Ao avaliar a rentabilidade dos títulos, os analistas usam um conceito chamado rendimento para determinar o montante de renda que um determinado investimento pode gerar a cada ano. O rendimento é prospectivo e não deve ser confundido com a taxa de retorno, que se refere a ganhos que já foram realizados.
Para calcular o rendimento atual de uma obrigação no Microsoft Excel, insira o valor da obrigação, a taxa do cupom e o preço da obrigação nas células adjacentes, digamos A1 a A3. Na célula A4, insira a fórmula "= A1 * A2 / A3" para renderizar o rendimento atual da ligação. No entanto, à medida que o preço do vínculo muda ao longo do tempo, seu rendimento atual varia. Os analistas costumam usar um cálculo muito mais complexo chamado rendimento até o vencimento (YTM) para determinar o rendimento antecipado total dos títulos, incluindo quaisquer ganhos ou perdas de capital devido a flutuação de preços.
Para calcular o YTM de uma ligação, você precisa das seguintes informações:
• Data de liquidação: a data em que você comprou a segurança. Todas as datas devem ser inseridas usando a função DATE no Excel em vez de como texto.
• Data de Maturidade: Esta é a data em que a segurança expirará.
• Taxa de Cupom: Esta é a taxa fixa de pagamento garantida anualmente.
• Preço: Este é o preço da segurança por $ 100 do valor nominal.
• Valor de resgate: Este é o valor de resgate da obrigação por $ 100 do valor nominal.
• Freqüência: este é o número de pagamentos de cupom por ano. Geralmente, os pagamentos são feitos anualmente, semestralmente ou trimestralmente.
• Base: Esta é a base anual de contagem diária para usar para o cálculo. Esta entrada é opcional; se omitido, ele reverterá para o Nasdaq 360 dias de contagem padrão.
Digite todas as informações nas células A1 a A7. Se a base de contagem do dia for omitida, haverá dados somente nas células A1 a A6. Na próxima célula disponível, insira a fórmula "= RENDIMENTO (A1, A2, A3, A4, A5, A6, A7)" para renderizar o YTM da ligação. Uma fórmula que omite a contagem diária não incluirá a entrada A7.
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