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Os investidores usam o retorno esperado para avaliar o potencial ganho ou perda resultante do investimento de capital em um determinado valor ou patrimônio. As decisões de investimento são baseadas em expectativas sobre o futuro, que incorpora um nível de risco inerente. Um investidor deve avaliar uma decisão com base em se o retorno esperado proporciona um nível de compensação proporcional aos riscos arriscados no investimento.

Avaliando o retorno esperado

Os retornos esperados são tipicamente derivados de dados históricos e podem ser ajustados com base em resultados antecipados ou probabilísticos. Determinar um retorno esperado não indica necessariamente qual será o resultado mais provável. Em vez disso, é uma média ponderada de qualquer número de resultados esperados que fornece uma referência para avaliar uma decisão de investimento.

Identificando Risco

Identificar um nível aceitável de risco é uma parte fundamental de uma decisão de investimento. O risco é medido de muitas maneiras diferentes, como desvio padrão / volatilidade, valor em risco (VaR) ou beta, e geralmente é extrapolado a partir de dados históricos. Em última análise, a tolerância de risco idiossincrática de um investidor determina o que é um nível aceitável de risco. Não há uma métrica absoluta para significar muito ou muito pouco risco.

Retornos ajustados por risco

Trazer o retorno esperado e a tolerância ao risco em conjunto é um passo crítico na avaliação de uma decisão de investimento. Nem o retorno ou risco do investimento deve ser visto como isolado um do outro. Sintetize as expectativas ao determinar o melhor curso de ação. Isso permite que os investidores tomem decisões de investimento com base na remuneração (ou retorno) que recebem em troca de colocar o capital em risco de perda. As ferramentas para comparar os retornos ajustados ao risco em todos os ativos consistem em conceitos como o índice Sharpe, a razão Sortino e o portfólio alfa / beta. O investidor deve ver o retorno ajustado ao risco como obrigatório para tomar uma decisão de investimento.

Por exemplo, um investidor pode comparar os índices de Sharpe em diferentes ações para fazer uma comparação de maçãs com as maçãs dos retornos ajustados ao risco. Uma proporção Sharpe mais alta indica uma oportunidade mais convincente de investir.