Um swap de airbag é um swap de taxa de juros projetado para fornecer uma almofada contra taxas de juros crescentes. A troca de airbag originalmente foi projetada para companhias de seguros porque seus balanços são especialmente sensíveis aos movimentos das taxas de juros e os resgates prematuros associados ao aumento das taxas. No entanto, o uso de swaps de airbag expandiu-se para uma variedade de indústrias buscando compensar a depreciação em suas carteiras de renda fixa devido a flutuações adversas da taxa de juros.
Normalmente, um swap de airbag consiste em uma estrutura paga-fixa, recebendo-flutuante, com uma taxa vinculada a um swap de maturidade constante (CMS). Como todos os derivados, uma empresa envolvida em um swap de airbag paga pelo privilégio de proteção contra o aumento das taxas de juros.
Por exemplo, suponha que a carteira de renda fixa de uma empresa ceda 10%, enquanto as taxas flutuantes da CMS representam 9%. Além disso, a empresa disse que as taxas de juros aumentarão nos próximos anos. Para se proteger contra essa possibilidade, a empresa entraria em um swap de airbag com uma contraparte e pagaria a contraparte 10%. Por sua vez, a empresa receberia a taxa de juros de 9%. Se as taxas de juros aumentarem, a taxa de juros que a empresa recebe também aumentaria. No caso de você se perguntar por que uma empresa entraria nesse tipo de contrato de swap sabendo que a taxa que eles são pagos pode diminuir, os swaps incluem cada vez mais tectos e pisos para proteger ambas as partes de flutuações de taxas de juros altamente adversas.
Para mais informações sobre este tópico, leia Uma Introdução aos Swaps .
Esta pergunta foi respondida por Justin Bynum.
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