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Para calcular o retorno esperado de uma carteira, um investidor precisa somar as médias ponderadas de cada retorno esperado dos títulos do investidor. A equação para o retorno esperado de uma carteira com três títulos é a seguinte:

Retorno esperado = (peso da segurança A) x (retorno esperado da segurança A) + (peso da segurança B) x (retorno esperado da segurança B ) + (peso da segurança C) x (retorno esperado da segurança C)

Para calcular o retorno esperado da carteira de um investidor, o investidor precisa saber o retorno esperado de cada um dos títulos em sua carteira, bem como o peso total de cada título na carteira.

Um investidor baseia as estimativas do retorno esperado de uma garantia sob o pressuposto de que o que foi comprovado no passado continuará a ser comprovado no futuro. O investidor não usa uma visão estrutural no mercado para calcular o retorno esperado. Ele encontra o peso de cada título na carteira, tomando o valor de cada um dos títulos e dividindo-o pelo valor total da garantia.

Uma vez que o retorno esperado de cada segurança é conhecido e o peso de cada título foi calculado, um investidor simplesmente multiplica o retorno esperado de cada segurança pelo peso da mesma segurança e acrescenta o produto de cada segurança.

Uma vez que o mercado é volátil e imprevisível, o cálculo do retorno esperado de uma segurança é mais adivinhação do que definido, e pode causar imprecisão no retorno esperado calculado de um portfólio.