Para os investidores comuns, a segurança do dinheiro investido muitas vezes se torna o fator decisivo ao selecionar opções de investimento. Qualquer produto ou esquema de investimento que reivindique "proteção de capital" recebe atenção imediata, pois os investidores comuns acham a garantia de seu capital investido uma grande vantagem.

Na realidade, é muito fácil criar esses Produtos de investimento protegido de capital (CPI) por conta própria.

Este artigo introduz o conceito de investimento protegido em capital. Em seguida, ele elabora com um exemplo detalhado de como um investimento protegido em capital pode ser facilmente criado por um indivíduo por conta própria e, finalmente, conclui com benefícios, preocupações, produtos disponíveis pronto no mercado, custos ocultos e análises relacionadas.

Este artigo assume a familiaridade do leitor com opções.

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CPI ) "

Os investimentos estão sujeitos ao risco de mercado " é o ponto de pagamento familiar que acompanha s sobre investimentos em ações ou fundos de investimento. Significa essencialmente que seu valor investido (digamos, US $ 100) pode subir alto (US $ 115) ou baixo (US $ 80). Embora os lucros sejam sempre desejáveis, os investidores se preocupam mais com o potencial de perda.

Os produtos de investimento protegidos em capital não apenas fornecem o potencial de lucro ascendente, mas também garantem a proteção de seu investimento de capital (total ou parcialmente).

Um produto CPI que reivindica 100% de proteção de capital assegura que o investimento de US $ 100, pelo menos, permitirá que você receba o mesmo valor de US $ 100 após o período de investimento. Se o produto gera retornos positivos (digamos + 15%), você obtém o retorno positivo de US $ 115.

Como funciona o investimento protegido em capital?

Embora possa parecer desconcertante para os investidores comuns, o CPI é fácil de projetar. Pode-se facilmente criar um produto CPI se ele tiver a compreensão básica de títulos e opções. Vamos ver a construção com um exemplo.

Suponha que Alan tenha US $ 2 000 para investir por um ano, e ele pretende proteger seu capital completamente. Qualquer retorno positivo acima disso será bem-vindo.

Primeiras coisas primeiro - Proteja o capital

Os títulos do Tesouro dos EUA fornecem retornos garantidos livres de risco. Suponha que um vínculo do Tesouro de um ano ofereça retorno de 6%.

O retorno total de uma obrigação é calculado por uma fórmula simples:

Valor de vencimento = Principal * (1% de taxa%)

Tempo ^, onde a taxa está em porcentagem e o tempo é em anos.

Se Alan investir US $ 2 000 por um ano, seu valor de maturidade após um ano:

Valor de vencimento = $ 2 000 * (1 + 6%) ^ 1 = 2 000 * (1 + 0. 06 ) = $ 2, 120.

Engenharia reversa, esse simples cálculo permitirá que Alan obtenha a proteção necessária para seu capital.Quanto deve investir Alan hoje, para obter $ 2 000, após um ano?

Aqui, valor de maturidade = $ 2, 000, taxa = 6%, tempo = 1 ano, e precisamos encontrar o diretor.

Reorganizando a fórmula acima: Principal = Valor de vencimento / (1 + Taxa%)

Tempo ^. Principal = $ 2 000 / (1 + 6%) ^ 1 = $ 1, 886. 8

Alan deve investir este valor hoje no título do Tesouro acima mencionado, para obter US $ 2 000 no vencimento. Isso assegura o montante inicial de Alan de US $ 2 000.

O potencial de retorno do Upside

Do capital disponível total de US $ 2 000, o investimento de títulos deixa (US $ 2, 000- $ 1, 886. 8) = $ 113. 2 extra com Alan. O investimento em títulos garantiu o principal, enquanto este montante residual será utilizado para geração de retornos adicionais.

Por falta de altos retornos, Alan tem a flexibilidade de assumir alto nível de risco. Mesmo que esse valor residual seja completamente perdido, o valor do capital de Alan não será afetado.

