Os planos de pensão de benefício definido (DB) foram a pedra angular dos benefícios de aposentadoria de empregadores por muitos anos. Recentemente, no entanto, as questões de solvência financeira colocaram a disponibilidade desses benefícios em questão.

Os planos DB sempre pareciam complexos e opacos para muitos participantes, então, neste artigo, oferecemos algumas idéias específicas para avaliar a saúde financeira do seu plano. Surpreendentemente, você pode implementar essas idéias com bastante rapidez e facilidade.

VER: Analisando o Risco de Pensão

Uma Lição de História Rápida Até o advento dos planos 401 (k) na década de 1980, os planos de benefício definido eram o veículo dominante através do qual os empregadores dos EUA forneceram benefícios de aposentadoria para os funcionários. De acordo com o PBGC, o número de planos DB atingiu um pico no final da década de 1980 em mais de 112 000.

No entanto, durante a década de 1960, vários grandes planos de DB colapsaram, impedindo milhares de trabalhadores sem pensões prometidas. Quando a Studebaker Corporation fechou suas fábricas de automóveis em 1963, 7 mil trabalhadores perderam praticamente todos os benefícios de aposentadoria. Após uma extensa análise, o Congresso aprovou a Lei de Segurança de Renda de Aposentadoria de Empregados de 1974 (ERISA) com o principal objetivo de proteger os direitos dos trabalhadores em planos de BD. O mesmo ato criou o PBGC como uma agência independente do governo da U. S., para garantir os benefícios do plano DB no setor privado.

Na década de 1990, quando os planos 401 (k) se tornaram dominantes, milhares de planos de benefícios definidos desapareceram e muitos outros foram "congelados", o que significa que eles continuaram a cobertura apenas para os participantes existentes. No entanto, os planos DB ainda têm responsabilidades significativas para pagar benefícios futuros, juntamente com ativos consideráveis. A partir do quarto trimestre de 2011, o Investment Company Institute informou que os planos de previdência do governo federal, estadual e local tinham US $ 4. 5 trilhões de ativos e planos privados de DB tinham US $ 2. 4 trilhões. As reservas de anuidade fora das contas de aposentadoria representaram mais US $ 1. 6 trilhões.

Boas notícias e más notícias

Se você está contando com um plano de pensão de benefício definido para parte da sua segurança financeira de aposentadoria, esteja ciente de algumas notícias ruins e boas. O Bad

Coletivamente, os planos de pensão DB na U. S. não estão em boa forma financeira, e alguns desses planos não poderão cumprir os benefícios prometidos para os trabalhadores aposentados. A agência que garante benefícios na maioria dos planos privados de DB, a Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC), também não está em grande forma financeira. Para o ano fiscal de 2011, o PBGC aumentou seu déficit anual para US $ 26 bilhões de US $ 23 bilhões registrados em 2010. Este é o maior déficit nos 37 anos de história da corporação. The Good

No lado positivo, se os problemas estão acontecendo em um plano que promete seus benefícios, agora você tem mais habilidade do que no passado para aprender a verdade e planejar quaisquer falhas.Além disso, se você participar de um plano DB privado oferecido por uma empresa, as provisões da Lei de Proteção de Pensões de 2006 (PPA) devem aumentar suas chances de receber o pagamento de pensão completo prometido, exigindo maiores contribuições da empresa patrocinadora do plano. Tipos de planos e suas promessas

Atualmente, existem quatro tipos principais de planos DB nos EUA: Planos governamentais federais

• - esses planos abrangem funcionários do serviço público, militares retirados e alguns trabalhadores ferroviários aposentados . Os benefícios prometidos são apoiados por financiamento seguro (em grande parte dívida U. S. Tesouraria) e o poder de tributação do governo da U. S. Como estes são considerados os planos de DB mais seguros na U. S., eles não serão mencionados mais neste artigo. Planos governamentais estaduais e locais
• - Estes planos cobrem empregados do governo estadual e local, professores, policiais, bombeiros e trabalhadores de saneamento. O maior grupo comercial destes planos, a Conferência Nacional de Sistemas de Aposentadoria de Empregados Públicos (NCPERS) inclui 500 fundos públicos com mais de 14 milhões de participantes ativos. Planos privados de único empregador
• - A grande maioria dos planos "privados" oferecidos pelas empresas pertencem a esta categoria, com cerca de 26 000 planos da U. S. cobrindo mais de 30 milhões de participantes, de acordo com o PBGC. Três camadas de suporte de segurança proíbem as promessas desses planos: ativos atuais e resultados de investimento
  1. contribuições que os empregadores devem fazer para manter os planos financiados
  2. garantias fornecidas pelo PBGC no caso de esses planos não serem capazes de atender obrigações
  3. Planos privados de multiempregadores
• - Estes planos são negociados por sindicatos em nome de trabalhadores de várias empresas. Eles diminuíram constantemente e a partir de 2010 garante cerca de 1, 460, representando aproximadamente 10 milhões de participantes, de acordo com o PBGC. A partir de 2008, a posição líquida do programa multiempregador diminuiu US $ 396 milhões, aumentando o déficit do programa para US $ 869 milhões. Eles têm o mesmo suporte de três patas que os planos privados de empregado único, exceto as contribuições são feitas por mais de um empregador. Direitos de informação básica

