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A correlação positiva refere-se a uma relação estatística em que duas variáveis ​​geralmente se movem na mesma direção juntas. Em relação aos estoques, a correlação positiva significa que os preços de duas ações geralmente se movem na mesma direção. Um exemplo comum é a relação entre o preço do ouro e os estoques para as empresas de mineração de ouro. Historicamente, quando o preço do ouro subir, os estoques para mineiros de ouro seguiriam. Contudo, esses ativos são expressamente correlacionados. As ações que geralmente se movem na direção oposta são negativamente correlacionadas.

A escala para a medida estatística de correlação vai de +1 a -1. Uma medida de +1 é uma correlação positiva perfeita e -1 é uma correlação negativa perfeita. Para calcular a correlação entre dois estoques, uma regressão linear é executada nos preços individuais das ações. Um estoque serve como a variável dependente, enquanto o outro preço das ações é a variável independente. O cálculo da regressão linear inclui um coeficiente de correlação que identifica a relação entre os preços dos estoques.

As estratégias de arbitragem estatística de negociação procuram ações com um padrão histórico de correlação positiva. A arbitragem estatística procura lucrar com ineficiências de preços entre títulos. Quando os preços de ações múltiplas se afastaram de seu significado histórico, essas estratégias podem lucrar se os preços retornarem à sua relação normal. Negociar essas estratégias requer um alto nível de correlação positiva.

No entanto, os investidores de longo prazo podem procurar ativos que tenham uma correlação negativa para limitar a volatilidade de uma carteira. A inclusão de ativos negativamente correlacionados em um portfólio ajuda a reduzir o risco global enquanto ainda permite um retorno positivo. Isso permite a diversificação do portfólio.