Ivar Kreuger ainda é um pouco de enigma na história. Ao contrário de outros escândalos financeiros de grande escala, a crise de milhões de milhões de dólares de Kreuger foi ofuscada pelos eventos traumáticos do acidente de 1929 e a depressão que se seguiu. Às vezes, parecia que ele era um homem de negócios sólido, mesmo despiadado, e outras vezes, ele apareceu a cada centímetro de um escárnio. Entre esses tempos, ele construiu um monopólio de fósforo que ultrapassou ou orquestrou um dos maiores esquemas piramidais da história.

Tutorial: Os maiores investidores

Jogando com jogos Ivar Kreuger nasceu na Suécia em 1880. A escolaridade de Kreuger estava em engenharia civil e ele facilmente encontrou emprego enquanto viajava para a América e outro internacional destinos, antes de se interessar pelas fábricas de fósforos familiares em torno de 1911. As empresas de correspondência estavam lutando, então Kreuger as absorveu em sua empresa de engenharia para consolidar as fábricas familiares em uma única entidade. Considerando que a consolidação funcionou bem, a Kreuger começou a fazer ofertas para outras empresas de correspondência, bem como as matérias-primas necessárias para fazer correspondências.

Em poucos anos, a busca da integração vertical e as economias de escala da Kreuger deixaram-no à frente de toda a produção da partida da Suécia. Para seu crédito, Kreuger espremiu os resíduos e produziu um produto melhor a um preço mais barato do que qualquer outra pessoa. Ele intimidou hold-outs para vender ao seu conglomerado simplesmente vendendo seu produto ao mesmo preço em sua área. Incapaz de competir com os jogos de maior qualidade, os proprietários das fábricas relutantes ficaram com a opção de vender para o Kreuger ou quebraram.

O Match King Kreuger aproveitou o financiamento dos investidores para expandir seu império de correspondência em todo o mundo. Aumentando dinheiro através de ações e títulos, a Kreuger conseguiu adquirir monopólios adicionais para a produção de fósforos. Ele recebeu essas franquias nacionais subornando funcionários do governo e emitiendo empréstimos amorosos para os governos. Quanto mais monopólios adquiriu Kreuger, mais atrativa sua empresa se tornou para os investidores. Quando mais financiamento entrou, Kreuger começou a viver de forma extravagante. Ele comprou arte, casas e até mesmo entregou ações a seus muitos amantes como presentes. Agora, Kreuger apareceu a cada centímetro, o implacável magnata que havia "feito", mas sua empresa estava se afogando na dívida.

Com até 75% do mercado de partida em suas mãos, Kreuger continuou expandindo para distrair os investidores de seu balanço. Ele estava pagando altos dividendos, alto interesse e cozinhar os livros para mostrar lucros maciços - essencialmente puxando um Enron muito antes da Enron. Kreuger descobriu que ele não poderia financiar sua dívida com os lucros de fazer partidas e se voltou para invadir suas empresas adquiridas para melhorar o balanço patrimonial.Ele vendeu ações de cada peça de cada empresa que ele conseguiu, enquanto também usava avaliações inflacionadas das mesmas empresas para garantir mais crédito. (Leia sobre o colapso espetacular da Enron em O colapso da Enron: a queda de uma rua de Wall Street Darling .)

The Fall Atraído em uma armadilha onde a confiança dos investidores era essencial para manter seu crédito, Kreuger sentiu mais e mais esforço para pagar dividendos crescentes ao pagar dívidas vencidas. Nesse sentido, seu império combinado tornou-se uma variante de um esquema de Ponzi, onde ele precisava continuar pagando dinheiro para obter mais dinheiro - mas Kreuger tinha um negócio real abaixo de tudo, sobrevalorizado e superestimável como era. Kreuger começou a especular para se manter à tona como quase todos os outros golpes financeiros quando a escrita na parede fica clara. Juntamente com a invasão de sua empresa por dentro, Kreuger chegou a forjar milhões em títulos italianos que seus contadores adicionaram aos ativos da empresa.

Curiosamente, Kreuger aparentemente sobreviveu ao acidente de 1929. Foi a crise de crédito que se seguiu, que seguiu o mergulho do mercado de ações que causou sua queda. Bancos e investidores norte-americanos, as principais fontes de crédito de Kreuger, recuaram e deixaram de emprestar para ele mesmo que sua imagem neste momento ainda fosse muito boa. Isso deixou Kreuger alto e seco, incapaz de reverter suas dívidas em novos empréstimos ou fazer pagamentos de juros. (Leia sobre The Great Depression e outras falhas no mercado em Market Crashes Special Feature .)

Suicide Tendo esgotado sua fortuna em vinho, mulheres e arte, enquanto esgotou a fortuna de sua empresa em aquisições e Dividendos, Kreuger decidiu ir antes de sua casa de fósforo entrar em chamas. Ele foi até sua mansão, vestiu-se com suas roupas feitas sob medida e soprou um buraco no peito. Quando tudo foi comprovado, descobriu-se que Kreuger também havia deixado um buraco de US $ 250 milhões, onde os investidores americanos achavam que tinham franquias pareadas (isso seria mais de US $ 3 bilhões em dólares de 2008).

Homem ou Monster? Ao contrário de Charles Ponzi ou até mesmo o infame Bernie Madoff, Kreuger tinha um negócio de trabalho. Não era, no entanto, um negócio digno da capital de investimento que Kreuger consumisse em executá-lo. A verdadeira resposta é que Kreuger começou como empresário e atravessou a linha de crescimento agressivo para fraude total. A mesma linha que tropeçou em homens como Dennis Kozlowski, Kenneth Lay, Bernie Ebbers, John Rigas e muitos outros. É verdade que Kreuger e Madoff conseguiram esticar o tempo durante o qual eles apreciavam seus ganhos ilícitos, mas as conseqüências são inevitáveis. Ivar Kreuger causou pesadelos para as pessoas em Wall Street e Main Street, mas a vida de Kreuger rapidamente se tornou um pesadelo de vigília, do qual ele viu apenas uma fuga.

Para leitura adicional, dê uma olhada no nosso artigo Crime vs. Time: Madoff Faces Off Against Fellow Fraultsters para comparar uma série de melhores artistas de fraude no histórico.