Em um mundo perfeito, os investidores poderiam eliminar todos os riscos e tomar decisões com absoluta certeza. No entanto, este não é o mundo em que vivemos. De fato, a crescente globalização financeira do nosso mundo tornou-se um investimento muito mais arriscado, uma vez que o aumento da interconexão de diversos mercados ajudou a tornar esses mercados mais voláteis.

Todos queremos retornos altos, mas em tempos instáveis ​​(isto é, no meio da crise da zona do euro, crescimento mais lento na China, preços de petróleo deprimidos), o que mais nos preocupa é proteger nossa riqueza. Embora, o ouro e a prata tenham sido freqüentemente considerados reservas seguras de valor, descobrimos que muitos estudos recentes colocam essa reivindicação em questão e alguns sugerem que outros ativos são muito mais seguros.

Investimento mais Seguro: Hedging e Havens Seguros

Os investidores geralmente utilizam sebes e cofres para limitar a exposição a riscos indesejados. Um hedge geralmente pode ser definido como uma segurança que não está correlacionada ou negativamente correlacionada com outro recurso em média, enquanto um refúgio seguro é um ativo que não está correlacionado ou está correlacionado negativamente com outro recurso em casos de estresse ou turbulência extrema no mercado. Em outras palavras, a cobertura pode limitar as perdas de deter certos ativos mais arriscados, enquanto um refúgio seguro permite limitar as perdas em momentos em que a maioria dos outros ativos estão perdendo valor.

Tradicionalmente, metais preciosos como ouro e prata foram considerados hedges efetivos contra a inflação, bem como refúgios seguros em tempos de crise financeira ou política. Ao contrário das moedas fiatas, cujo valor pode cair devido a gastos governamentais excessivos ou à política monetária solta, o fornecimento de ouro e prata não pode ser aumentado arbitrariamente.

Além disso, as moedas são tão fortes quanto o governo que as emite e as suporta. Por esta razão, as crises políticas podem fazer com que os investidores alienem suas participações da moeda nacional e mudem para ouro ou prata. Da mesma forma, quando outros ativos estão perdendo valor rapidamente em uma crise financeira, muitos investidores podem se transformar em ouro e prata, acreditando que esses metais preciosos isolarão e protegerão suas riquezas.

Complicando matérias: Ouro e prata talvez não seja o mais seguro dos tesouros

Embora ambos os metais possam ser desejados para seu uso como lojas de valor, ao contrário do ouro, a prata é valorizada principalmente pelo uso industrial. Essas diferenças nos fundamentos da demanda indicam que os dois metais podem reagir de forma diferente em diferentes climas econômicos e não devem ser considerados substitutos perfeitos.

Um estudo descobre que, embora a volatilidade do preço do ouro seja influenciada por fatores monetários, como inflação ou taxas de juros, a prata não é e, portanto, os dois metais devem ser considerados ativos distintos.

Ainda assim, outro estudo argumenta que, embora atuem como refúgios seguros durante o mesmo vínculo e falhas no mercado de ações, há momentos em que apenas o ouro atua como um refúgio relativamente seguro e outras vezes quando apenas a prata faz.

Um terceiro estudo indica que, uma vez que a demanda da prata é mais influenciada pela sua utilidade industrial, será muito mais estreitamente correlacionada com a atividade geral do mercado. Em outras palavras, quando as economias estão crescendo, haverá maior demanda de prata do que quando as economias estão em estado de recessão. Assim, investir em prata quando o mercado está indo para problemas pode não ser tão seguro como sugerem alguns analistas.

Finalmente, ao considerar a volatilidade dos dois metais, achamos que o ouro é o bem mais seguro, pois a prata é mais volátil dos dois. No entanto, ao considerar outros ativos, o ouro não é necessariamente o menos volátil. Alguns sugerem que as contas do Tesouro realmente funcionam melhor nesta área, enquanto outro estudo descobriu que o índice de volatilidade (VIX) era menos volátil do que o ouro durante um período de amostragem e, portanto, atuava como uma melhor cobertura de inflação e refúgio seguro.

A linha inferior

Ao contrário da tradição e da opinião popular, o ouro e a prata podem não ser as melhores coberturas contra a inflação nem o mais seguro dos paraísos. De muitas maneiras, o ouro e a prata são como qualquer outro trunfo: os preços subiram e os preços diminuíram, e saber a que direção se moverão no futuro depende de uma variedade de fatores.

Hoje, tanto o preço do ouro quanto o preço da prata estão em máximos históricos, e não existe uma fórmula simples que indique a direção aonde irão. É muito simplista dizer que o ouro ou a prata sempre protegerão a riqueza da inflação ou que eles são sempre uma aposta segura quando os mercados estão indo para o sul. Existem outras influências e variáveis ​​que afetam o desempenho de ativos como ouro e prata, e pode haver outros investimentos muito seguros lá fora. A coisa mais segura que você pode fazer é levar seu tempo e fazer sua pesquisa.