O melhor lugar para começar a verificar a saúde do seu plano é a informação básica que o plano é obrigado a fornecer. O Departamento de Trabalho da U. S. fornece um guia on-line gratuito chamado

O que você deve saber sobre seu plano de aposentadoria . A informação mais importante é nas Tabelas 5 e 6, descrevendo as informações-chave que o administrador do seu plano deve fornecer automaticamente (Tabela 5) e mediante solicitação por escrito (Tabela 6). Documentos como a Descrição do Plano Sumário (SPD), Relatório Anual de Resumo (SAR) e Declaração de Benefício Individual explicam questões como quando e como seus benefícios se tornam investidos e quando você se qualifica para começar a receber pagamentos. Para avaliar a saúde do seu plano, o documento mais importante é o Relatório Anual (Formulário 5500). A ERISA exige que este documento seja arquivado por todos os planos privados dentro de sete meses após o final do ano do plano, e deve ser fornecido aos participantes dentro de 30 dias do participante fornecendo um pedido por escrito para uma cópia. Compreendendo o Financiamento do seu Plano

Um plano de benefício definido é considerado adequadamente financiado se seus ativos equivalem ou excederem o valor descontado de seus passivos futuros. A maioria dos ativos pode ser avaliada com precisão, mas a avaliação dos passivos é muito mais complexa. Realizado por um atuário qualificado, a avaliação de responsabilidade deve incluir uma estimativa de quantos participantes se qualificarão para benefícios e quanto tempo esses participantes podem viver. Mas talvez a variável mais importante na determinação das responsabilidades do plano seja o custo do dinheiro ou "taxa de desconto". Antes de 2004, os planos de DB eram obrigados a usar o rendimento dos títulos do Tesouro U. S. de 30 anos. O PPA esclareceu que as taxas de desconto de curto e longo prazos devem ser combinadas, com base na maturidade da demografia dos participantes do plano. Em uma curva de rendimento normal, as taxas de longo prazo são superiores a curto prazo - e quanto menor for a taxa de desconto que um plano usa, mais valerão os passivos futuros. Assim, o requisito da PPA de usar taxas de curto prazo para descontar passivos de curto prazo pode resultar em um aumento no passivo reportado para alguns planos. Isso, por sua vez, poderia fazer com que esses planos não atinjam o financiamento adequado. (Para ler mais sobre as curvas de rendimento e seus usos, consulte o

Tutorial básico de vínculos .) Um "índice de financiamento" de banco de dados mede os ativos divididos pelas responsabilidades. No pico do mercado de ações de touro em 2000, todos os planos de único empregador segurados pela PBGC tinham um índice de financiamento combinado de 144%. No total, seus ativos excederam suas responsabilidades em US $ 565 bilhões. No entanto, esses planos foram atingidos com dificuldade pelo mercado urso de 2000-2002, e seu índice de financiamento combinado subiu para 81% em 2009. Eles foram um acumulado em US $ 352 bilhões no vermelho a partir de 2009, de acordo com o PBGC.

Para todos os planos de empregados com múltiplos empregados, o PBGC informou em 2009 que o índice de financiamento era de apenas 48%, o que representa uma queda nos ativos de US $ 354 bilhões. Uma estimativa conservadora, portanto, seria que todos os planos apoiados pelo PBGC atualmente possuem cerca de US $ 400 bilhões em passivos do que ativos.

Seu Plano está Subfinanciado?

No âmbito do PPA, os planos de DB privados que estão significativamente subfinanciados devem atender a requisitos especiais para financiamento acelerado e divulgação de falhas no PBGC. Até 2011, todos os planos de DB privados prosseguiram o financiamento total (100%) amortizando eventuais déficits ao longo de sete anos e aumentando as contribuições do plano de acordo. Este requisito era mais difícil para as empresas que não possuíam caixa e não lucrativas que já possuem planos subfinanciados. Qualquer desaceleração significativa no mercado de ações pode levar a mais falhas no plano. Portanto, a informação importante que você deseja saber sobre seu plano é: seu índice de financiamento atual

• os planos do patrocinador para compensar qualquer déficit nesta proporção com contribuições adicionais
• a parcela dos ativos do plano que estão expostos a volatilidade do mercado de ações
• Se seu plano estiver significativamente subfinanciado, você deve avaliar se sua empresa é financeiramente forte o suficiente para fazer as contribuições extras exigidas pelo PPA para elevá-lo a 100%.Se o seu plano estiver significativamente subfinanciado, sua empresa não é financeiramente forte e o mercado de ações se recusa, sua próxima parada pode ser confiar no PBGC como garante de seus benefícios.

