A Talen Energy Corporation (NYSE: TLN) foi criada em junho de 2015 quando a PPL Corporation (NYSE: PPL PPLPPL Corp36. 51-0. 63% Criado com o Highstock 4. 2 .6 ) retirou o seu negócio competitivo de geração de energia, PPL Energy Supply, e combinou imediatamente a unidade com ativos competitivos de geração de energia pertencentes à empresa de private equity Riverstone Holdings. Após a incorporação, os acionistas da PPL Corporation detinham 65% da empresa recém-formada com outros 35% controlados por afiliadas da Riverstone, e a PPL Corporation não retém qualquer participação na Talen Energy. A transação criou o terceiro maior produtor de energia independente de capital aberto, atrás da Calpine Corp. (NYSE: CPN CPNCalpine Corp15. 00 + 0. 13% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e a NRG Energy , Inc. (NYSE: NRG NRGNRG Energy Inc28. 25 + 2. 28% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) nos mercados competitivos de eletricidade grossista. A PPL Corporation decidiu o spin-off depois de concluir que o negócio de energia por atacado competitivo é caracteristicamente diferente de sua operação de utilidade de varejo regulamentada e pode ter melhores perspectivas financeiras se ele decolasse por conta própria.

A Talen Energy iniciou sua operação independente com uma capacidade total de geração de eletricidade de cerca de 16 milhões de gigawatts de uma frota de usinas de energia, contribuída pela PPL Corporation e Riverstone Holdings. O portfólio de ativos de geração de energia da empresa está localizado principalmente nas regiões do meio do Atlântico e do Texas, dois dos maiores e mais atraentes mercados competitivos de eletricidade nos Estados Unidos. A empresa também possui uma combinação desejável de tipos de combustível para suas instalações de geração de energia, dos quais 43% são acionados por gás natural ou petróleo, 40% por carvão, 15% por energia nuclear e 2% pela hidrelétrica. A composição da utilização de combustível da empresa está acima da composição média de métodos de geração de energia entre seus pares em termos de carbono livre, limpo e eficiente. Com uma coleção diversificada e de qualidade de ativos de geração de energia, a empresa poderá produzir ganhos esperados acima e fluxo de caixa para financiar o crescimento contínuo.

Earnings

Espera-se que o spin-off da Talen Energy aumente os ganhos de certos ativos de geração de energia uma vez que eles sejam operados de forma independente. Após o spin-off e entrando no segundo semestre de 2015, houve fatores internos e externos que pesaram temporariamente os ganhos da Talen Energy. No momento do spin-off em junho de 2015, o mercado de energia competitiva estava em uma desaceleração cíclica, em parte devido ao contínuo baixo preço das commodities. Com base em mudanças nas circunstâncias, a empresa avaliou os valores de impairment no ágio e certos ativos de longo prazo, totalizando US $ 588 milhões de despesas incomuns.Externamente, os preços da eletricidade e do gás natural diminuíram em 2015, reduzindo a receita da empresa. Os preços de gás natural persistentemente baixos do gás natural podem, eventualmente, forçar o mercado de energia competitiva a preços de eletricidade em conformidade. No longo prazo, no entanto, a empresa também deve ver a vantagem do mercado competitivo.

Fluxo de caixa

Enquanto os ganhos podem dar indicações definitivas sobre as capacidades operacionais e outras de gerenciamento de uma empresa, o fluxo de caixa como resultado de recebimentos e pagamentos reais pode marcar melhor, mesmo com perdas de ganhos. Ter um fluxo de caixa positivo é importante para manter as operações em andamento, o que permite que uma empresa tenha tempo para resolver qualquer incapacidade atual na geração de ganhos. Graças a muitos de seus encargos não relacionados ao corte, a Talen Energy teve mais dinheiro na mão das atividades operacionais em 2015. Devido ao aumento da escala operacional e da diversidade combinando vários ativos de geração de energia no spinoff, a empresa deverá gerar fluxos de caixa mais positivos no futuro, ajudando a fortalecer seu balanço e reduzindo a dependência dos usos da dívida para despesas de capital.

Crescimento

Os ganhos satisfatórios e o fluxo de caixa positivo são as chaves para manter a capacidade de liquidez adequada necessária para financiar oportunidades de crescimento. As despesas de capital da Talen Energy foram de US $ 521 milhões em 2015, em comparação com US $ 768 milhões no fluxo de caixa operacional. Isso resultou em um fluxo de caixa livre de US $ 247 milhões para a empresa, que poderia então usar para outras atividades de investimento. A empresa gastou uma quantidade considerável de dinheiro na compra de ativos fixos e aquisição de outros negócios. Com o dinheiro já disponível, o produto da venda de certos ativos e investimentos e o uso de algumas de suas facilidades de crédito, a empresa conseguiu executar seus planos de expansão em 2015. Espera-se que o fluxo de caixa livre atinja US $ 450 milhões em 2016 , dando à empresa mais munições para financiar o crescimento futuro.