Para se tornar um comerciante bem sucedido, você precisa ter duas habilidades importantes: a capacidade de escolher os mercados certos e a capacidade de pensar nos seus pés se / quando o mercado ligar para você. Embora existam muitas técnicas e estratégias que são projetadas para ajudá-lo a desenvolver a capacidade de tomar essas decisões de investimento, a sabedoria comercial convencional sempre insistiu que a maneira correta de se proteger das perdas é usar uma parada. Enquanto as paradas são sólidas em teoria, existem vários problemas inerentes, mas estes podem ser superados usando opções para limitar suas perdas em vez disso.

Desvantagem de usar Stop Losses Uma vez que o preço de um estoque supera o ponto de entrada / saída predefinido, a ordem de parada torna-se uma ordem de mercado. Em frente a isso, uma ordem de parada parece ser uma ótima ferramenta. Você escolhe um comércio, e se o mercado se move contra você, sua parada é desencadeada e você é expulso do comércio.

Infelizmente, uma parada é muito parecida com o freio de emergência em seu carro. Enquanto o freio de emergência pode fazer o trabalho, há pouca finesse ou controle em como e quando o carro pára. Em outras palavras, quando uma parada é desencadeada e se torna uma ordem de mercado, quase tudo pode acontecer.

Três situações ocorrem consistentemente nas negociações que expõem as falhas inerentes às paradas e sua incapacidade de realmente protegê-lo da perda quando você precisar delas mais. Quer se trate de mercados em rápido movimento, consolidação de mercados ou mudanças fundamentais na oferta e na demanda, interrompe os comerciantes de pombos para saltar da loja! Esta é uma solução desnecessária de tamanho único, que pode ser melhor tratada através do uso de opções para diminuir as posições, mudar os cronogramas do mercado ou reverter sua posição de mercado sem expor-se a mais riscos do que se você tivesse usado uma parada em si.

Uma solução alternativa Quando você compara paradas e opções lado a lado, as opções possuem algumas propriedades que são claramente favoráveis ​​para aqueles que procuram proteger uma posição. Vejamos como o uso de paradas e opções enfrenta mercados em rápido movimento.

Quando você usa uma ordem stop-loss em um mercado em movimento rápido, não há garantia de que você receberá o preço no qual você definiu sua parada. Na verdade, porque as paradas são uma ferramenta reacionária projetada para tirá-lo do mercado imediatamente quando você está perdendo dinheiro, há uma boa chance de que o preço pelo qual seu comércio será preenchido será pior do que o preço que você definiu na ordem . Isso é conhecido como derrapagem.

Por exemplo, se você for longo um contrato de futuros de ouro em US $ 880 e defina sua parada em US $ 870, você esperaria que você tenha bloqueado uma perda garantida não superior a US $ 1 000 (queda de $ 1 no preço do contrato = perda de $ 100 ). No entanto, se sua parada é desencadeada em um mercado em rápida mudança, ela se transforma em uma ordem de mercado e você não pode sair do mercado até US $ 865, criando uma perda total de $ 1, 500 e perdendo 50% mais do que você antecipou.

Por outro lado, se você usar uma opção em vez de uma parada nesse mesmo mercado de rápido movimento, você pode garantir que você não perderá mais do que o preço de exercício da opção, US $ 870.

Vantagens de usar opções Claro, você precisa pagar a opção, mas duas coisas funcionam a seu favor. Em primeiro lugar, as opções fora do dinheiro normalmente custam menos do que as opções no dinheiro. Além disso, as opções que estão na direção oposta do movimento do mercado atual tendem a ter menos volatilidade, o que tende a torná-las menos dispendiosas. O uso de uma opção desta maneira é conhecido como uma parada difícil e é a maneira mais fácil de controlar diretamente o deslizamento ao gerenciar a perda.

A consolidação dos mercados é o segundo tipo de mercado que pára de ter um problema de navegação. É bastante raro que qualquer mercado se mova para cima ou para baixo. Ao longo do caminho, o mercado retrocederá. Infelizmente, você nunca sabe se o retrocesso é simplesmente um mercado que está se consolidando ou se há uma mudança fundamental na direção do mercado. Uma vez que as paradas tratam ambas as situações da mesma forma, quando uma parada é desencadeada, você é forçado a sair do mercado. Você pode fazer pouco se o mercado simplesmente se consolidando e interrompe o movimento contra você e começa a se mover na direção da sua posição original. Isso é conhecido como o efeito whipsaw.

Como as paradas são uma proposta de tudo ou nada, deixam pouco espaço para o constante comportamento de consolidação e retração do mercado. Isso tem o efeito de você potencialmente estar certo sobre o mercado, mas estar preso ao lado porque você foi impedido. Uma opção bem colocada pode ter o efeito oposto. Se você colocar uma opção onde você colocou sua parada, você poderá manter uma posição de futuros perdidos um pouco mais. Mesmo que o Delta da opção seja diferente dos futuros subjacentes, à medida que você perde dinheiro na posição futura, a opção ajuda a compensar algumas, senão todas, as suas perdas à medida que aumenta de valor. Isso lhe dá o espaço de respiração necessário para determinar se o mercado está se consolidando ou mudando.

Ao ter uma opção em vez de uma parada durante mudanças fundamentais no mercado, você poderá diminuir o impacto de duas maneiras. Primeiro, você se isola dos movimentos que corroem sua posição de futuro agressivamente, porque a opção está ganhando no mesmo ritmo. Em segundo lugar, se a mudança não for drástica o suficiente para causar um movimento de limite, mas significa que o mercado não está mais se movendo na direção da sua posição original, você pode "perder a perna" da sua posição sem perseguir o mercado. Você sai do posto de futuros perdidos e mantém a posição das opções vencedoras, com pouca necessidade de incorrer em mais despesas de comissão do que o necessário.

A linha inferior Ao longo dos anos, a dificuldade de usar paradas únicas foi reconhecida. No entanto, as opções apresentam uma alternativa clara ao uso de paradas para gerenciar perdas. Para ter êxito nesta estratégia, no entanto, você deve olhar para a negociação da mesma maneira que os gerentes de dinheiro fazem.Os gerentes de dinheiro observam a interdependência de futuros e contratos de opções e a relação de gerenciamento de risco incorporada que eles têm um com o outro para diminuir suas perdas. Ao aproveitar esta abordagem, eles são capazes de usar finesse e controle para se proteger de mercados em rápida mudança, consolidando mercados e mudanças fundamentais na oferta e na demanda.