Capital seja investido nos projetos mais lucrativos para promover o crescimento do negócio. Isto é especialmente verdadeiro quando os projetos são financiados com capital de dívida porque os pagamentos de dívidas são exigidos por lei, independentemente das receitas da empresa. O cálculo do valor presente líquido (VPL) é utilizado no orçamento de capital para determinar quais projetos geram o maior retorno do investimento. Embora não exista uma regra dura e rápida em relação à quantidade de dívida demais, o cálculo do VPL é uma boa indicação de se uma determinada opção vale o custo da dívida necessária para financiá-la.
A fórmula NPV contabiliza o valor do tempo do dinheiro descontando os fluxos de caixa futuros por uma taxa fixa. Essa taxa, denominada taxa de obstáculos, é a taxa de retorno mínima aceitável para um projeto a ser prosseguido. Porque o dinheiro ganho abaixo da estrada vale menos para um negócio do que a receita gerada agora, o VPL reflete o valor real dos retornos esperados de um determinado projeto, considerando o valor reduzido da receita futura e subtraindo o investimento de capital inicial. Geralmente, um projeto com VPN positivo é prosseguido, enquanto que os que apresentam resultados negativos geram renda suficiente para superar o custo da dívida necessária para financiá-lo.
O uso do financiamento da dívida também é importante para estabelecer a rentabilidade de um projeto porque contribui para o custo total do financiamento de capital da empresa. As empresas comparam o custo médio ponderado de capital (WACC) com a taxa de retorno interna (IRR) de um determinado projeto. A TIR é a taxa de desconto que leva o cálculo do VPL a 0, o que significa que a soma de todos os fluxos de caixa futuros descontados é igual ao investimento inicial. Se o IRR de um projeto for igual ou superior ao WACC, então o projeto deve ser prosseguido.
O montante certo da dívida varia de projeto para projeto, de modo que os cálculos do VPL e IRR determinam quais projetos têm o maior retorno potencial de investimento em relação à dívida que eles exigem.
Como você usa o valor presente líquido para calcular um orçamento de capital?
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Por quanto tempo os planos típicos de gestão da dívida tomam para pagar a dívida?
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Qual a diferença entre a consolidação da dívida e a gestão da dívida ou a liquidação da dívida?
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