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Ao avaliar a eficácia relativa de diferentes planos de financiamento, as empresas usam o modelo de precificação de ativos de capital, ou CAPM, para determinar o custo do financiamento do capital próprio. O financiamento de capital é o montante do capital gerado através da venda de ações. O custo do financiamento de capital é a taxa de retorno do investimento necessário para manter os acionistas atuais e atrair novos. Embora este conceito possa parecer intimidante, uma vez que a informação necessária é montada, o cálculo do custo de equidade (COE) CAPM é simples usando o Microsoft Excel.

Para calcular o COE, primeiro determine a taxa de retorno do mercado, a taxa de retorno livre de risco e o beta do estoque em questão. A taxa de retorno do mercado é simplesmente o retorno gerado pelo mercado em que as ações da empresa são negociadas, como a Nasdaq ou S & P 500. A taxa livre de risco é a taxa de retorno esperada como se os fundos fossem investidos em um período zero- segurança de risco. Embora nada seja completamente livre de riscos, a taxa de retorno das contas do Tesouro dos EUA (T-bills) geralmente é usada como taxa livre de risco devido à baixa volatilidade desse tipo de investimento e ao fato de o retorno ser apoiado pelo governo. A versão beta do estoque é um reflexo da sua volatilidade em relação ao mercado mais amplo. Um beta de 1 indica que o estoque se move em sincronia com o mercado mais amplo, enquanto um beta acima de 1 indica maior volatilidade do que o mercado. Por outro lado, um beta inferior a 1 indica que a avaliação do estoque é mais estável.

Custo de capital = Taxa livre de risco + Beta * (Taxa de retorno do mercado - Taxa sem risco)

Depois de reunir as informações necessárias, insira a taxa livre de risco, o beta e o mercado taxa de retorno em três células adjacentes no Excel, por exemplo, A1 a A3. Na célula A4, insira a fórmula = A1 + A2 (A3-A1) para renderizar o custo da equidade usando o método CAPM.