O Estado do PBGC

"O PBGC é responsável pelas pensões de 1. 3 milhões de americanos, mas atualmente não temos os recursos para manter todos os nossos futuros compromissos". Em fevereiro de 2003, o diretor da PBGC, Charles E. F. Millard, fez essa afirmação incrivelmente franca ao introduzir uma grande mudança na forma como sua agência investe seus ativos de US $ 55 bilhões. Dado um estado tão vulnerável, você pode pensar que o diretor Millard estava anunciando um plano para diminuir a exposição dos ativos da PBGC à volatilidade dos mercados financeiros. O Millard introduziu uma estratégia que visava uma aposta muito maior no mercado de ações e "investimentos alternativos" (principalmente hedge funds e commodities). A nova estratégia aumentará as alocações do PBGC para essas classes de 28% em 2007 para 45% em ações e 10% em alternativas (55% no total) ao longo do tempo. Com o dobro do valor dos ativos do PBGC expostos a classes de ativos de risco, os indivíduos que contam com a proteção PBGC para a segurança da aposentadoria devem esperar que essas classes funcionem bem no futuro. Não está bem. O PBGC oferece benefícios para cerca de 3, 800 planos DB que assumiu. Assim, funciona como um grande plano DB próprio. No final do ano fiscal de 2011, o próprio índice de financiamento do PBGC era de apenas 77. 2%, o que significava que devia cerca de US $ 20 bilhões a mais do que os ativos. Para preencher esse déficit, mesmo no melhor dos casos, os participantes devem saber que o PBGC não protege todos os benefícios dos planos de banco de dados falhados. Para 2011, o montante máximo garantido pela agência em planos de empregados únicos é uma anuidade vitalícia de US $ 4 500 por mês (US $ 54,000 por ano) com início aos 65 anos. Os benefícios máximos pagos em duas vidas ou no início antes de 65 são reduzidos. Em planos de multiempregador, o máximo é de US $ 35. 75 por mês multiplicado pelos anos de serviço creditado (US $ 35. 75 x 30 anos = $ 1, 072 por mês).

O PBGC é claramente vulnerável a uma recessão severa na economia da U. S. que faria com que muitos planos privados de DB falhassem. O PBGC também é vulnerável a dificuldades estruturais em indústrias específicas com histórico de falhas e baixos índices de financiamento de planos. Historicamente, duas indústrias - transporte aéreo e metais primários - representaram 75% das reivindicações do único empregador do PBGC. A indústria automobilística pode ser o seu próximo salto de Aquiles.

Você pode acessar informações resumidas sobre o número de planos e funcionários que o PBGC protege em seu estado no site do PBGC.

Verificando Garantias do Programa Estadual / Local

Nos planos de DB patrocinados pelo estado / local, não existe um garante uniforme, como o PBGC, por trás das promessas de pagar benefícios. Se uma cidade ou município é quebrada e não pode pagar benefícios de pensão, os participantes devem procurar os estatutos do estado para alívio. Aqui, eles encontrariam um labirinto de legales. Em alguns estados, a lei é claramente favorável para os reformados, afirmando: "A adesão aos sistemas de aposentadoria do Estado ou suas subdivisões políticas constituirá uma relação contratual.Os benefícios acumulados desses sistemas não devem ser diminuídos ou prejudicados ". Esse idioma exige que o estado use seu poder de tributação para compensar quaisquer benefícios de pensão, se necessário. No extremo oposto são estados que tratam direitos de pensão como gratificações - o que significa que os trabalhadores não têm Direito contratual contra o Estado. No meio, existem estados que não fornecem proteções constitucionais ou estatutárias, mas têm fortes histórias de jurisprudência que protegem as pensões públicas. O NCPERS fornece um resumo útil das provisões em todos os 50 estados.

Conclusão

Por fazendo uma pequena tarefa de casa, você pode decidir quanto de sua "fazenda de aposentadoria" deseja apostar nas promessas do plano de base. Se você trabalha para uma empresa forte e crescente em uma indústria saudável e seu plano está próximo ou acima de um índice de financiamento de 100% Não se preocupe muito. Se o seu empregador está em perigo de quebrar, então você pode ser obrigado a recair no PBGC para planos privados ou garantias estaduais para planos estaduais / locais. Em ambos os casos, vale a pena conhecer o status desses programas de backstop antes de você chegar a aposentadoria, para que você possa planejar uma renda que não será interrompida por qualquer recessão ou decepção.