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Todo o resto sendo igual, uma oferta monetária maior diminui as taxas de juros do mercado. Por outro lado, os estoques de dinheiro menores tendem a aumentar as taxas de juros do mercado. O nível atual de dinheiro líquido (fornecimento) coordena com a demanda total de dinheiro líquido (demanda) para ajudar a determinar as taxas de juros.
Em uma economia de mercado, todos os preços, mesmo os preços do dinheiro presente, são coordenados pela oferta e demanda. Alguns indivíduos têm uma maior demanda por dinheiro atual do que suas reservas atuais permitem; A maioria dos compradores de casas não tem cerca de US $ 300.000, por exemplo. Para obter mais dinheiro presente, esses indivíduos entram no mercado de crédito e emprestam para aqueles que têm um excesso de dinheiro presente (poupadores). As taxas de juros determinam o custo do dinheiro presente emprestado.
A oferta monetária nos Estados Unidos flutua com base nas ações da Reserva Federal e dos bancos comerciais. Pela lei da oferta, o dinheiro tende a ser mais barato, em relação às taxas de juros, quando há mais do que isso.
No entanto, o risco de mercado é outra pressão sobre as taxas de juros, e também influencia as taxas de juros de forma significativa. Os economistas chamam essas funções duplas de "preferência de liquidez" e "premium de risco".
Função dupla das taxas de juros
As taxas de juros não resultam apenas da interação entre a oferta e a demanda por dinheiro; eles também refletem o nível aceitável de risco que os investidores e credores estão dispostos a aceitar. Este é o prémio de risco.
Suponha que um investidor tenha um excesso de dinheiro presente. Ele está disposto a emprestar ou a investir dinheiro extra nos próximos dois anos. Existem dois investimentos possíveis para o seu dinheiro presente: um que oferece uma taxa de juros de 5% e o outro oferece uma taxa de juros de 6%.
Não está imediatamente claro o que ele deve escolher; ele precisa saber a probabilidade de ele ser devolvido. Se os 6% parecerem mais arriscados do que os 5%, ele pode escolher a taxa mais baixa ou pedir ao comprador de 6% que aumente sua taxa para uma proporção proporcional com o risco assumido.
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