Nascido em 1877, Jesse Livermore é um dos maiores comerciantes que poucas pessoas conhecem. Enquanto um livro sobre sua vida escrito por Edwin Lefèvre, "Reminiscências de um operador de ações" (1923), é altamente considerado como uma leitura incontestável para todos os comerciantes, ele merece mais do que uma recomendação passageira. Livermore, que é o autor de "How to Trade in Stocks" (1940), foi um dos maiores comerciantes de todos os tempos. Em seu pico em 1929, Jesse Livermore valia US $ 100 milhões, o que em dólares de hoje equivalem aproximadamente a US $ 1. 5-13 bilhões, dependendo do índice usado.

A enormidade de seu sucesso torna-se ainda mais surpreendente ao considerar que ele troco por conta própria, usando seus próprios fundos, seu próprio sistema e não negociando o capital de ninguém em conjunto. Não há dúvida de que os tempos mudaram desde que o Sr. Livermore negociou ações e commodities. Os mercados foram negociados, em comparação com o de hoje, e os movimentos voláteis. Jesse fala de deslizar grandes ações em vários pontos com a compra ou venda de 1 000 ações. E, no entanto, apesar da diferença nos mercados, essa automação aumentou a liquidez, a tecnologia, a regulamentação e uma série de outros fatores que ainda impulsionam os mercados hoje.

O teste do tempo Dado que as regras deste comerciante ainda se aplicam, e os padrões de preços que ele procurou são ainda muito relevantes hoje, analisaremos um resumo dos padrões Jesse negociados, como bem, seus indicadores de tempo e regras de negociação. (Para títulos de investimento mais clássicos e menos conhecidos para adicionar à sua coleção, confira Investir livros que paga para ler .)

Padrões de preços Jesse não tinha a conveniência dos dias modernos gráficos para graficar seus padrões de preços. Em vez disso, os padrões eram simplesmente preços que ele fazia o controle de um livro. Ele só gostava de negociar ações que estavam se movendo em uma tendência e evitando mercados variados. Quando os preços se aproximaram de um ponto crucial, ele esperou para ver como eles reagiram.

Por exemplo, se um estoque obteve uma baixa de US $ 50, saltou até US $ 60 e agora voltou para baixo para US $ 50, as regras de Jesse estipularam a espera até que o ponto central estivesse em jogo para negociar. Se esse mesmo estoque se mudasse para US $ 48, ele entraria em um comércio no lado curto. Se ele saltou do nível de US $ 50, ele entraria em US $ 52, observando de perto o nível de US $ 60, que também é um "ponto crucial". Um aumento acima de US $ 60 provocaria uma adição à posição (piramide) em US $ 63, por exemplo. A falha na penetração ou retenção acima de US $ 60 resultaria em uma liquidação das posições longas. O buffer $ 2 no breakout neste exemplo não é exato; O buffer diferirá com base no preço das ações e na volatilidade. Queremos um buffer entre o vazamento real e a entrada que nos permite entrar no movimento cedo, mas resultará em menos falhas falsas.

Enquanto Jesse não comercializava faixas, ele trocava os mercados de diversos mercados. Ele usou uma estratégia semelhante à acima, entrando em uma nova alta ou baixa, mas usando um buffer para reduzir a probabilidade de falhas falsas. (Encontre locais de entrada e saída mais rentáveis ​​com este indicador padrão, leia Medir a volatilidade com faixa média verdadeira .)

Os padrões de preços, combinados com análise de volume, também foram utilizados para determinar se o comércio seria mantido aberto. Alguns dos critérios que Jesse usou para determinar se ele estava na posição certa eram:

• Aumento do volume em breakout.
• Os primeiros dias após os preços da partida se moverem na direção de fuga
• Ocorre uma reação normal onde os preços refletem um pouco contra a tendência, mas o volume é menor nos recheios do que na direção de tendência.
• À medida que a reação normal termina, o volume aumenta mais uma vez na direção da tendência.

Os desvios desses padrões eram sinais de alerta e, se confirmado pelos movimentos de preços de volta através de pontos fundamentais, indicou que os lucros cessados ​​ou não realizados deveriam ser tomados. (Para ler mais o nosso Tutorial para investidores mais grande .)

Timing the Market Qualquer comerciante sabe que ser correto um pouco cedo demais ou um pouco tarde demais pode ser tão prejudicial quanto simplesmente errado. O tempo é crucial nos mercados financeiros, e nada proporciona um melhor tempo do que o próprio preço. Os pontos fundamentais mencionados acima também ocorrem em ações individuais e índices de mercado. Deixe o preço confirmar o comércio antes de entrar em grandes posições.

Jesse Livermore acreditava que não importa o quanto "sintamos" que sabemos o que está acontecendo, precisamos esperar para que o mercado confirme nossa tese. E somente quando fazemos nós fazemos nossos negócios - e devemos fazê-lo prontamente. (De escolher o tipo certo de estoque para a parametrização de perdas, aprender a negociar sabiamente em Estratégias de negociação diária para iniciantes .)

Regras de negociação As regras de negociação que se seguem são simples e foram incluídos em muitos planos comerciais por muitos comerciantes desde que foram criados há quase um século. Eles ainda são válidos hoje e foram criados sob o truísmo de Jesse: "Não há nada de novo em Wall Street. Não pode haver, porque a especulação é tão antiga quanto as colinas. O que acontece no mercado de ações hoje aconteceu antes e acontecerá novamente. "

• Comércio com a tendência. Compre em um mercado de touro, curto em um mercado de urso.
• Não troque quando não há oportunidades claras.
• Comércio usando os pontos pivô. (Saiba como detectar o ponto de pivô a partir do qual um novo movimento emergirá; leia Encontrar uma tendência com o Retrace parcial .)
• Aguarde até que o mercado confirme a opinião antes de entrar. A paciência leva a "o grande dinheiro".
• Deixe os lucros correrem. Negócios fechados que mostram uma perda (bons negócios geralmente mostram lucro imediatamente).
• Troque com uma parada e saiba antes de entrar.
• Negociações de saída onde a perspectiva de lucros adicionais é remota (a tendência é superada ou diminuída).
• Negociar as ações líderes em cada setor; comercializar os estoques mais fortes em um mercado de touro, ou os estoques mais fracos em um mercado urugo.
• Não faça a média de uma posição perdedora.
• Não atender uma chamada de margem; feche a posição em vez disso.
• Não siga muitas ações.

Resumindo a estratégia de Jesse Livermore Jesse teve grande sucesso, mas também perdeu sua fortuna várias vezes. Ele sempre foi o primeiro a admitir quando cometeu um erro e, quando perdeu dinheiro, chegou a dois potenciais culpados:

1. As regras de negociação não foram totalmente formuladas (não é o caso da maioria de suas perdas).
2. As regras não foram seguidas.

Para o comerciante de hoje, estes ainda são prováveis ​​os culpados que mantêm os lucros à distância. Para ser rentável, devemos realmente criar um sistema de negociação rentável, e então devemos aderir a ele na negociação real.
Jesse descreveu um sistema de comércio simples para nós: aguarde pontos fundamentais antes de entrar em um comércio. Quando os pontos entram em jogo, troque-os usando um buffer, negociando na direção do mercado global. Deixe o preço ditar nossas ações e ficar com negócios lucrativos, até que haja boas razões para sair do comércio. As perdas devem ser pequenas e as negociações devem ser evitadas quando não há oportunidades claras. Quando há oportunidades de negociação, os estoques de comércio que são mais propensos a mover o máximo. (Para mais livros, confira dez livros que todo investidor deve ler .)