos ou ETFs, porque a negociação freqüente de ETFs poderia aumentar significativamente as comissões, compensando os benefícios resultantes de taxas mais baixas.

Vantagens e desvantagens fiscais

Os ETFs oferecem vantagens fiscais aos investidores. Como carteiras administradas passivamente, os ETFs (e fundos indexados) tendem a realizar menos ganhos de capital do que os fundos de investimento gerenciados ativamente. Os ETFs são mais eficientes do que os fundos de investimento por causa da forma como são criados e resgatados. Por exemplo, suponha que um investidor resgata US $ 50.000 de um fundo padrão do Standard & Poor's 500 (S & P 500).Para pagar isso ao investidor, o fundo deve vender US $ 50.000 em estoque. Se as ações apreciadas forem vendidas para liberar o dinheiro para o investidor, o fundo capta esse ganho de capital, que é distribuído aos acionistas antes do final do ano. Como resultado, os acionistas pagam os impostos pelo volume de negócios dentro do fundo. Se um acionista da ETF deseja resgatar US $ 50.000, o ETF não vende nenhuma ação na carteira. Em vez disso, oferece aos acionistas "resgates em espécie", que limitam a possibilidade de pagar ganhos de capital.

Liquidez

A liquidez geralmente é medida pelo volume de comércio diário, que geralmente é expresso como o número de ações negociadas por dia. Os títulos negociados minuciosamente são ilíquidos e têm maiores spreads e volatilidade. Quando há pouco interesse e baixos volumes de negociação, o spread aumenta, fazendo com que o comprador pague um prêmio de preço e forçe o vendedor a um desconto de preço para obter a segurança vendida. Os ETFs, em sua maior parte, são imunes a isso. A liquidez da ETF não está relacionada ao seu volume de negociação diário, mas sim à liquidez das ações incluídas no índice.

Os ETFs de índice de base ampla com ativos significativos e volume de negociação têm liquidez. Para categorias de ETF estreitas, ou mesmo produtos específicos do país que possuem quantidades relativamente pequenas de ativos e são negociadas, a liquidez da ETF pode secar em condições de mercado severas, então você pode querer se afastar de ETFs que acompanham os mercados negociados ou têm muito poucos títulos subjacentes ou bonecos de mercado pequenos no respectivo índice.

ETF Sobrevivência

Uma consideração antes de investir em ETFs é o potencial que as empresas de fundos irão se livrar. À medida que mais fornecedores de produtos entrarem no mercado, a saúde financeira e a longevidade das empresas patrocinadoras desempenharão um papel maior. Os investidores não devem investir em ETFs de uma empresa que provavelmente irá desaparecer, forçando assim uma liquidação não planejada dos fundos. Os resultados para os investidores que detêm tais fundos em suas contas tributáveis ​​podem ser um evento imponente indesejável. Infelizmente, é quase impossível avaliar a viabilidade financeira de uma empresa ETF iniciante, já que muitos são de propriedade privada. Como tal, você deve limitar seus investimentos da ETF a provedores ou dominadores de mercado firmemente estabelecidos para que ele seja salvo.

The Bottom Line

À medida que os produtos são lançados, os investidores tendem a se beneficiar de escolhas aumentadas e melhores variações de concorrência de produtos e preços entre provedores. É importante notar as diferenças entre ETFs e fundos de investimento, e como essas diferenças podem afetar sua linha de fundo e processos de investimento.