Hotchkis & Wiley foi fundada em 1980 por John Hotchkis e George Wiley. A empresa se concentra na gestão de carteiras de valor para investidores institucionais e individuais e, a partir de junho de 2016, tinha mais de US $ 28 bilhões em ativos sob gestão (AUM). A empresa emprega 60 pessoas e tem sede em Los Angeles, Califórnia. Desde a criação da empresa, seu fundo mútuo de melhor desempenho é o Hotchkis & Wiley Mid Cap Value Fund Classe I ("HWMIX").

Estratégia do Fundo e Objetivo

O fundo usa um processo de seleção de segurança ascendente e orientado para o valor e busca a valorização do capital. Os gerentes de portfólio visam selecionar empresas de médio porte que parecem estar subvalorizadas em relação aos seus ativos, fluxo de caixa e perspectivas de futuro. Concentrando-se em empresas que variam em capitalização de mercado de US $ 500 milhões para US $ 20 bilhões, o fundo procura oportunidades que combinam um equilíbrio de valor e uma potencial valorização do capital. Os gerentes pretendem explorar a cobertura mínima de analistas que muitas vezes é vista com empresas desse tamanho. A partir de agosto de 2016, o fundo tinha US $ 2. 1 bilhão em AUM e um índice de despesas de 1%. Classe I tem um investimento mínimo de US $ 1 milhão, mas o fundo também possui outras classes de ações com investimentos mínimos mais baixos.

Características da carteira

O portfólio geralmente é investido entre 50 e 100 ações individuais. A partir de 30 de abril de 2016, as 10 principais ações representavam aproximadamente 35% da carteira total. O setor de maior ponderação do fundo é financeiro em aproximadamente 29%. Os próximos cinco setores mais ponderados - tecnologia da informação, consumidores discricionários, energia, utilidades e industriais - representam 68% do portfólio. Telecomunicações e materiais têm peso zero no portfólio a partir desta data. O setor bancário é a indústria mais ponderada em 16,1%, seguido de perto pelo petróleo, gás e combustíveis consumíveis em 15,5%. As próximas cinco indústrias ponderadas mais altas, que representam 35% do fundo, são seguros, poder independente, varejo especializado, eletrônicos e máquinas. O limite de mercado médio ponderado do fundo é de US $ 7. 3 bilhões, e o limite médio do mercado é de US $ 5. 2 bilhões.

Características de risco

Até 30 de abril, o fundo teve um desvio padrão de três anos de 15,7%. Em comparação, durante o mesmo período de tempo, o índice Standard and Poor's (S & P) 500 apresentou um desvio padrão de 11,35%. O beta de três anos do fundo quando calculado de acordo com o Índice de Valor Russell 3000 é de 1. 25 e 1. 2 contra o S & P 500. Os valores de R-quadrado durante este período de tempo versus os mesmos índices são 0. 84 e 0. 75. Quando calculado contra o S & P 500, o índice de captura de três anos é 108.5% e sua taxa de captura de queda é 146. 7%. As coisas parecem melhores ao visualizar esses índices a partir de uma perspectiva de longo prazo. Os índices de captura de 15 anos e de baixa são de 141% e 126%.

Histórico de desempenho

A data de início do fundo é 2 de janeiro de 1997. Desde então, até 30 de abril de 2016, realizou um retorno anualizado de 12. 14%. Em comparação, o retorno anualizado realizado pelo Índice Russell Midcap Value foi de 10. 32% eo retorno anualizado do índice Russell Midcap foi de 9. 86% em relação ao mesmo período de tempo. Olhando para o desempenho com base no risco, o fundo possui um alfa de três anos negativo de 3. 52% em relação ao índice de valor Russell 3000 e negativo de 5,1% em relação ao S & P 500. Enquanto os dados alfa de 15 anos não são disponível para o Índice de Valor Russell 3000, o alfa de 15 anos do fundo versus o S ​​& P 500 é de 4. 12%.