Um dos maiores avanços na história do comércio foi a descoberta de que o risco em si, a exposição à calamidade, poderia ser comodizado como qualquer outra coisa. Algumas pessoas precisam minimizar ou mesmo eliminar o risco, outros estão felizes em assumir riscos na antecipação de maiores riquezas. Pegue um fazendeiro de soja cauteloso que será exterminado se os preços caírem, combiná-lo com um especulador disposto a pagar o agricultor a um preço fixo hoje, na esperança de que os preços aumentem, e você fez as duas partes felizes. E criou um mercado de futuros.

Existem trocas de futuros em todo o mundo, oferecendo contratos em uma panóplia de títulos. Mesmo o Nepal tem 6 trocas - o que significa que você pode realmente encontrar trocas daqui até Kathmandu. Os Estados Unidos têm 10 principais, incluindo o Chicago Mercantile Exchange e outros três pertencentes à sua empresa-mãe. Algumas trocas são específicas; por exemplo, as bolsas da Minneapolis Grain Exchange em futuros para milho, soja e diferentes variedades de trigo. Enquanto isso, o IntercontinentalExchange oferece contratos de futuros para praticamente tudo, incluindo edibles, moedas e gás.

Se houver uma segurança cujo preço flutue, teoricamente pode ser um mercado de futuros para isso. Isso vai muito além das colheitas. Os contratos de futuros para petróleo, gás, madeira e metais preciosos podem ser (e são) vendidos hoje com a intenção de a mercadoria realmente ser entregue meses ou anos, portanto. O mesmo acontece com os contatos de futuros para moedas, ações e até mesmo índices de ações. Os mercados de futuros podem parecer intimamente complexos para o investidor novato, e as cotações correspondentes parecem indecifráveis, mas elas realmente não são.

Cotações de futuros, encontradas ao lado das cotações de ações nos sites financeiros, tentam transmitir o máximo de informações possível em 5 caracteres. Por exemplo, CLZ14. Vamos quebrar uma citação e dar sentido a isso, começando no final e trabalhando nosso caminho para trás.

(Screenshot de barchart. Com / commodityfutures / Softs)

Os dois personagens finais representam o ano. Isso é bastante fácil. O caractere 3 ^rd representa o mês em que o contrato vem devido - F, G, H, J, K, M, N, Q, U, V, X ou Z, respectivamente. Então CLZ14 representa um contrato para algum produto a ser entregue em dezembro de 2014.

Os dois primeiros caracteres da citação representam a própria mercadoria. Existem muitos códigos de 2 caracteres existentes para que possamos listá-los de forma abrangente, mas você pode encontrar quase todos eles aqui. A maioria dos códigos é intuitiva. NG, gás natural. CD, dólar canadense. JO, suco de laranja, etc. Existem códigos para as principais moedas, para commodities energéticas (gás e petróleo), para grãos, índices de ações, carnes e produtos lácteos, etc.

CL é o petróleo bruto, que comercializa o New York Mercantile Troca.O código estendido de 8 caracteres do futuro, CLZ14. NYM, atesta isso. (Existem várias variedades de petróleo bruto. Este é o West Texas Intermediate, que, apesar de seu nome, não é necessariamente extraído de lá. O petróleo vem de toda a América do Norte e, eventualmente, encontra o caminho para um hub de armazenamento em … bem, não mesmo no oeste do Texas. As fazendas de tanques intermédios do West Texas estão em Oklahoma. Não pergunte.)

No final da negociação em 12 de setembro de 2014, o CLZ14 fechou em US $ 90. 73 por barril. Um especulador compra o contrato a esse preço hoje, e se o preço do petróleo é mais do que em dezembro, o especulador pode vender seu contrato e lucro. Quem vende o contrato hoje trava no preço, eliminando qualquer chance de ganhos em dezembro, e também eliminando qualquer chance de perda.

Mesmo se você não é um especulador, os preços de futuros ficam interessantes quando os comparamos com o preço atual da mercadoria subjacente. O que, neste caso, em 12 de setembro, foi de US $ 92. 27.

Dependendo da mercadoria, você pode comprar contratos de futuros por vários anos. CLZ19 está disponível e vendido em 12 de setembro por US $ 87. 08 [7]. Se você olhar para os contratos de futuros de dezembro para os próximos anos, a tendência é clara. A partir de 90. 73 eles caem para 89. 50, 88. 37, 87. 83, 87. 60, 87. 24 e, finalmente, 87. 08. Se você acredita no conhecimento coletivo do mercado, a conclusão é inevitável. Quanto ao motivo pelo qual os jogadores do mercado pensam que o petróleo deve ser mais barato nos próximos anos, isso deve-se provavelmente ao aumento previsto da oferta e à diminuição da demanda. (Não é que os consumidores aniquilarão menos subprodutos de óleo e óleo, mas sim que o óleo disponível, então, irá mais longe e será usado de forma mais eficiente.) Se você tiver certeza de que o petróleo aumentará para US $ 100 por barril, você deve comprar tantos contratos de futuros possível.

As tendências de algumas commodities não são tão pronunciadas. O comércio de futuros de gás natural na mesma troca, e pode ser comprado por até 12 anos de antecedência. Enquanto o gás natural atualmente vende por cerca de US $ 3. 86 por milhão BTUs, NGZ26 vende por US $ 5. 49. A flutuação é mais sazonal do que constante, especialmente quando comparado ao petróleo bruto, com preços de futuros de gás natural até agora em 2026, geralmente caindo na primavera e aumentando no outono.

Contratos em índices, como o Dow Jones Industrial Average, não estão tão longe do futuro. Dow contratos de comércio no Chicago Board of Trade, e são trocados apenas por fechar datas no final do trimestre. O último contrato disponível é DJM15. Esse contrato específico estima uma queda de 237 pontos no nível Dow entre agora e depois, o que proporciona uma oportunidade para o especulador impávido que está convencido de que ela sabe de algo que as massas não fazem.

A linha inferior

Novamente, você nunca precisa participar de uma transação de futuros para entender a importância dos futuros e as informações armazenadas em seus preços. Mas se você é um especulador ou um titular de mercadorias, o mercado de futuros fornece um lugar para você encontrar seu nível de risco apropriado.