O seguro de vida universal indexada (IUL) está ganhando popularidade rapidamente entre consultores e vendedores de seguros que vendem políticas de valor de caixa. Este novo tipo de política pode fornecer aos segurados uma melhor explosão pelo seu dinheiro do que os produtos tradicionais de vida inteira ou universal, embora as taxas que paguem variam de acordo com as condições do mercado. As vendas desses instrumentos aumentaram quase 150% entre 2010 e 2014 e representaram mais de metade de todas as vendas universais indexadas até o terceiro trimestre de 2015. Mas os reguladores da indústria agora estão começando a examinar as ilustrações que estão sendo usadas para vender esses produtos mais de perto. Taxas de juros historicamente baixas tornaram mais difícil do que nunca para muitas seguradoras fornecer os retornos que estão sendo mostrados em muitas dessas ilustrações, e muitos agentes podem ser coisas promissoras para seus clientes que não podem se tornar realidade.

Como funcionam

O seguro de vida universal indexado, essencialmente, reflete anuidades indexadas fixas em como elas são criadas. Eles começam com um chassi de vida universal padrão que credita juros sobre o valor de caixa na política. Mas em vez de basear o interesse nas taxas prevalecentes, ele calcula uma taxa baseada no desempenho de um índice de referência subjacente, como o Standard & Poor's 500. Esse método de crédito geralmente pode resultar em uma maior quantidade de juros pagos na política ao longo de Tempo. E, como anuidades indexadas, o valor de caixa nunca pode diminuir devido à ação do mercado. Se o índice de referência diminui em valor, o proprietário da política está protegido contra perda. IULs também podem oferecer jatos de benefício acelerado que pagará uma parte do benefício de morte se o segurado ficar doente ou desativado. Este tipo de política tornou-se muito popular por estas razões. (Para mais, veja: O que é o Seguro de Vida Universal Indexado? )

Preocupações de regulamentação

Embora as IULs geralmente possam fornecer uma taxa de retorno melhor do que suas equivalentes tradicionais de valor de caixa, muitas empresas e agentes que comercializam esses produtos usaram pressupostos ilustrativos que são fundamentalmente pouco realistas. Algumas operadoras prometeu crescimento na faixa de 10 a 12%, o que não é realisticamente sustentável. A Associação Nacional de Comissários de Seguros, portanto, decretou uma regra conhecida como Atuarial Guideline (AG) 49. Esta regra estabelece um conjunto de padrões uniformes que todos os operadores IUL devem aderir nas ilustrações que eles mostram seus clientes. A primeira fase da AG 49 entrou em vigor em setembro de 2015 e colocou um limite nas taxas de ilustração. A segunda fase será implementada em 1º de março deste ano e padronizará todas as ilustrações de empréstimos para políticas.O AG 49 permitirá que as políticas mostrem um retorno máximo de 7% em todas as ilustrações da IUL sem exceções.

Deve-se notar que alguns especialistas ainda consideram mesmo este limite um pouco otimista. Larry Rybka, presidente e diretor executivo da ValMark Securities Inc., um corretor independente, expressou sua preocupação com esse limite, dizendo que: "Ainda hoje, com essas regras, acho que ainda há um risco excessivamente promissor com o produto. "Sua preocupação pode estar bem fundamentada. Por exemplo, alguém que tira um empréstimo de política que cobra 5% pode pensar que eles ainda estão ganhando dinheiro, pois a ilustração mostrou um retorno de 7% ao ano. Mas, se a política for inferior ao resultado devido às condições de mercado precárias, o proprietário da política pode realmente começar a perder valor em dinheiro ao longo do tempo e a política pode eventualmente caducar. Mas esse tipo de possibilidade raramente é encontrado nas ilustrações que são mostradas aos clientes. A AG 49 procurou, por conseguinte, corrigir esta questão, limitando a taxa de juros vencidos nestas ilustrações de política a mais de 1% a mais do que a taxa de empréstimo. Portanto, uma política que cobra 5% em qualquer saldo do empréstimo não pode ganhar mais de 6% na ilustração. Claro, a política pode ganhar substancialmente menos na realidade, dependendo das condições do mercado, mas isso ajudará a reduzir as ilustrações mais irrealistas que anteriormente eram permitidas. (Para mais, consulte: Prós e contras de seguro de vida universal indexado .)

Esta nova regra terá um impacto muito maior nos clientes que pretendem acessar seus valores de caixa como renda de aposentadoria do que aqueles que simplesmente pretende usar os benefícios do seguro e deixar suas políticas crescerem.

A linha inferior

Seguro de vida universal indexado pode ser uma excelente ferramenta que os clientes podem usar para atingir múltiplos objetivos. O AG 49 foi promulgado para proteger os clientes de serem exibidos cenários irrealistas em que eles podem retirar empréstimos substanciais e ainda saem bem vindos ou ganham retornos que normalmente exigiriam que eles arrisquem seu principal. As ilustrações de IUL são exigidas por lei para mostrar um cenário de retorno garantido, o melhor cenário e um que se situa a meio caminho entre os dois. A primeira ou a terceira opção são provavelmente as mais seguras para que os consultores possam usar quando mostram essas projeções para seus clientes. (Para mais informações, consulte: Políticas de vida universal indexadas: assista esses riscos .)