Como os decoradores de interiores gostam de explicar aos clientes neófitos, sim, claro, você pode pintar suas paredes brancas. Mas há muito mais que você pode fazer: acentos complementares, ragging, papel de parede, incrustações decorativas, etc. O mesmo vale para seu portfólio. Claro, você pode investir apenas em fundos mútuos e se considerar abençoado se você acompanhar o mercado. No entanto, existem dezenas de classes de ativos lá que a maioria dos investidores não sabe ou ignora deliberadamente. A maioria dos investidores não conhece a diferença entre ativos financeiros e ativos reais, nem como os últimos têm vantagens que o primeiro só pode sonhar.

Os ativos reais, diferenciados dos ativos financeiros, significam coisas que você pode tocar: óleo, ouro, barriga de porco, coleção de selo de seu avô. Para nossos propósitos aqui, usaremos o subconjunto de ativos reais que englobam sujeira: imóveis e seus investimentos relacionados. Lembre-se de você, as casas, a terra não melhorada e a propriedade comercial e industrial são apenas o começo. Há investimentos sofisticados que vão além da simples propriedade de um enredo da Terra. Eles incluem fideicomissos de investimento imobiliário (REITs), que são o equivalente imobiliário de fundos mútuos e mestre de parcerias limitadas (MLPs), que teremos em um segundo.

REITs For The Masses

A maioria dos REITs são de propriedade privada, por isso, boa sorte, encontrando um desses para investir. Felizmente, também há REITs publicamente detidos. Eles trocam nas bolsas de valores logo ao lado das ações. Assim como as propriedades subjacentes que consistem, os REITs detidas publicamente se concentram em certos setores, e. g. varejo, escritório, residencial, médico. A maioria dos REITs possui imóveis (REITs de capital), enquanto um punhado simplesmente empresta seu dinheiro (REITs de hipotecas) e alguns mais fazem ambos (REITs híbridos).

As vantagens para REITs são inconfundíveis. Por lei, pelo menos 90% do lucro tributável dos REITs devem ser pagos como dividendos. Com apenas 200 REITs de capital aberto nos Estados Unidos, não deve ser difícil encontrar um que se adapte aos seus critérios. Mais notavelmente, os rendimentos de dividendos do REIT são cerca de quatro vezes os de ações que pagam dividendos. Como qualquer investimento, um REIT é uma rua de mão dupla. Uma empresa que possui e opera imóveis exige que os investidores ampliem ou mantenham suas operações, e os investidores precisam da probabilidade de retorno.

Como um exemplo de um dos REITs mais promissores, comprovados e altamente considerados disponíveis hoje, Glendale, Califórnia - PS Business Parks Inc. (NYSE: PSB PSBPS Business Parks Inc134. 57 + 0. 50% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é um pouco típico do gênero. A empresa possui edifícios comerciais em oito estados, que totalizam cerca de 30 milhões de metros quadrados, ou mais de uma milha quadrada de espaço utilizável.Com uma capitalização de mercado e o patrimônio líquido total de US $ 2 bilhões, o PS Business Parks se encaixa na definição de um colosso de ninguém. Mas a empresa é extremamente rentável e tem desfrutado do aumento da receita e renda nos últimos anos, novamente sob uma estrutura que minimiza os impostos sobre as empresas. O preço das ações ganhou de forma constante desde o início da empresa, sendo a única exceção a desaceleração financeira no final da última década que atingiu a maioria dos setores, mas os imóveis em particular. Por sua vez, a antiga empresa irmã da PS Business Parks é Public Storage (NYSE: PSA PSAPublic Storage209. 32 + 0. 17% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), a preocupação de auto-armazenamento de bilhões de dólares que hoje não só funciona como um REIT por direito próprio, mas possui margens de lucro comparáveis ​​aos PS Parks.

Uma desvantagem de REITs é que seus pagamentos de dividendos podem ser uma maldição quando não é uma benção. Ao limitar o montante do caixa, os REITs têm a mão, pode tornar mais difícil para o REIT crescer sem incorrer em dívidas. Assim, a maioria dos REITs dinâmicos emprestam dinheiro para financiar operações futuras ou são bem-sucedidas o suficiente para que elas possam crescer organicamente por conta própria. Dada a escolha, aqueles na última categoria são provavelmente os que você deseja investir. Além disso, a maioria dos dividendos do REIT e não dividendos qualificados e são, em vez disso, tributados até a taxa máxima ou 43. 4%. Isso não quer dizer que não existam exceções, porém, com base em renda e outras variáveis.

