Devido a experiências positivas, muitas pessoas se sentem confortáveis ​​com os gerentes de fundos de hedge e a alavancagem que usam, mesmo sem entender completamente a alavancagem de perigos pode representar quando os tempos se tornam difíceis. Compreender a alavancagem do horizonte e a tolerância ao risco podem ajudar o investidor a evitar a ruína financeira quando a tempestade perfeita atinge.

Alavancagem do horizonte e o dilema de retorno positivo
Muitas pessoas inteligentes que gerenciam fundos sofisticados geraram clientes em ruínas financeiras. Por quê? Como os gerentes de dinheiro não estão devidamente contabilizando a alavancagem do horizonte. Os investidores que não têm dinheiro a perder não devem apostar demais com esses gerentes, esperando que a tempestade perfeita não atinja; é melhor planejar isso e ajustar seus parâmetros de risco de acordo. (Para mais dicas, confira 8 maneiras de sobreviver a uma queda do mercado .)

Vamos jogar um jogo
Por exemplo, imagine que você deveria fazer uma aposta onde as chances de você ganhar são ótimas, mas a conseqüência da perda é a falência. Para uma pessoa que entenda o retorno esperado positivo - definido vagamente como o produto da probabilidade de um resultado positivo, a recompensa esperada é maior que o produto da probabilidade de um resultado negativo, a perda esperada - isso parece ser uma boa aposta.

Agora suponha que você comece com uma aposta de US $ 10 e vença! Este jogo parece bom, então você joga uma e outra vez até que você esteja indo dobrar ou nada em vários milhões de dólares. Embora as chances de ganhar não mudaram, as consequências desastrosas da perda têm. Cuidado! Você está subindo um penhasco de alavancagem, e você está prestes a cair. Após cerca de vinte anos após o jogo, a tempestade perfeita atinge e você está quebrada e desanimada.

Ruína financeira usando estratégias de som
Um gerente de dinheiro que está focado em miopia no retorno esperado positivo joga o jogo uma e outra vez, alavancando apostas. A estratégia de investimento de alavancagem pode ser sólida, mas a tolerância ao risco dos investidores constituintes não está sendo tida em conta. É uma certeza matematicamente que eventualmente você perderá a aposta, e é melhor você esperar que você não esteja apostando todo seu dinheiro quando isso acontecer .

Este é um problema para muitos investidores, uma vez que os gerentes de dinheiro muitas vezes não sentem sua tolerância ao risco como você. Os gerentes de dinheiro apenas se concentram no retorno esperado e se perdem nele, não contabilizando a alavancagem do horizonte. Eles estão sendo bem compensados ​​por gerar altos retornos, mas não sofrem tanto quanto a tempestade perfeita atinge, o que eventualmente será, já que todo o seu dinheiro provavelmente não está no fundo. (Para mais, leia Use um gerente de dinheiro ou vá sozinho? )

Falência ou falência
Se os gerentes de dinheiro sentiram sua tolerância ao risco, as coisas seriam muito diferentes. Isso pode ser facilmente testemunhado no show do jogo Deal or No Deal , onde o jogador adivinha em que pasta possui um milhão de dólares e, em seguida, é feito ofertas para parar de jogar antes de passar por todos os casos.A oferta raramente é uma boa jogada com base em um ponto de vista de retorno esperado, sugerindo que você deve continuar subindo o penhasco e nunca tomar o "acordo". No entanto, algumas pessoas fazem. Crêem os números à medida que progridem? Não. Em vez disso, eles deixam seus instintos.
Desligando um pouco mais, eles estão começando a se imaginar com o dinheiro oferecido, entendendo que eles têm uma possibilidade muito real de perdê-lo. Eles então pensam em coisas como o tempo que levaria para ganhar o valor apostado, o tempo que levaria para substituir o valor apostado se perdido e as metas de poupança em relação às suas idades.

Um passo adiante, quase garantiria que, se o Warren Buffet jogasse o jogo, ele nunca faria um acordo devido ao fato de o retorno esperado negativo e sua tolerância ao risco ultrapassa um milhão de dólares. (Para mais, leia Personalizando a tolerância ao risco .)

Aplicação do mundo real
Um melhor investimento parece estar na vontade de fazer boas apostas, onde o retorno esperado é positivo, mas apenas apostas em um quantidade que você certamente pode perder. No primeiro exemplo, US $ 10 era definitivamente uma quantidade que a maioria das pessoas podia perder; no entanto, um milhão de dólares geralmente não é. Assim, a tolerância ao risco precisa ser acoplada ao retorno esperado. Desta forma, o investidor pode estar preparado para a tempestade perfeita enquanto ainda está fazendo boas decisões de investimento, apenas em menor grau.

Rule of Thumb

Uma boa regra para muitos pode ser não apostar mais do que afetaria seu poder de ganhos no próximo ano. Basta colocar, preservar o principal, assumindo o risco apenas na medida de não ganhar dinheiro para o ano, mas não perder permanentemente o seu principal. Se você está perto da aposentadoria e precisa de seus investimentos para viver, sua capacidade de risco seria ainda mais leve, sugerindo investimentos ultra-conservadores e sem alavancagem.

Conclusão
Compreender a alavancagem do horizonte e a tolerância ao risco podem ajudar o investidor a evitar a ruína financeira e os sentimentos associados quando a tempestade perfeita atinge. Gerentes de dinheiro contratados podem ser úteis na construção de riqueza, entendendo o que eles estão investindo e quanto alavancagem eles estão usando. Tente combinar a sua tolerância ao risco com a sua estratégia de investimento subjacente, a fim de mitigar a probabilidade de uma ruína financeira quando você está por vários anos na estrada e sua capacidade de jogar o jogo de investimento está dificultada. Por fim, entenda que a tempestade perfeita acabará por acontecer; só ser capaz de lidar com isso - não tentando perder a tempestade com a sorte, mas por ter a capacidade de resistir a isso. (Para obter mais informações sobre a tolerância ao risco, leia Determinar risco e a pirâmide de risco e A tolerância ao risco apenas conta a metade da história .)