Depois de se juntar à Organização Mundial do Comércio em 2001, a China assumiu rapidamente um papel de liderança no comércio dentro da economia global. Uma parte da ascensão da China como líder no comércio global levou a um aumento significativo nas negociações econômicas com a América Latina. Em 2000, o comércio bilateral entre a China e a América Latina era de apenas US $ 12 bilhões; em 2013, esse montante cresceu para US $ 289 bilhões, tornando a China o terceiro maior destino (ao lado do U. S. e da UE) para as exportações latino-americanas. Como principal parceiro comercial com muitos países latino-americanos, uma desaceleração econômica na China significa que as economias da América Latina enfrentarão alguns adversos adversos, assim como seus investimentos latino-americanos.

Uma economia chinesa lento

Desde o início da década de 1980, a economia chinesa cresceu a uma taxa média de 10% por ano por cerca de 30 anos. Entre 2011 e 2014, o crescimento diminuiu para cerca de 8% ao ano e a taxa de crescimento direcionada oficial para este ano foi fixada em 7%. No entanto, uma série de indicadores que sugerem um crescimento mais fraco do que o esperado têm alguns economistas prevendo taxas de crescimento tão baixas quanto 4% por ano.

Apesar das vendas no varejo chinesas crescerem 10. 8% em agosto, superando os 10% previstos, vários indicadores importantes sugerem que a economia da China está realmente desacelerando. Um dos motores mais influentes do crescimento econômico, investimentos em ativos fixos, desacelerou seu ritmo mais fraco em 15 anos em 10. 9% nos primeiros oito meses deste ano. O resultado do fator também decepcionado, aumentando apenas 6,1% em agosto, 0,3 pontos percentuais abaixo das expectativas do mercado. O investimento imobiliário desacelerou para 3. 5% nos primeiros oito meses deste ano, o ritmo mais lento desde 2009. (Para leitura relacionada, veja: Produção de Fábrica da China Pior nos Anos .)

Como a China tem diminuído a velocidade por vários anos, o comércio com a América Latina também diminuiu. Enquanto o comércio bilateral entre as duas regiões atingiu seu zênite em 2013 em US $ 274 bilhões, 2014 viu esse número diminuir ligeiramente para US $ 269 bilhões. Com um crescimento ainda mais lento do que o esperado na China neste ano, esse número provavelmente diminuirá ainda mais.

Parceiros comerciais primários da América Latina da China

O desenvolvimento da China dependia da disponibilidade para adquirir grandes quantidades de recursos naturais, dos quais vários países da América Latina dispunham de abundantes suprimentos. As importações chinesas da América Latina foram abastecidas principalmente pela Argentina, Brasil, Chile, Peru e Venezuela.

De acordo com a CIA World Factbook, em 2014, a China era o segundo maior destino de exportação da Argentina (ao lado do Brasil), que inclui 6,9% das exportações totais, o maior do Brasil com 18% das exportações, o maior do Chile em 20.9% das exportações, a maior do Peru com 18% das exportações e a terceira maior da Venezuela em 12,9% das exportações.

As exportações número um desses países latino-americanos para a China em 2014 foram as seguintes: Argentina-sementes oleaginosas (US $ 3 bilhões); Brasil-sementes oleaginosas (US $ 16,6 bilhões); Chile-cobre (US $ 9,2 bilhões); Peru-minérios, escórias e cinzas (US $ 4,8 bilhões); e Venezuela - combustíveis minerais, óleos, produtos de destilação, etc. (US $ 10,9 bilhões).

Embora essas indústrias definitivamente tenham um impacto negativo da demanda chinesa, a importância dessas indústrias terá, sem dúvida, impactos negativos em todas as economias desses países latino-americanos. (Para mais, veja: Onde não investir na América Latina .)

O efeito nas economias latino-americanas e seus investimentos

Uma implicação imediata é que a fraca demanda por commodities que causou sua Os preços a diminuir colocam uma pressão descendente sobre as moedas das economias latino-americanas, tornando as importações mais caras. Isso poderia ter pressões inflacionárias severas, uma realidade que já está devastando a Venezuela cuja taxa de inflação foi estimada em quase 700% ao ano e atualmente é a mais alta do mundo. Ao fazer melhor do que a Venezuela, a taxa de inflação da Argentina de 14. 5% não é nada para invejar, e vários outros países da América Latina, incluindo Brasil, Chile e Peru, viram recentemente os preços ao consumidor aumentarem em suas taxas mais rápidas em vários anos. (Para mais, veja: A Venezuela está perto de colapsar? )

As pressões inflacionárias terão impactos negativos sobre o poder de compra do consumidor, que compõem a fraca demanda que já vem de uma China em crescimento lento. A importância da China para essas economias não pode ser exagerada e o Banco Mundial estimou que uma redução de 1 ponto percentual no crescimento da China está correlacionada com uma diminuição de 0.6 pontos percentuais no PIB da região da América Latina e do Caribe.

O crescimento econômico fraco apresenta desafios significativos para as empresas à medida que as receitas diminuem. Vários índices do mercado de ações da América Latina estão em baixa tendência durante vários anos - o IBOV do Brasil, o IGPA do Chile e o IGBVL do Peru - e provavelmente continuará com o crescimento na China muito mais fraco do que o esperado. Um índice que mede o desempenho dos mercados de ações nos mercados emergentes da América Latina como um todo, o EEML, também vem diminuindo constantemente por vários anos.

Duas exceções dos países discutidos são Argentina e Venezuela. O índice de bolsa da Argentina, o MERVAL, subiu de forma constante em meados de 2013 até chegar a um pico em setembro de 2014 quando entrou em declínio. Mas, no primeiro semestre de 2015, recuperou-se, aumentando 45% para o ano a partir de maio, impulsionado pelo otimismo em relação às eleições presidenciais no final do ano. Mas com o crescimento lento na China, a tendência mais recente desde meados de julho tem o MERVAL em direção ao sul. (Por mais, veja: Indicadores econômicos da China, Impacto nos mercados .)

A Venezuela, por outro lado, viu um surpreendente aumento no mercado de ações, já que o IBVC saltou quase 170% em dois meses, começando por volta de em meados de maio.Isso está longe de ser uma boa notícia, e tem mais a ver com a desconfiança dos investidores no valor do bolivar, já que a inflação foi astronômica. Os investidores estão estacionando seu dinheiro em outros ativos de papel que eles acreditam que será melhor manter seu valor do que a moeda. Isso não fala da força da economia da Venezuela, mas da sua fraqueza.

A linha inferior

Como principal destino de exportação de muitos países da América Latina, o crescimento lento da China aumentará a queda do crescimento econômico latino-americano. Se você tem investimentos latino-americanos, provavelmente já notou declínios ao longo do último número de anos. Se a desaceleração da China é ainda pior do que o esperado, é provável que a tendência descendente das ações latino-americanas continue até novas fontes de demanda para estimular o crescimento.