Ray Dalio é o fundador do maior fundo de hedge do mundo, a Bridgewater Associates, que, a partir do mês passado, administra aproximadamente US $ 154 bilhões em investimentos globais. Forbes estima que o patrimônio líquido da Dalio é de US $ 15. 3 bilhões, colocando-o dentro dos 30 melhores na lista da revista dos 400 americanos mais ricos. Com um dos registros mais impressionantes da história da indústria de hedge funds, a vida não convencional e os métodos de Ray Dalio oferecem um estudo fascinante para aspirantes a comerciantes e investidores.

Vida adiantada

Nascido em 1949 no bairro das rainhas em New York City, Ray Dalio era um filho único. Seu pai era um músico de jazz que tocava clarinete e saxofone; dele Dalio herdou um amor ao longo da vida da música.

Quando Dalio tinha oito anos, a família mudou-se para a comunidade suburbana de Manhasset, em Long Island. Embora ele não fosse um estudante estelar, ele era trabalhador, ganhando dinheiro com empregos aqui e ali, como uma rota em papel. A partir dos 12 anos, ele trabalhou como caddie no exclusivo Clube de Golf Links, onde o mercado de ações era um tópico comum de conversa.

O jovem Dalio aprendeu sobre o comércio de ações de membros do clube e, com US $ 300, ele havia economizado, investido na Northeastern Airlines, um estoque acessível em US $ 5 por ação. Provou ser um movimento de sorte, já que a empresa foi contratada pouco depois, triplicando o valor das ações.

Seu sucesso inicial o estimulou a pesquisar, e ele começou a aprofundar relatórios anuais e a obter aconselhamento de investidores experientes. Dalio continuou a investir com sucesso durante seus anos de ensino médio e cresceu sua conta substancialmente no momento em que se formou.

Ensino superior

Ao frequentar a Universidade de Long Island, Dalio continuou a investir no mercado de ações e começou a aprender sobre futuros de commodities. O mercado de futuros foi atraente em parte devido a requisitos de margem relativamente baixos que lhe permitiram assumir posições maiores com menos capital. Ao contrário do ensino médio, Dalio se destacou academicamente na faculdade e mais tarde ganhou admissão na Harvard Business School.

Early Career

Depois de se formar em Harvard, passou um ano em Dominick & Dominick, LLC, como diretor de commodities. Mais tarde, mudou-se para Shearson Hayden Stone, onde trabalhou no departamento de commodities-futuros dando conselhos sobre riscos de hedge. (Para mais informações, veja Como as empresas usam derivativos para risco de hedge. ) No entanto, após um desacordo fatídico com um chefe de departamento, ele foi demitido da empresa.

Bridgewater Associates

Dalio fundou Bridgewater em 1975 aos 26 anos, operando inicialmente fora de seu apartamento de dois quartos. Ele começou por aconselhar clientes corporativos sobre câmbio e riscos de taxas de juros. O crescimento da empresa foi impulsionado depois de ganhar o McDonald's (MCD MCDMcDonald's Corp170.77 + 0. 41% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e um de seus principais fornecedores como clientes. Bridgewater passou a gerenciar investimentos para o Banco Mundial e Eastman Kodak Co. (KODK KODKEastman Kodak Co5. 200. 00% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) durante a década de 1980. A empresa agora trabalha com clientes que incluem governos estrangeiros, bancos centrais, fundos de pensão e recursos universitários. Com sede em Westport, Connecticut, cresceu para aproximadamente 1 e 500 funcionários.

Como George Soros do Quantum Fund, a Dalio é um investidor macro global com o objetivo de lucrar com a antecipação das tendências econômicas mundiais usando uma variedade de instrumentos financeiros. A diversificação ampla caracteriza a estratégia de investimento da empresa, evitando que o risco associado à concentração seja um único setor. Como analista, Dalio ocupa-se com a compreensão do enigma de como os eventos econômicos e financeiros se relacionam entre si.

Em 2007, a Bridgewater previu o fim da bolha de habitação e empréstimo e o perigo de insolvência entre grandes bancos. Na sequência da crise financeira de 2008, conseguiu um desempenho positivo quando a maioria dos fundos sofreu grandes perdas. (Para mais, veja A Crise Financeira de 2007-08 .)

Observando o calibre da operação de Dalio, o ex-presidente do Federal Reserve, Paul Volcker, disse à The Economist que, às vezes, sente que Dalio tem " um pessoal maior e produz estatísticas e análises mais relevantes do que o Federal Reserve.

Bridgewater Culture

Em Bridgewater, a verdade e a excelência são os valores mais altos. Dalio encoraja a equipe a desafiar pontos de vista e encontrar a verdade, removendo o ego da tomada de decisões. Em 2011, Dalio publicou um longo manual chamado "Princípios" que delineou suas principais visões sobre investimento e gerenciamento corporativo. Os críticos às vezes descreveram a empresa como cultist, apontando para o líder carismático, valores bem definidos e localização isolada. (O escritório da empresa está localizado em uma área arborizada.)

Vida pessoal

Dalio e sua esposa Barbara têm quatro filhos e moram em Greenwich, Connecticut. Ele gosta de música rock, atividades ao ar livre e caça. Dalio também é um famoso praticante de Meditação Transcendental.

Filantropia

Em 2011, Dalio assinou The Giving Pledge. Dirigido por Bill Gates e Warren Buffett, The Giving Pledge é um compromisso dos indivíduos e das famílias mais ricas do mundo para dar a maior parte da sua riqueza à filantropia. Ele também criou a Fundação The Dalio, com ativos de mais de US $ 800 milhões, que tem apoiado áreas como conservação e educação.

A linha inferior

Com uma vida útil média de cinco anos, a maioria dos hedge funds falha, o que é consistente com a Hipótese de Mercado Eficiente que sugere que é impossível vencer o mercado repetidamente ao longo do tempo com base em risco. Bridgewater, com 40 anos de operação e um histórico impressionante, é um outlier. Juntamente com um punhado de outras empresas como a Renaissance Technologies, isso serve para minar a credibilidade da Hipótese do Mercado Eficiente.(Para mais informações, consulte Empresas de fundo de cobertura do mundo 10 .)