Oportunidades MLP

Quanto aos MLPs, uma atualização de um parágrafo em parcerias limitadas. Ao contrário de uma parceria geral, em que todos os proprietários da empresa são responsáveis ​​por perdas além de sua contribuição, os sócios limitados não podem perder mais do que eles colocaram, da mesma forma que os proprietários de uma corporação. Uma parceria limitada mestre é apenas uma parceria limitada de capital aberto, embora com pelo menos um sócio geral.

MLPs têm restrições adicionais. Pelo menos 90% do seu fluxo de caixa deve ser proveniente de bens imóveis, commodities ou recursos naturais. Há cerca de MLPs para você investir, pois há REITs de negociação pública. Embora eles tenham permissão para investir em imóveis, é raro encontrar um MLP que não esteja no setor de petróleo ou gás, ou algo similar ou relacionado. Parceiros de Produtos Empresariais com base em Houston (NYSE: EPD EPDEnterprise Products Partners LP25. 11 + 0. 44% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é um MLP clássico , sendo os seus interesses principalmente em oleodutos.

MLPs que não estão no negócio de energia são difíceis de encontrar, mas eles existem. Dois dos maiores nomes de portadores familiares até mesmo para o investidor casual: Icahn Enterprises LP de Nova York (Nasdaq: IEP IEPIcahn Entrpres Unidades Depositárias Unidades Repr de Interesses LP59. 20 + 2. 07% < Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e KKR & Co. LP (NYSE: KKR KKRKKR & Co LP20. 07 + 0. 25% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). Examinaremos o primeiro com mais detalhes. Primeiro, não desperdice seu tempo tentando montar uma aquisição hostil própria. O fundador e o epónimo Carl Icahn é o proprietário maioritário e, portanto, o parceiro geral, o que significa que ele recebe a maioria dos dividendos da MLP, que atualmente estão com um rendimento saudável de 6% à medida que o MLP se troca no intervalo de $ 100. A sua posição maioritária não é de 50. 0000001%. Mais como 90. 5%. Aqueles de nós que são afortunados o suficiente para estar entre os restantes 9. 5% estão investindo em uma empresa que vai além dos hidrocarbonetos que compõem a maior parte da indústria MLP. Os segmentos de negócios declarados da Icahn Enterprises incluem automóveis, vagões, embalagens de alimentos, moda em casa e, sim, imóveis. A empresa possui posições significativas em muitas empresas que você já ouviu e talvez patrocinar regularmente, desde gigantes de computadores e eletronicos e sites de leilões online até fabricantes de automóveis. Embora tal MLP seja talvez um passo afastado do que são comumente considerados ativos reais, a empresa é, no entanto, um exemplo brilhante de baixo preço / lucro, aumento do preço das ações e gerenciamento agressivo com pouca tolerância para baixo desempenho.

Uma desvantagem para as MLPs é que, como REITs, muitas vezes são reduzidas a empréstimos para aumentar as operações. Assim, estão à mercê das taxas de juros. Por outro lado, se você está empenhado em investir em MLPs de alguma forma, há um argumento convincente para evitar a maioria dos MLPs que estão no negócio de energia em favor de algo um pouco mais diversificado. Dessa forma, você estará menos sujeito a flutuações nos preços das commodities.

A linha inferior

Nunca compre em investimentos exóticos sem saber o que está fazendo. Mas imobiliário, REITs e MLPs realmente não são estranhos. Com um pouco de conhecimento - não muito mais do que este artigo oferecido - você pode encontrar um investimento de fundos não mútuos com benefícios fiscais claros e um fluxo de renda confortável. Os ativos reais oferecem vantagens que os ativos intangíveis só podem esperar emular. E, ao contrário de um investimento em ações, um investimento de ativos reais tem algo concreto subjacente a ele; daí o nome. Mesmo a residência unifamiliar de menor desempenho tem valor como abrigo. Pior cenário, você pode viver dentro dele. Tente fazer isso com seu 401 (k).