Existe uma teoria comum de que investir em produtos pecaminosos sempre será lucrativo. Esta teoria vai um passo adiante em dizer que as pessoas bebem álcool e fumam cigarros quando os tanques do mercado de ações, o que aumenta as vendas para empresas da indústria. Este é um daqueles exemplos em que você não deve acreditar em tudo o que você ouve.

O primeiro problema no ambiente de hoje é que apenas aproximadamente 50% dos americanos têm dinheiro em ações. Eles não confiam no mercado de ações após a crise financeira. É por isso que o touro percorrido nos últimos anos tem sido um comércio incrivelmente fino. Portanto, se o mercado caiu, isso não levaria ao pânico para muitas pessoas - eles já estão lidando com tempos difíceis na Main Street, que se relaciona principalmente com a falta de oportunidades de crescimento salarial e o aumento das despesas de saúde.

O segundo problema é que os estoques, como Diageo plc (DEO DEODiageo135. 07-1. 34% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e as marcas Constellation Inc. (STZ STZConstellation Brands Inc215. 48-0. 15% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) não se manteve bem durante o último acidente. Os fatos são os fatos, então você pode jogar a teoria "sin stocks oferecer resistência" pela janela. A verdade é que os consumidores reduzem os gastos discricionários e que esses não são os lugares onde os investidores se apressam quando buscam segurança. Diageo manteve um pouco melhor durante a crise financeira, porque é um navio maior a virar. Atualmente, atualmente oferece um rendimento de dividendos de 2. 30% (a partir de 10 de abril de 2015), enquanto a Constellation Brands não oferece nenhum rendimento.

Por outro lado, o DEO desvalorizou 11. 63% no ano passado, enquanto a STZ apreciou 54,9% em relação ao ano passado. Isso deve ser esperado, uma vez que os estoques de empresas menores (relativamente falando neste caso) tendem a superar em ambientes de mercado Bull. (Para leitura relacionada, veja: Premium Spirits Drive a Premium Valuation for Beam .)

Ambas as empresas são diversificadas e ambas vendem whisky. No geral (não apenas no whisky), a Diageo é mais conhecida por marcas populares, como Johnnie Walker, Crown Royal, Smirnoff, Capitão Morgan e Guinness. A Constellation Brands é mais conhecida como a principal empresa mundial de vinhos premium, incluindo Arbor Mist. Também vende Svedka Vodka, Black Velvet Canadian Whisky e muito mais.

O mercado de bebidas alcoólicas

Em 2014, o licor premium representava 36. 30% do volume total de licor nos Estados Unidos e 33% do mercado de bebidas espirituosas era whisky. Seguiu-se a vodca a 25%. A receita do uísque nos Estados Unidos cresceu 7,4% ano a ano.

Quando você pensa em bebidas alcoólicas, é mais provável que pense na Diageo do que na Constellation Brands. Diageo vende scotch, whisky irlandês, gim, rum e tequila.Isto é além de ganhar e cerveja. No entanto, essa ampla diversificação não garante que a Diageo seja a melhor aposta no futuro. No terceiro trimestre, a Constellation Brands viu vendas líquidas consolidadas aumentar 7%, com as vendas de bebidas espirituosas saltando 27%.

De acordo com as marcas mais recentes da Constellation 10-Q, a empresa está focada no crescimento das vendas, no aumento do fluxo de caixa e na expansão da margem, ao mesmo tempo em que reduz os empréstimos. (Para leitura relacionada, veja: O que os hábitos ruins custam .)

Tanto a Diageo como a Constellation Brands possuem índices de dívida / equity similares de 1. 31 e 1.30, respectivamente. No entanto, há uma grande diferença na geração de fluxo de caixa da operação no ano passado, com a Diageo em US $ 3. 17 bilhões e marcas de constelação em US $ 947. 20 milhões.

Para um olhar panorâmico sobre essas duas empresas nos últimos três anos, considere seus desempenhos de topo e inferior (todos os números em milhares):

Diageo	FY2012	FY2013	FY2014
Receita	$ 16, 687 000	$ 17, 143 000	$ 17, 540, 000
Lucro líquido	$ 3, 170, 000	$ 3, 868 000	$ 3, 729, 000

( Fonte: Yahoo Finance )

Marcas Constellation	FY2012	FY2013	FY2014
Receita	$ 2, 654 , 300	$ 2, 796, 100	$ 4, 867, 700
Lucro líquido	$ 445, 000	$ 387, 800	$ 1, 943, 100

Constellation Brands está crescendo mais rápido, mas a Diageo oferece lucros muito maiores.

A linha inferior

Esta é simplesmente uma questão de sua filosofia de investimento. Se você está procurando a valorização das ações e você está disposto a aceitar o potencial de risco de queda aumentado, então você pode querer considerar as marcas da Constellation. Se você é mais avessos ao risco e deseja coletar dividendos, então você pode querer considerar a Diageo. Basta ter em mente que nenhuma das ações provavelmente será excepcionalmente resiliente se o mercado mais amplo falhar. Dito isto, isso deveria ser apenas um sucesso temporário em ambos os casos. (Para leitura relacionada, veja: Ganhar dinheiro na loja livre de impostos .)

Dan Moskowitz não possui nenhuma posição em DEO ou STZ.