Os fundos negociados em bolsa de mercadorias (ETFs) investem em commodities através da compra de contratos de futuros ou a manutenção de mercadorias físicas armazenadas. Vários ETFs de commodities oferecem exposição a uma única mercadoria ou a várias commodities. O PowerShares DB Commodity Tracking ETF (NYSEARCA: DBC DBCPwrShs DB Cmdty Idx16. 42-0. 70% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) rastreia um índice que inclui 14 dos mais comercializados líquido e importação de commodities físicas.

O que rastreia

O DBC procura acompanhar as flutuações no nível do Retorno Excesso do Índice de Mercadorias Diversificadas do Rendimento Óptimo DBIQ, o índice de referência do fundo, mais a receita de juros gerada pelas participações da DBC no Tesouro dos EUA títulos, antes de taxas e despesas. O índice de referência da DBC rastreia 14 commodities incluídas nos setores de agricultura, energia, metais industriais e metais preciosos. O índice de referência inclui gasolina, óleo de aquecimento, petróleo bruto Brent, petróleo bruto WTI, ouro, trigo, milho, soja, açúcar, gás natural, zinco, cobre, alumínio e prata.

Por design, o índice de referência seleciona seus títulos com base na curva de futuros, e destina-se a minimizar os efeitos do contango e maximizar os efeitos do retrocesso. Contango ocorre quando o preço de um contrato de futuros é maior do que o preço spot de commodity, enquanto o retrocesso ocorre quando o contrário é verdadeiro.

Como o acompanha

A DBC procura atingir seu objetivo de investimento investindo em uma carteira de contratos de futuros sobre commodities que compõem o índice de referência. Em 30 de junho de 2015, a DBC aloca 12% de sua carteira para futuros de gasolina RBOB, 11. 34% para futuros de óleo de aquecimento, 11. 11% para futuros de petróleo Brent, 9. 65% para futuros de petróleo bruto WTI, 9. 61% para futuros de ouro, 7. 55% para futuros de trigo, 6. 97% para futuros de milho, 6. 88% para futuros de soja, 4. 98% para futuros de açúcar, 4. 73% para futuros de gás natural, 4 36% para futuros de zinco, 4,3% para futuros de cobre, 4,9% em futuros de alumínio e 2,35% em futuros de prata.

Os contratos de futuros nessas commodities são acordos contratuais que permitem aos investidores comprarem ou venderem uma mercadoria específica a um preço predeterminado em uma data futura. Alguns desses contratos de futuros de commodities podem ser liquidados em dinheiro ou convocados para entrega física.

A DBC implementa uma estratégia baseada em regras quando rola seus contratos de futuros - quando vende os futuros futuros mais cedo e as compras fecharam os contratos. Ao contrário de muitos ETF de commodities, a DBC não compra seus contratos de futuros de commodities com base em um cronograma predeterminado. Em vez disso, a DBC roote seus contratos de futuros com base na forma da curva de futuros, o que ajuda a gerar o melhor rendimento implícito em rolo implícito.Como resultado da abordagem baseada em regras do DBC, ele potencialmente pode maximizar os benefícios de rotação durante os mercados de atraso e, potencialmente, minimizar as perdas decorrentes do rolamento de seus contratos de futuros em mercados contango. O alto índice de despesas do fundo, a liquidez dos contratos de futuros subjacentes e as taxas de transação incorridas ao rodar contratos de futuros contribuem para o seu erro de rastreamento moderadamente alto de 0,3%.

Administração

A DBC foi emitida pela Invesco PowerShares e faz parte da série PowerShares Alternative - Commodities ETF da Invesco. Esta série oferece ETFs que rastreiam commodities únicas, como ouro, prata e petróleo, bem como ETFs que acompanham vários produtos em um ou mais setores. Estes ETFs de commodities foram desenvolvidos pelo Deutsche Bank e oferecem aos investidores opções para obter exposição ao mercado de commodities.

