Com o maior valor de limite no mercado de $ 628. 42 bilhões, a Apple listada na NASDAQ é conhecida como a empresa mais valorizada do mundo, muito antes das próximas duas empresas mais valiosas: a Exxon Mobil (US $ 388,3 bilhões) ea Microsoft (US $ 378,4 bilhões). ( Os valores apresentados são em janeiro de 2015).

O desdobramento de estoque de 7: 1 em junho de 2014 conseguiu reduzir seu preço de mercado de ações em um fator de 7 (de US $ 645, 57 a US $ 92, 22), mantendo as avaliações globais da empresa inalteradas. (Para leitura relacionada, veja: Como lucrar com Splits de ações e reembolsos ). Embora a divisão tenha feito o preço das ações relativamente acessível para pequenos investidores, o preço - que se situa na faixa de US $ 107 - ainda é considerado caro por muitos investidores pequenos e trabalhistas. As ações de alto preço são muitas vezes percebidas como de valor excessivo, com pouco ou nenhum espaço para uma maior apreciação, enquanto as ações com preços baixos têm mais potencial de crescimento (daí os investidores tendem a pagar as ações do centavo). As divisões de ações geram mais liquidez devido aos baixos preços, o que leva a uma maior participação no mercado, que inclui pequenos investidores. (Para leitura relacionada, veja: The Lowdown On Penny Stocks ).

O desempenho pós-estoque-divisão da Apple

Embora o teorema de Modigliani-Miller (M & M) indique que as empresas não criam valor adicional apenas reorganizando sua estrutura de capital corporativo (como um estoque dividido), os dados históricos confirmam que dividir um estoque tem um impacto positivo no preço das ações. O WSJ fornece os seguintes dados sobre o desempenho das ações melhor a longo prazo, após uma divisão:

Desafios na negociação de ações da Apple

Mesmo após o desdobramento de estoque por um fator de 7, o preço acima de US $ 100 torna difícil atrair investidores comuns (barreiras de preços psicológicos). Mas há outras maneiras de trocar a Apple por opções de baixo custo.

Para manter uma base para comparação, suponha que um investidor tenha US $ 2 000. Ele pode, portanto, comprar 20 ações da Apple, assumindo que o preço é de US $ 100. Vamos manter o preço alvo de US $ 135 em posições longas (35% de lucro) e US $ 80 na parte de baixo (perda de 20%).

Comércio de ações da Apple através de opções e combinações de opções

A negociação de opções não só permite muita flexibilidade para combinar as ações em uma fração do custo, mas também permite que os investidores criem diferentes combinações com variando os retornos para se adequar ao seu apetite de risco. (Para leitura relacionada, veja: Medição e Gerenciamento de Risco de Investimento ).

Primeiras coisas primeiro - decida seu horizonte de tempo para o investimento na Apple. (Veja: Compreendendo Risco e Horário de Tempo ). O NASDAQ permite que as opções de até dois anos sejam negociadas para a Apple (captura de tela das opções disponíveis da Apple em janeiro de 2015 mostrando contratos de opção até janeiro de 2017):

Vamos assumir uma duração de dois anos de duração.Em seguida, procure uma visão direcional para o comércio. Será que o preço subirá (posição de estoque longo) ou irá diminuir (posição curta) no horizonte temporal desejado?

Vamos agora criar a posição de opção da Apple para se adequar à estratégia de negociação

A empresa manteve seu primeiro lugar mesmo após a passagem de Steve Jobs. No geral, o aumento da liquidez no mercado, conforme observado após a divisão de estoque, parece ter um impacto positivo, com um aumento de preços de US $ 92. 2 para hoje $ 100, com um máximo intermediário de US $ 119. (Veja: Por que a liquidez é importante? ). Assumindo o potencial de maior apreciação a um preço alvo de cerca de US $ 135 dentro de 2 anos, aqui é como um investidor comum pode se beneficiar das opções de negociação na Apple, em vez do estoque em si.

