Os investidores têm uma longa história de favorecer as ações que pagam dividendos. Durante décadas, as ações de blue chip com altos rendimentos de dividendos foram encaminhadas carinhosamente para ações de "viúva e órfão" porque representavam empresas maduras e estabelecidas pagando dividendos estáveis ​​e confiáveis. As empresas de serviços públicos e os conglomerados industriais foram freqüentemente colocados nesta categoria. Neste artigo, abordaremos alguns dos antecedentes de dividendos e mostraremos por que eles ainda são favoráveis. (Para continuar lendo sobre este assunto, veja "Estoque de viúva e órfão": eles ainda existem? , O poder do crescimento de dividendos e A importância dos dividendos .)

Após o Crash A queda no mercado de tecnologia no final da década de 1990 arrefeceu a paixão por dividendos. Com as ações tecnológicas crescendo em valor, os investidores se afastaram dos dividendos e os rendimentos de dividendos caíram. Durante o pico do mercado em março de 2000, o rendimento de dividendos das ações no índice Standard & Poor's 500 caiu para 1,1%, quase um terço de sua taxa histórica de retorno de 3%.

Como resultado, muitas empresas optaram por reinvestir seus dividendos em vez de pagá-los ou, se não houvesse oportunidades de construção de negócios adequadas no horizonte, o excesso de caixa foi usado para financiar recompras de ações. Por sua vez, essas recompras serviram para estimular o valor das ações em circulação.

Uma vez que as ações de tecnologia caíram e os ganhos de capital de dois dígitos desapareceram em grande parte, os dividendos se tornaram favoráveis ​​mais uma vez. A passagem do Employment and Growth Tax Relation Reconciliation Act de 2003, que reduziu o imposto sobre dividendos qualificados, ajudou a reavivar o romance. Antes de sua passagem, os dividendos eram tributados como receita ordinária, tirando um pedaço significativo dos ganhos dos investidores. O JGGTRA cortou essas taxas pela metade.

Os dividendos pagos por ações mantidas por pelo menos 60 dias em um período de 120 dias antes do pagamento são tributados como ganhos de capital de longo prazo. Essa é uma taxa de imposto de 5% para os contribuintes na faixa de imposto mais baixa e uma taxa de imposto de 15% para os investidores nas principais parênteses até 2008. Em 2008, os investidores nos segmentos de imposto de 10% e 15% não pagarão impostos sobre dividendos qualificados. A tributação de dividendos estava programada para reverter as taxas pré-JGTRA em 2009, mas a Lei de Prevenção e Reconciliação de Prevenção de Impostos de 2005 ampliou os cortes de impostos até o final de 2010. (Para continuar lendo sobre TIPRA, veja TIPRA Ajuda a Converter seus Planos E salvar mais .)

Um futuro brilhante para dividendos No ambiente de investimento de hoje, onde há apenas expectativas de ganhos de capital relativamente modestas para ações e taxas de juros baixas, os dividendos podem ter um impacto significativo nos retornos dos investimentos. Muitos economistas e prognosticadores de mercado prevêem um aumento nos rendimentos de dividendos atuais, que estão atualmente abaixo das médias históricas.

De um modo geral, o fato de que uma empresa pode pagar um dividendo é visto como um sinal de saúde econômica, já que as empresas vacilantes geralmente não têm excesso de caixa e, se o fizerem, eles precisam manter o negócio em funcionamento. O pagamento de um dividendo é, em geral, um sinal de que a administração da empresa vê o retorno do excesso de caixa aos acionistas como o melhor uso dos lucros da empresa.

Quando você olha os números, a contribuição que os dividendos historicamente fez para o retorno total do S & P 500 é surpreendente. Embora o S & P tenha aumentado +3, 268% a partir de 1955-2004, se você adicionar o impacto dos dividendos reinvestidos, o retorno total do índice foi de +17,88% de acordo com a BTN Research.

Dividendos e fundos mútuos
A compra de ações que pagam dividendos é a maneira mais óbvia de aproveitar a oferta de dividendos de fluxo de renda, mas os fundos mútuos também fornecem uma opção conveniente. A compra de um fundo de pagamento de dividendos elimina a necessidade de identificar um estoque individual e oferece diversificação imediata, já que a maioria dos fundos contém dezenas, senão centenas, de ações subjacentes. A diversificação reduz o risco específico do estoque porque um portfólio contendo múltiplas ações é menos afetado pela fortuna de qualquer empresa, aumentando assim a confiabilidade do fluxo de renda de dividendos. Melhor ainda, os fundos de investimento que pagam dividendos não cobram uma comissão de corretagem, de modo que pequenas quantias de dinheiro podem ser investidas em intervalos múltiplos, sem aumentar as grandes despesas.

A maioria dos fundos de investimento que pagam dividendos estão em um cronograma de pagamento trimestral. Os fundos mútuos que pagam dividendos incluem fundos de obrigações, fundos do mercado monetário tributáveis ​​e fundos de investimento imobiliário (REITS), mas tenha em mente que os dividendos dessas fontes não são vistos como "dividendos qualificados" de uma perspectiva de tributação. Os fundos de obrigações e o fundo mútuo do mercado monetário ganham seus dividendos através da receita de juros e, portanto, são tributados como renda ordinária. Os REITOS não pagam impostos sobre o rendimento que geram, desde que passem pelo menos 90% do lucro tributável para os acionistas; portanto, os acionistas pagam o imposto de renda.

Se os impostos são uma preocupação, os fundos de investimento que recebem dividendos de investimentos de capital (ações) são o caminho a seguir, pois proporcionam dividendos qualificados. Os fundos de renda de capital, os fundos de valor e alguns fundos do setor (como os serviços públicos) geralmente se enquadram nesta categoria, desde que o fundo tenha sido mantido por pelo menos 60 dias antes da data do ex-dividendo (ou a data em que os acionistas de um fundo tenham direito para um dividendo próximo). "Rendimento de dividendos qualificado" será exibido no Formulário 1099-DIV do acionista, que será enviado pela empresa do fundo no final de janeiro. (Para saber mais sobre os dividendos, veja Declaração, Ex-dividendo e data de gravação definida e Fatos de dividendos que você não pode saber .)

Quando não comprar Por lei , os fundos de investimento distribuem pelo menos 98% do seu rendimento ordinário e de ganhos de capital numa base anual. Para atender a este requisito, muitos fundos fazem grandes distribuições em dezembro. A compra de um fundo mútuo antes dessa data pode desencadear um imposto tributário inesperado.Por exemplo, se uma compra de fundos de US $ 1 000 for feita apenas antes do fundo pagar um dividendo de 10%, o acionista teria $ 100 retornados na forma de dividendos, não só reduzindo o valor ou o principal disponível para investir, mas desencadeando uma conta de imposto na distribuição de US $ 100.