Os rastreadores e os fundos negociados em bolsa (ETFs) que perseguem uma estratégia passiva de simplesmente seguir um mercado ou índice específico tornaram-se extremamente populares nos últimos anos, já que tornou-se um conhecimento comum de que a escolha clássica de estoque não sempre trabalha.

Um rastreador puro que implica "comprar um mercado", como o S & P 500 ou o FTSE na U. K., tem suas desvantagens. Embora altamente transparentes, os investidores estão completamente expostos ao mercado em questão e a todas as suas vicissitudes. Não é surpreendente, portanto, que surgiram modelos híbridos que ainda são ETFs de rastreamento, mas são deliberadamente tendenciosos em um ou mais aspectos. Estes são frequentemente referidos como "fator ETFs". "
The Workings of Factor ETFs
O conceito por trás de um fator ETF é que, afastando-se dos rastreadores" plain vanilla ", pode-se melhorar a taxa de retorno e / ou o nível de risco sem se tornar caro e demorado colheita de ações. A mudança é referida como "polarização" ou "inclinação". "Em outras palavras, esses produtos não são rastreadores puros; Eles se desviam até certo ponto de simplesmente subir e descer com o mercado especificado.

O ETFs seguintes, introduzidos em abril de 2013, demonstram como esses veículos operam:

- iShares MSCI USA Size Factor ETF (NYSE: TAMANHO SIZEiSh Edg MSCI US81. 01 + 0. 24 % Criado com o Highstock 4. 2. 6 )

- iShares MSCI USA Momentum Factor ETF (NYSE: MTUM MTUMiSh Edg MSCI US101. 31 + 0. 16% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ))

- iShares MSCI EUA Factor de Valor ETF (NYSE: VLUE VLUEiSh Edg MSCI US80. 04 + 0. 19% Criado com o Highstock 4. 2. 6 )

Cada ETF iShares tem uma inclinação particular, uma tendenciosa em relação a pequenas empresas, outra para empresas cujo valor de estoque está acelerando em preço ou ganhando impulso, e um terço em relação a ações que podem ser subvalorizadas pelo mercado.

O fator de tamanho ETF da iShares centra-se em estoques de grande e média capitalização da U. S. "com capitalização de mercado relativamente menor" com a idéia de que as empresas menores tendem a ser negligenciadas. O fator de impulso ETF investe em ações com aceleração de preço e volume, enquanto o fator de valor ETF pesa títulos de acordo com quatro variáveis ​​contábeis e as compara ao índice parental. Essas três abordagens "inclinam" o fundo para longe da exposição ao seu índice escolhido. Essas formas de preconceito fazem sentido financeiro e, se adequadamente sintonizadas, devem fornecer um bom rastreador, mas que pode superar um veículo puro de compra do mercado.
Qual é a eficácia de tudo isso?
Estes ETFs são bastante novos, então não há muito histórico.No entanto, a lógica é suficientemente sólida para que um investimento prudente possa compensar. Certifique-se de que você entende exatamente como os produtos funcionam. Quanto mais um ETF se desvia do índice puro (risco de referência), mais apropriado pode se tornar para investidores sofisticados e ativos.
Existem várias maneiras de usar esses conceitos na prática. A Atlas Capital, por exemplo, ofereceu uma variante do conceito, "indexação aprimorada", uma vez que a empresa foi fundada há sete anos por Jonathan Tunney, CFA, em San Francisco. Em contas administradas separadamente por grandes montantes em dólares, usa valor, tamanho e impulso, bem como reversão de curto prazo. Este último termo refere-se ao retorno ao longo do mês anterior, que tende a exibir correlação serial negativa, enquanto o momento a médio prazo exibe correlação serial positiva.

As carteiras Atlas usam valor, tamanho, impulso e reversão de curto prazo como seus fatores para indexação aprimorada, que se combinam em uma estratégia unificada. Em outras palavras, a Atlas não usa realmente os ETFs descritos acima em sua forma pura, mas, em vez disso, adaptou o conceito ao seu próprio portfólio de ações, usando um sistema de classificação em relação ao valor, impulso, tamanho e reversão de curto prazo.
O fundador da Atlas, Tunney, diz que o processo do modelo de fator da empresa permite "fornecer aos clientes carteiras líquidas, transparentes, de baixo custo e respaldadas por anos de pesquisa acadêmica". Os ETFs do Fator reduzem os custos dos fundos tradicionais gerenciados ativamente, fornecendo um produto de baixo custo que ainda é bem pesquisado e pode fornecer retornos maiores do que o mercado, diz ele.
Esses produtos são geralmente recomendados, pelas pessoas que os oferecem, para investidores que buscam a exposição a outros e diferentes fatores de risco e "Beta alternativa". No entanto, até que ganhem aceitação, os fator ETFs enfrentam problemas de liquidez.

Algumas outras ofertas de mercado

Muitos outros ETFs de fatores estão no mercado, pois incluem todos os controladores comuns de segurança Retornando. Além das ofertas da Atlas e da iShares, a Schwab possui "Fundamental Index" ETF, usando três medidas fundamentais de uma empresa, a saber, as vendas ajustadas, o fluxo de caixa retido e os dividendos mais as recompras. Os seus três produtos são FNDB, FNDX e FNDA.

FlexShares, a unidade ETF da Northern Trust, lançou dois novos produtos de fundos no ano passado. Eles são baseados em uma abordagem de modelo multi-fator, destinada a dar maior ênfase às ações internacionais de pequenas capitais e valores. Os produtos são o FlexShares Morningstar Developed Markets Ex-U. S. Factor Tilt Index Fund (TLTD) e FlexShares Morningstar Emerging Markets Factor Tilt Index Fund (TLTE).

O B ottom Line
ETFs e rastreadores estão aqui para ficar, dado que é bem aceito que pagar alguém para simplesmente "vencer um índice" pode ser contraproducente. Os rastreadores puros têm suas desvantagens, no entanto, uma vez que não há proteção contra os movimentos do mercado. O novo fator ETFs oferece algum compromisso com um pouco de "inclinação" longe de um índice.Se você é mais experiente ou aventureiro, o Fator ETFs pode fazer sentido como uma forma de diversificação e potencialidades para enriquecer sua carteira.