Neste cenário, é possível comprar uma opção de compra no estoque da Apple com um preço de exercício de $ 100 que expira em janeiro de 2017, e atualmente está disponível por US $ 20 (opção premium). Com US $ 2 000, você pode comprar 100 contratos de opção de compra. Se o objetivo do preço for atingido e as ações da Apple subjacentes toquem US $ 135 durante o período de dois anos, o comerciante se beneficiará com um mínimo de ($ 135- $ 100) * 100 contratos, i. e. $ 3, 500. Esse é um lucro de 175% no valor de capital de US $ 2000 (em comparação com apenas 35% que teria sido compensado em uma bolsa de ações real).

No entanto, a desvantagem é proporcional. Se os tanques de estoque de maçã a US $ 80, a opção de compra será inútil no vencimento e o comerciante perderá $ 2.000 inteiro, eu. e. uma perda de 100%, muito pior do que a perda de 20% que ela teria sofrido no estoque real de ações.

Para melhorar e mitigar o risco de perda de 100%, vamos replicar a posição de estoque exata usando uma opção de chamada longa e curto de curto prazo:

A chamada longa custa US $ 20 e a ponta curta dá US $ 19. O preço líquido para replicar a posição de estoque é de US $ 1. (Para mais informações, veja: Gerenciando Riscos com Estratégias de Opções: Posições Longas e Curtas de Chamada e Posição ). No entanto, a colocação curta exigirá margem de dinheiro, que varia de corretor para intermediário. Supondo que US $ 1, 800 são necessários para uma margem curta, os US $ 200 restantes podem nos obter 200 posições de ações semelhantes. Se o objetivo de preço de $ 135 for alcançado, o comerciante ganhará US $ 35 * 200 = $ 7,000. Se o preço atingir US $ 80 por desvantagem, a perda será limitada a US $ 20 * 200 = $ 4 000. Neste caso, mais alavancagem leva a retornos altos e potencial de risco relativamente menor.

Além disso, assumir que o comerciante tem um nível definido de lucro e nível de risco (ele está bem com um lucro máximo de US $ 16 e perda máxima de US $ 14). Uma propagação de toros será ideal.

É composto por:

1) Uma chamada longa com preço de exercício de US $ 90 custando US $ 28 (Green Graph)

2) Uma chamada curta com preço de exercício de US $ 120 dando $ 14 (Pink Graph)

3) Net posição refletida com o Blue Graph

4), tendo em conta o custo líquido de US $ 14 ($ 28- $ 14), a função de recompensa líquida é refletida no gráfico azul pontilhado.

Neste caso, a perda máxima possível é limitada a US $ 14, enquanto o lucro máximo alcançável é de US $ 16, independentemente de qual maneira e até que ponto o preço das ações da Apple se move (i.e. lucro limitado, cenário de perda limitada).

Semelhante ao acima (cenários de apreciação de preços), as opções e combinações da Apple podem ser criadas para declínios - longa colocação, combinação de chamada curta e longa colocação, e colocar postas espalhadas. (Para mais, leia: Três maneiras de lucrar usando as opções de chamada ).

A linha inferior

As opções de Apple são altamente ativas e líquidas, permitindo a equidade de preços e a competitividade. O uso de opções para replicar posições de estoque em uma fração do custo tem o benefício da alavancagem (retornos altos) e a capacidade de aplicar várias combinações para atender a preferência de risco e retorno desejada. Juntamente com as opções padrão negociadas em tamanho de lote de 100, as mini opções também estão disponíveis no tamanho do lote de 10.

Mas a negociação de opções vem com riscos de perda elevada, requisitos de margem e altas taxas de corretagem. Além disso, os estoques podem ser mantidos por um período infinito, mas as opções possuem datas de validade. Os comerciantes que tentam replicar estoques com opções devem permanecer alertas das armadilhas e negociar com cautela.