Primeiro, uma revisão rápida: a taxa de retorno exigida é definida como o retorno, expresso em porcentagem, que um investidor precisa receber em um investimento para comprar um título subjacente. Por exemplo, se um investidor procura um retorno de 7% em um investimento, então ela estaria disposta a investir, digamos, um T-bill que pague um retorno de 7% ou superior.
Mas o que acontece quando a taxa de retorno exigida por um investidor aumenta, como de 7% a 9%? O investidor não estará mais disposto a investir em um T-bill com um retorno de 7% e terá que investir em outra coisa, como um vínculo com retorno de 9%. Mas em termos do modelo de desconto de dividendos (também conhecido como o modelo de crescimento de Gordon), o que a taxa de retorno exigida faz ao preço de uma garantia?
A taxa de retorno exigida ajustará o preço que um investidor está disposto a pagar por uma determinada garantia. Por exemplo, vamos assumir o seguinte: um investidor tem uma taxa de retorno exigida de 10%; a taxa de crescimento assumida de dividendos para uma empresa é de 3% indefinidamente (uma suposição muito grande em si mesma); e o pagamento de dividendos atual é de US $ 2. 50 por ano. De acordo com o modelo de crescimento de Gordon, o preço máximo que o investidor deve pagar é de US $ 35. 71 ($ 2. 50 / (0. 1 - 0. 03)). À medida que o investidor muda a taxa de retorno exigida, o preço máximo que ela está disposta a pagar por uma garantia também mudará. Por exemplo, se assumimos os mesmos dados que antes, mas nós alteramos a taxa de retorno exigida para apenas 8%, o preço máximo que o investidor pagaria nesse cenário é de US $ 50 (US $ 2 .50 / (0 08 - 0. 03) ).
Este exemplo apenas analisa as ações de um único investidor. O que aconteceria com os preços das ações se todos os investidores mudassem suas taxas de retorno exigidas?
Uma mudança no mercado da taxa de retorno exigida provocaria mudanças no preço de uma garantia. Pegue o segundo exemplo dado acima (a redução para 8% na taxa de retorno exigida): se todos os investidores em um mercado reduzirem a taxa de retorno exigida, estarão dispostos a pagar mais por uma garantia do que antes. Em tal cenário, os preços de segurança seriam levados para cima até o preço se tornar muito alto para os demais investidores comprarem a segurança. Se a taxa de retorno exigida aumentar em vez de diminuir, o contrário seria verdadeiro.
Para saber mais, veja Escavando no modelo de desconto de dividendos e Como e por que as empresas pagam dividendos?
Exemplos Para entender o modelo de preço da opção Binomial | O modelo de preço da opção binomial Investopedia
, Com base na avaliação neutra do risco, oferece uma alternativa única ao Black-Scholes. Aqui estão exemplos detalhados com cálculos usando modelo Binomial e explicação de avaliações neutras de risco.
Eu não entendo como uma ação tem um preço de negociação de 5. 97, mas quando eu compro, eu tenho que pagar o preço de pedido de 6. 04. Como posso ser pagando mais do que o estoque está negociando?
Pode parecer lógico que o último preço negociado de uma garantia seja o preço no qual atualmente seria comercializado, mas isso raramente ocorre. O mercado de uma garantia (ou seu preço de negociação) baseia-se nos preços de oferta e de venda, e não no último preço negociado.
Um acordo de compra em dinheiro foi anunciado para uma ação que eu possuo, mas por que minha negociação de ações não é um preço por ação igual ao preço de compra?
O anúncio de uma aquisição ou de uma fusão não significa necessariamente que o negócio será resolvido conforme estabelecido originalmente. A especulação do resultado final da fusão afetará o estado do preço atual da ação. Por exemplo, se especulações e análises desencadeadas pelo mercado sugerem que outra empresa pode fazer uma oferta contra o adquirente original para o alvo, o mercado pode oferecer o preço atual do estoque para exceder o preço de compra original em antecipação a uma guerra de l