Tesla Motors, Inc. (NASDAQ: TSLA TSLATesla Inc306. 05 + 1. 08% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é um investimento altamente especulativo Isso provavelmente é inadequado para a maioria das contas individuais de aposentadoria (IRAs). Os investimentos de aposentadoria geralmente apresentam perfis de risco mais baixos. Se um investidor é totalmente confortável colocando poupança de aposentadoria em uma oportunidade de alto risco, as ações da Tesla são mais adequadas para um Roth IRA do que um IRA tradicional, porque a Tesla é uma empresa em crescimento que não paga um dividendo. O Internal Revenue Service (IRS) permite que os investidores deduzam as contribuições tradicionais do IRA sobre o lucro tributável, mas todas as distribuições da conta, incluindo ganhos de capital de longo prazo, são tributadas como receita regular após eventual retirada. As contribuições Roth IRA não são dedutíveis, mas os ganhos nos fundos Roth IRA não estão sujeitos a impostos após a retirada.

O potencial de dividendos de longo prazo e o potencial de crescimento a longo prazo são os atributos mais importantes para os investimentos de capital da IRA. Os investimentos de curto prazo não são ideais para os IRAs porque o alto volume de negócios do portfólio geralmente gera taxas de transação excessivas, enquanto as distribuições antecipadas dessas contas de aposentadoria são penalizadas. Portanto, se todos os outros fatores forem iguais, os melhores investimentos do IRA são mantidos por longos períodos. Os dividendos são uma forma de retorno aos investidores, em que o dinheiro detido pelo negócio subjacente é distribuído aos acionistas. Em muitos casos, os dividendos fornecem renda regular aos acionistas e não exigem que uma posição seja encerrada.

Os estoques que pagam dividendos elevados são ideais para IRAs tradicionais porque essa renda não é tributada ao longo da vida da conta e a renda de dividendos retirada é tributada na mesma taxa após a aposentadoria como a taxa em que seria foram tributados no momento da distribuição sem os benefícios fiscais do IRA. Alternativamente, os estoques de alto crescimento são mais adequados para Roth IRAs. Os ganhos com a valorização do preço da ação ao longo da expansão do negócio subjacente não são tributados em Roth IRAs, enquanto esses ganhos estarão sujeitos a tributação a taxas de renda regulares em uma IRA tradicional ou taxa de ganhos de capital na ausência de benefícios fiscais do IRA.

Crescimento

Tesla é considerado um estoque de crescimento em vez de um estoque maduro ou de valor. Esta classificação é comum para as empresas jovens que oferecem tecnologias disruptivas, e Tesla se encaixa que a descrição foi fundada em 2003 como desenvolvedora de veículos elétricos inovadores e premium. Desde 2010, a Tesla atingiu uma média de 95. Crescimento de receita anual de 5%, e cresceu 24% ano a ano no segundo trimestre de 2015. Os analistas esperam crescimento de receita de 51. 2% para todo o ano 2015 e 61.Crescimento de 5% em 2016. Estes são valores impressionantes em comparação com as empresas de capital aberto em geral e especialmente digno de nota para empresas comparáveis ​​à Tesla em receita e capitalização de mercado.

As oportunidades de crescimento futuro da empresa incluem a implantação de novos modelos de veículos e a expansão para o mercado mais amplo de armazenamento de energia. Esses esforços permitem que a Tesla mantenha altas taxas de crescimento, mesmo que os concorrentes possam trazer novos produtos para o mercado que reduzam a demanda pela oferta atual. A perspectiva de alta sobre o potencial de crescimento é compartilhada por perto da metade dos analistas de pesquisa de ações seguindo Tesla. De acordo com a Zacks Investment Research, sete dos 16 analistas classificam a Tesla como uma compra, apesar da sua rica avaliação.

Avaliação

As ações são apenas investimentos de som do IRA se o preço for atrativo, independentemente da otimização de impostos. O preço de mercado da Tesla de US $ 247 é uma avaliação especulativa com hipóteses hipócritas implícitas. O índice de preço / lucro (P / E) da Tesla é de 101, mesmo supondo que a empresa atenda a estimativa de resultados por ação (US) dos analistas em 2016 de US $ 2. 45. Espera-se que a empresa perca 83 centavos por ação para o ano 2015. Com uma proporção de PE acima de 100 e um crescimento esperado de cinco anos de 51. 2%, o índice de preço / lucro para crescimento (PEG) de Tesla é de 1. 97 . A empresa comercializa um índice de preço para livro (P / B) de 43. 8. Essas métricas de avaliação relativa são todas muito altas, especialmente para um fabricante de automóveis. Essa avaliação especulativa é mais comum para empresas de tecnologia promissoras, e a perspectiva de Tesla tem uma semelhança mais próxima com uma empresa de tecnologia do que com uma empresa de automóveis estabelecida.

A natureza especulativa da avaliação de Tesla é ilustrada pelos modelos de ganhos residuais. Os modelos de ganhos residuais calculam o valor intrínseco adicionando valor contábil presente à soma dos ganhos futuros esperados em excesso do retorno exigido sobre o patrimônio líquido (ROE). Esses modelos são, portanto, ferramentas úteis para avaliar o crescimento implícito no preço do mercado. O preço atual do mercado implica que a Tesla alcançará um crescimento médio de 9,5% em um período de 50 anos após cinco anos, crescendo 51%. Este nível de crescimento implícito é muito viável em qualquer ano, especialmente em anos anteriores. No entanto, a janela de 50 anos é muito longa para assumir esse nível de crescimento.

Para fazer investimentos confiáveis, os investidores devem entender o nível de especulação implícita na avaliação. Conforme demonstrado acima, o preço de mercado da Tesla já assume um forte desempenho operacional muitos anos para o futuro. Os investidores de longo prazo que decidem assumir posições longas estão confiando nessas previsões especulativas. Os investidores que são mais avessos ao risco com seus fundos de aposentadoria são, portanto, improváveis ​​de estar interessado em Tesla.

Isso não deve dissuadir os participantes do mercado otimista que entendem os riscos envolvidos com esse investimento, porque empresas grandes e bem-sucedidas, como a Apple, Inc. e a Google, Inc. estavam em investimentos especulativos de um ponto que pagaram por investidores antecipados tolerantes ao risco . Os touros de Tesla reconhecem o potencial disruptivo da tecnologia desenvolvida e o valor da orientação do CEO Elon Musk, por isso eles se sentem confortáveis ​​assumindo os riscos adicionais associados a uma rica avaliação.

Conclusões

A Tesla não se encaixa no perfil típico da poupança de aposentadoria porque é tão especulativo. Os investimentos excepcionalmente de alto risco geralmente não são um elemento de um portfólio de aposentadoria. No entanto, a Tesla pode ser atraente para um investidor com uma alta tolerância à especulação e pessoas que buscam oportunidades com altos riscos e altas recompensas. Os conselheiros de investimento geralmente recomendam títulos de risco mais alto para clientes mais jovens, com títulos que compõem uma proporção crescente de um portfólio à medida que o investidor envelhece. Isso reflete o foco mudando de ganhos para proteção. Se Tesla é comprado como parte de um IRA, é mais adequado para um Roth IRA porque a apreciação não é tributada neste programa. Um IRA tradicional é menos apropriado porque elimina os benefícios fiscais proporcionados pela taxa de ganhos de capital, e os investidores da Tesla não conseguem realizar quaisquer benefícios associados à receita de dividendos diferidos.