A República Bolivariana da Venezuela está passando por uma fase caótica com uma desaceleração do crescimento econômico, inflação anual superior a 60%, e uma escassez de bens essenciais nas lojas. A Venezuela está atolada com problemas econômicos há algum tempo, mas a fragilidade de sua economia tornou-se evidente quando os ganhos em moeda estrangeira das exportações de petróleo do país começaram a evaporar à medida que os preços do petróleo caíram pela metade em poucos meses. Os problemas na Venezuela podem ser responsabilizados em grande parte por sua economia mal administrada, políticas populistas, sistema de taxa de câmbio disfuncional e a crise do dólar decorrente disso.

Sistema de Taxa de Câmbio

O bolivar venezuelano (VEF), a moeda oficial da Venezuela, está sob um sistema controlado há mais de 12 anos. Embora tenha sido submetido a desvalorizações periódicas, ainda está sobrevalorizado com a taxa de câmbio "oficial". No entanto, seu valor é aproximadamente 30 vezes menor no mercado negro. A Venezuela possui um sistema complexo de taxa de câmbio multi-camadas que oferece diferentes taxas de câmbio. A primeira taxa de câmbio oferecida é a taxa de câmbio oficial, destinada a importar alimentos e remédios à taxa 6. 3 VEF por USD. Esta taxa é reservada para apenas algumas circunstâncias e está altamente avaliada. A segunda taxa de câmbio para os setores prioritários é supostamente baseada em leilão, mas é razoavelmente fixada, atualmente em torno de 12 VEF por USD, é chamado de Sistema de Administração de Moedas Estrangeiras Auxiliar I ou SICAD I. Existe outra taxa, SICAD II, que foi introduzido em março de 2014 e é um pouco mais realista em torno de 52 VEF por USD. O governo controla essas três taxas. Fora do cenário do governo, no entanto, existe a amarga realidade - o mercado negro, onde a taxa de câmbio é de quase 190 VEF por USD, de acordo com DolarToday. com.

Em fevereiro de 2015, o governo na Venezuela anunciou um novo sistema de taxas de câmbio em uma tentativa de destruição da moeda. O novo mecanismo não termina o sistema de nível, mas permite a compra e venda de bolívares legais, em que o preço da moeda será estabelecido pelas forças da oferta e da demanda, i. e. , a taxa do mercado.

Por o novo sistema, o primeiro nível, que vende dólares a 6. 3 VEF por USD, continua como está. No entanto, a SICAD I e II serão incorporadas e serão utilizadas para certos setores e importações à taxa regulada pelo governo de 12 VEF por USD. Este será o segundo nível. O novo mecanismo, SIMADI ou o Sistema de Moeda Marginal, será o terceiro nível. Sob SIMADI, a compra e venda de moeda estrangeira por empresas e particulares serão permitidas ao preço fixado pelas forças do mercado. Por enquanto, de acordo com o presidente venezuelano, Nicolás Maduro, o novo sistema representará apenas três a cinco por cento dos negócios em dólares, já que o sistema será "test trial" inicialmente.

O sistema SIMADI no primeiro dia de negociação foi de 170. 1 VEF por USD, uma desvalorização de fato de cerca de 2698 por cento em relação à taxa de câmbio oficial irrealista de 6. 3 VEF por USD. Embora ainda fosse mais forte do que a taxa do mercado negro de cerca de 178 VEF por USD no mesmo dia.

Dollar Crunch

Embora a Venezuela seja um importante exportador de petróleo bruto, é dependente das importações para quase todo o resto. Assim, os dólares obtidos com as exportações de petróleo são preciosos, pois são usados ​​para pagar a conta de importação. O governo vem emitindo seus petrodólares em taxas subsidiadas artificialmente mantidas, e esse "subsídio" em dólares deu origem a problemas econômicos e sociais, pois não está chegando ao homem comum, mas é manipulado pelos afluentes.

O sistema de taxa de câmbio venezuelano oferece taxas diferentes para diferentes pessoas, dependendo da finalidade. Embora possa ser passável para dar uma taxa preferencial para importações essenciais, os problemas começam quando as taxas preferenciais são acessíveis apenas para os influentes. Isso, juntamente com um sistema que apóia a arbitragem da moeda por causa das diferentes taxas de dólares dentro do país, está destruindo o saldo. Digamos, por exemplo, que um empresário influente coloca um pedido ao governo por US $ 100.000 para importar spray de alívio da dor. Ele precisa pagar 100 000 X 6. 3 = 630 000 VEF para obter os dólares. O empresário pode usar esses dólares para sua vantagem, ele pode importar sprays de alívio no valor de apenas US $ 10.000 dólares e vender o resto de dólares no próspero mercado negro, para obter 90, 000 X 180 (assumido) = 16, 200 000 VEF . Assim, o empresário ganhou muito mais do que ele inicialmente investiu - mas no processo, ele criou uma "escassez" de pulverizações de alívio da dor, que agora serão vendidas a taxas ainda maiores do que o que eles custam, alimentando a inflação.

O governo venezuelano vendeu cerca de US $ 11. 4 bilhões de USD em 2014 e pretende vender US $ 8 bilhões em USD em 2015 à taxa oficial de 6. 3 VEF por USD, de acordo com a Barclay's. 70 por cento e 25 por cento das importações do país são pagos em dólares trocados em 6. 5 VEF (oficial) e 12 VEF (SICAD I SICAD). Isso explica a enorme escassez de itens essenciais e preços elevados. O gráfico abaixo mostra as taxas de câmbio oficiais e não oficiais no país. A diferença entre as duas taxas vem aumentando ao longo do tempo.

A sobrevalorização da moeda doméstica está doendo de outra maneira. Em situações em que a taxa de câmbio oficial é fixa e a desvalorização não é incomum, as pessoas tendem a deter dólares em vez de sua própria moeda e a vender esses dólares quando a moeda sofre desvalorização (ou eles vendem dólares no mercado paralelo para obter mais da moeda doméstica ). À medida que mais pessoas começam a ganhar dinheiro fácil dessa forma, começam a exigir dólares e, nos casos em que é escasso, o preço do mercado negro aumenta. Isso impulsiona ainda mais a inflação e uma maior inflação novamente pressiona o preço do dólar. Assim, de certa forma, a inflação e a taxa do dólar começam a alimentar-se mutuamente.(Leitura relacionada, veja: A Importância da Inflação e do PIB)

A linha inferior

A introdução do SIMADI pelo governo venezuelano é o primeiro passo para um sistema de taxa de câmbio baseado no mercado. Mas isso representa apenas cinco por cento das bolsas do dólar, o que não é suficiente para resolver problemas como a crise do dólar. Do lado positivo, isso pode induzir as pessoas a optarem pelo sistema de taxas de câmbio legal apoiado pelo governo em vez do mercado negro, já que a diferença entre esses dois não é substancial. O governo de Maduro teme a perda política se desvalorizar a taxa de câmbio oficial para aliviar a inflação no país, à medida que os preços dos bens subirão. Mas o fosso entre "artificialidade e realidade" deve ser gradualmente preenchido para a saúde econômica do país no longo prazo, pois isso conciliará a arbitragem cambial e a comercialização de moeda e bens de preto.