As opções são um bem de investimento de alto risco e alto retorno. Eles estão disponíveis a baixo custo, mas oferecem um potencial de lucro muito alto.

Alan acredita que o preço das ações da Microsoft Corp. (MSFT

MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) atualmente comercializado em US $ 47 será maior em um ano para pelo menos US $ 51 (aumento de cerca de 11%). Se a sua previsão se tornar realidade, a compra de ações MSFT lhe dará o potencial de retorno de 11%. Mas a compra da opção MSFT aumentará o seu potencial de retorno. As opções de longo prazo estão disponíveis para negociação nas principais bolsas de valores. Citação com cortesia: NASDAQ

Uma opção de compra com preço de exercício do ATM de US $ 47 e data de vencimento em torno de 1 ano (junho de 2016) está disponível por US $ 2. 76. Com $ 113. 2, pode-se comprar 113. 2/2. 76 = 41, arredondado para 40 contratos de opção. (

Por motivos de cálculos fáceis, suponha que se possa comprar a quantidade calculada de contratos). Custo total = 40 * $ 2. 76 = $ 110. 4. Se a suposição de Alan se tornar realidade e o estoque da Microsoft aumenta de US $ 46 para US $ 51 no prazo de um ano, sua opção de compra expirará no dinheiro. Ele receberá (preço de fechamento - preço de exercício) = ($ 51 - $ 47) = $ 4 por contrato. Com 40 contratos, seu total recebível = $ 4 * 40 = $ 160.

Com efeito, em seu capital investido total de US $ 2 000, Alan receberá US $ 2 000 de títulos e $ 160 de opções. O seu retorno percentual líquido chega a ($ 2 000 + $ 160) / $ 2 000 = 8%, o que é melhor do que o retorno de 6% do Tesouro. É menor do que o retorno das ações de 11%, mas o estoque puro não oferece proteção de capital.

Se o preço das ações da MSFT disparar até US $ 60, sua opção a receber será ($ 60 - $ 47) * 40 contratos = $ 520. O seu retorno percentual líquido no investimento total torna-se ($ 2 000 + $ 520) / $ 2 000 = 26%.

O retorno mais alto que Alan obtém da sua posição de opção, quanto maior a porcentagem de retorno da combinação geral do CPI, juntamente com a paz de espírito de ter o capital protegido.

Mas e se o preço MSFT terminar abaixo do preço de exercício de US $ 47 no final do prazo? A opção expira inútil sem retornos, e Alan perde $ 110 por inteiro.4 ele costumava comprar opções. No entanto, seu retorno do título no prazo de vencimento lhe pagará US $ 2 000. Mesmo neste pior caso, Alan pode alcançar seu objetivo desejado de proteção de capital.

Opções disponíveis em opções

Pode haver outros instrumentos de opção para comprar, dependendo da perspectiva do investidor.

Uma opção de venda é adequada para o declínio esperado no preço das ações.

As opções devem ser compradas em ações beta altas, que têm altas flutuações de preços que oferecem um melhor potencial de retornos altos.

Como não há preocupação em perder o valor utilizado para comprar opções, pode-se brincar com contratos de opção altamente arriscados, desde que o potencial de retorno seja igualmente alto. As opções em ações, índices e commodities altamente voláteis são as melhores.

Outra opção é comprar opções de estilo americano com alta volatilidade subjacente. As opções americanas podem ser exercidas antecipadamente para bloquear os lucros, se seu valor aumentar acima dos níveis de preços predeterminados estabelecidos pelo investidor.

Variantes em investimentos protegidos por capital

Dependendo do apetite de risco individual, pode-se optar por um nível variável de proteção de capital. Em vez de 100% de proteção de capital, proteção parcial de capital (por exemplo, 90%, 80% e assim por diante) pode ser explorada. Ele deixa mais dinheiro para comprar opções, o que aumentou o potencial de lucro.

O montante residual aumentado para a posição da opção também permite a possibilidade de espalhar a aposta em várias opções.

Construir ou comprar?

