As novas regras fiduciárias que foram instituídas pelo Departamento de Trabalho (DOL) tornaram necessário que muitos conselheiros revisem seus modelos de negócios para que eles possam permanecer em conformidade e se proteger contra possíveis litígios . As regras entrarão oficialmente em 10 de abril do próximo ano, mas os conselheiros precisam iniciar o processo de fazer a prova de balas suas práticas agora para que elas sejam preparadas no momento em que o prazo se aproximar. As novas regras contêm disposições contratuais que os clientes podem usar para processar seus conselheiros por violação do dever fiduciário. Mas aqueles que ficam à frente do jogo podem proteger-se dessa possibilidade em muitos casos.

Prática de escrutínio

Os consultores financeiros vão encontrar-se em um novo ambiente onde qualquer violação potencial de dever fiduciário pode resultar em ações judiciais por parte de clientes, além de ações regulatórias tomadas por um ou mais dos grandes agências como a FINRA e a Securities and Exchange Commission (SEC). Por esse motivo, os conselheiros precisam examinar suas práticas para garantir que seus modelos e práticas de negócios estejam dentro das novas diretrizes, de modo que não sejam subitamente confrontados com possíveis violações em abril próximo. (Para mais, veja: Ações visam a Regra Fiduciária da DOL de OVERVAL .)

"O DOL está vislumbrando claramente que partes dessa regra serão aplicadas por litígios de ação de classe trazidos por demandantes privados. Portanto, esse risco de litígio realmente colocou um microscópio sobre a necessidade de obter nossa conformidade e sistemas operacionais, antes da data de implementação da nova regra no ano que vem, "o advogado de Sutherland Wilson Barmeyer disse a em Wall Street .

Outros especialistas em conformidade estão emitindo avisos semelhantes aos consultores sobre as novas regras. Ann Robinson, vice-presidente sênior de desenvolvimento de negócios da RegEd, disse no artigo de Wall Street que "os conselheiros devem estar revisando seu livro de negócios para determinar quais contas podem ser afetadas pelas mudanças de regras, mas as empresas também devem rever seus funcionários para determine quem será um fiduciário ". Ela adverte que as empresas devem dar uma olhada em todos os funcionários para ver se eles poderiam ser concebidos como um papel fiduciário em qualquer circunstância. Assistentes de vendas, compradores de pedidos e outros funcionários administrativos podem acabar vestindo este chapéu em alguns casos, e os conselheiros precisam ser capazes de detectar quando isso pode acontecer e tomar as medidas adequadas. (Para mais, veja: Como os conselheiros devem aumentar a tecnologia para a regra fiduciária. )

BICE

Estatísticas da Fidelity Institutional mostram que quase 60% dos corretores de celulares, quase 50% dos corretores regionais e pouco mais de um quinto dos consultores de investimentos registrados (RIAs) acreditam que as novas regras fiduciárias irá criar um impacto negativo no setor financeiro.Recomenda-se que as novas regras da DOL sobre isenção de contrato de melhor interesse (BICE) estejam no cerne de muitos dos possíveis litígios futuros que poderiam surgir das regras fiduciárias, uma vez que esta disposição permite que os conselheiros continuem recebendo comissões para suas transações, desde papelada adicional é preenchido. Esta documentação irá afirmar que o conselheiro ainda está incondicionalmente colocando os melhores interesses dos clientes à frente, mesmo para uma transação comissionável.

Mas esta prática poderia facilmente se inverter em muitos casos, já que os clientes que vêem o quanto eles pagam em comissões podem decidir processar se o investimento não funciona bem ou eles sentem que estão pagando demais para o comércio. Robinson diz que a provisão do BICE não isentará incondicionalmente todas as transações de litígios potenciais, mas que as empresas precisam avaliar cuidadosamente suas ofertas de produtos para garantir que cada consultor saiba como os produtos ou serviços que eles recomendam ao abrigo desta disposição atendem aos requisitos fiduciários ". A compensação deve ser revista para cada um dos produtos aprovados para garantir que ele atenda a regra de compensação razoável e as políticas das empresas devem ser estabelecidas para cada tipo de produto. As empresas devem fornecer aos conselheiros os parâmetros necessários para a isenção BIC por produto e, se exceções para a isenção são permitidos, eles devem ser documentados e retidos para uso futuro em caso de reclamação de um cliente e ação legal ", disse ela a Wall Street. (Para mais informações, veja: Como os conselheiros podem planejar mudanças na regra fiduciária. )

As transações reais que são executadas não são a única área que os consultores precisam examinar. Os materiais de comunicação e marketing de clientes também podem ser atualizados para manter a conformidade. Peggy Fox, o conselheiro geral da RegEd disse a Wall Street que: "Desenvolver novos processos operacionais que regem a forma como o pessoal de uma empresa se comunica com os clientes potenciais e os clientes é outra parte desse novo mundo valioso. As empresas precisarão rever todos os seus conteúdos de marketing - material escrito, sites, publicidade de produtos, kits de investidores, scripts de seminários, scripts de call center e similares - para identificar quais materiais de marketing atualmente em uso já não se alinham ao corte e suspendem o uso desse material ou atualizam-no e submeta-o para aprovação tanto para emissores como para reguladores. "

A linha inferior

As novas regras fiduciárias estão sendo desafiadas em tribunal por vários autores diferentes. Mas até que um juiz revogue parte ou toda a regra, permanecerá como a lei do país para conselheiros e empresas que trabalham com planos e contas de aposentadoria. Os consultores precisam agir agora para se certificar de que estão em conformidade com todos os novos regulamentos até 10 de abril do próximo ano. Uma das principais vias de defesa pode ser proveniente de novas tecnologias que permitem uma ampla manutenção de registros de todas as comunicações e reclamações dos clientes para que os assessores possam defender suas ações em tribunal ou arbitragem.(Para mais, veja: A Nova Regra Fiduciária: Os Ataques Overturnos? )