Alguns produtos similares já existem no mercado, que incluem Fundo de Garantia de Capital e Nota de Proteção de Principal (PPN). Oferecidos por empresas de investimento profissionais, que acumulam dinheiro em grande número de investidores, eles têm mais dinheiro à disposição para se espalhar por diferentes combinações de títulos e opções. Sendo de grande porte, eles também são capazes de negociar melhores preços de opções. Eles também podem obter contratos personalizados de opções OTC que correspondam às suas necessidades específicas. (Veja relacionado:

Notas de Proteção de Principal: Fundos de Hedge para Investidores Diários ) No entanto, eles chegam a um custo. Por exemplo, um PPN pode cobrar 4% de taxa inicial. Seu capital protegido fica limitado a 96%. O valor investido também será de 96%, o que afetará seus retornos positivos. Por exemplo, o retorno de 25% em US $ 100 dá $ 125, enquanto os mesmos 25% em $ 96 dão apenas US $ 120.

Além disso, você nunca estará ciente dos retornos reais gerados a partir da posição da opção. Suponha US $ 91 para a compra de títulos e US $ 5 para compra de opção. A opção pode obter uma recompensa de US $ 30, levando o retorno líquido para ($ 96 + $ 30) / $ 96 = 31. 25%. No entanto, sem a obrigação de retornos de garantia mínima, a empresa pode manter US $ 15 por si só e pagar apenas 15 $ restantes da opção para você. Isso levará seu retorno líquido para ($ 96 + $ 15) / $ 96 = 15. Apenas 625%.

Os investidores pagam os encargos, mas os lucros reais podem permanecer ocultos. A empresa faz um lucro seguro de US $ 4 antecipadamente, e outros US $ 15 usando o dinheiro de outras pessoas.

Benefícios de criar o seu próprio

CPI : O design do produto protegido por um próprio capital permite ao investidor uma grande flexibilidade em termos de configuração de acordo com suas próprias necessidades, criando-o em tempo conveniente e permitindo Controle-o.

Um saberia o potencial real de lucro, e pode realizá-lo quando necessário com base na disponibilidade.

Os produtos Readymade podem não ser lançados no mercado regularmente, ou podem não estar abertos para investimento quando um investidor tem o dinheiro.

Pode-se continuar criando produtos CPI a cada mês, trimestre ou ano, dependendo do capital disponível.

Múltiplos desses produtos criados em intervalos de tempo regulares oferecem diversificação. Se cuidadosamente calculado e pesquisado, o potencial para um ganho extraordinário de opções é suficiente para cobrir muitos retornos zero ao longo de um período de tempo.

A auto-criação precisa de um relógio de mercado ativo, especialmente se alguém estiver jogando em opções de estilo americano.

Preocupações com a criação de seu próprio

CPI : Ele precisa comprar e manter a longo prazo, dependendo de como se configura.

As taxas de manutenção da conta Demat podem ser aplicadas e comer nos lucros.

Os custos de corretagem podem ser elevados para negociação de opções individuais.

Pode não conseguir o número exato de contratos de opção, ou títulos de maturidade precisa.

A falta de experiência e a gestão profissional do dinheiro, com tendência ignorante de apostar em opções altamente arriscadas, podem levar a zero retornos globais.

A perda oculta denominada custo de oportunidade do capital atinge mesmo com a proteção do capital. Não obter nenhum retorno excedente de um IPC ao longo de 3 anos obriga um investidor a perder a taxa de retorno livre de risco, o que poderia ter sido obtido investindo o valor total somente em títulos do Tesouro. O assassino silencioso chamado inflação batido com custo de oportunidade realmente deprecia o valor do capital ao longo de um período de tempo.

A linha inferior

Os investimentos protegidos por capital podem ser facilmente criados por indivíduos com compreensão básica de títulos e opções. Eles oferecem uma alternativa boa e equilibrada para apostas diretas em opções de alto retorno de alto risco, empreendimentos de perda em ações e fundos mútuos e investimentos livres de risco em títulos com rendimentos reais muito baixos. Os investidores podem usar produtos de investimento protegidos em capital como outra diversificação adicional em sua carteira.