A Invesco PowerShares Capital Management é uma empresa de gestão de investimentos e foi subsidiária da Invesco desde 2006. A Invesco PowerShares oferece aproximadamente 140 U. S. e não-U. S. ETFs e tem $ 792. 4 bilhões em ativos sob gestão. A Invesco oferece aos investidores cerca de 70 anos de experiência em gerenciamento de investimentos e oferece muitas opções para se adequar aos objetivos dos investidores.

Características

A DBC está estruturada legalmente como um fundo de capital aberto e reequilibra e reconstitui sua carteira anualmente em novembro. Uma vez que a DBC usa uma estratégia de roteamento especializada e rastreia commodities múltiplas, ele cobra uma razão de despesa de 0. 85%, o que está em linha com o índice de despesas médias dos fundos de amplo estoque de commodities. Em 30 de junho de 2015, a DBC possui uma base de mercado média ponderada de US $ 2. 5 bilhões. O DBC é considerado um fundo beta inteligente, que busca reduzir o risco global do portfólio usando a estratégia Optimum Yield do Deutsche Bank.

Adequação e Recomendações

Uma vez que as commodities são consumidas globalmente, é difícil determinar os futuros movimentos de preços, bem como os níveis de oferta e demanda. A natureza especulativa das participações subjacentes da DBC significa que o fundo não é adequado para todos os investidores devido ao alto grau de volatilidade potencial. Com base em dados de cinco anos, a partir de 31 de julho de 2015, a DBC tem um desvio padrão de 17,5%, enquanto os principais índices de mercado, como o S & Índice P 500 TR, apresentou menor grau de volatilidade. O grau de risco em investir no DBC é mostrado em suas estatísticas da teoria do portfólio moderno (MPT).

Com base nas estatísticas de MPT de cinco anos que se seguem, o alfa de DBC (contra o índice padrão, o Índice de Commodity TR de Morningstar Long-Only) indica que o fundo apresentou desempenho inferior ao índice padrão em 3. 01% em função do risco ajustado. O índice Treynor da DBC (contra o índice padrão) indica que perdeu 7. 44% por unidade de risco com base no risco, o que não é favorável aos investidores que procuram superar o mercado global.

Em termos de MPT, a DBC é mais adequada para investidores de longo prazo com altas tolerâncias de risco que buscam exposição ao mercado de commodities e que acreditam que as commodities estão subvalorizadas em seus níveis de preços atuais.A DBC também é adequada para investidores que buscam evitar riscos inflacionários que possam afetar seu portfólio global. Em tempos de inflação, as commodities podem servir de hedge devido à sua correlação negativa com títulos e ações.

Como os clientes de consultores financeiros poderiam usar este ETF

Os consultores financeiros podem usar o DBC para agregar valor ao patrimônio líquido e às carteiras de títulos de seus clientes através da cobertura da inflação. A DBC permite que os investidores coloquem um comércio tático sobre aumentos de inflação inesperados, pois tem uma correlação baixa a negativa com outras classes de ativos. Se os investidores acreditam que o Tesouro da U. S. continua imprimindo dinheiro sem razão, o que faz com que a inflação aumente, a DBC pode agregar valor, fornecendo uma exposição diversificada a várias commodities.

No entanto, os consultores financeiros devem informar os clientes sobre o alto índice de despesas do fundo e o erro de rastreamento, que pode ser caro para alguns investidores manter por longos períodos de tempo. Da mesma forma, uma vez que o fundo investe em contratos de futuros, os consultores financeiros devem indicar que os investidores podem perder um montante substancial de seus investimentos devido à natureza especulativa desses contratos de derivativos.

Principais concorrentes e alternativas

O índice de commodities iPath Bloomberg Retorno total ETN é uma alternativa e concorrente da DBC. A nota negociada em bolsa (ETN) acompanha um amplo índice de contratos de futuros de commodities do mês anterior. Oferece um índice de despesas de 0,75% e fornece exposição a 10 commodities em vários setores.

O GreenHaven Continuous Commodity ETF é outro concorrente e alternativa ao DBC, oferecendo exposição a 17 commodities incluídas em um índice ponderado igual. O ETF procura minimizar os efeitos de contango investindo em contratos de futuros nos seis meses mais próximos da curva de futuros. O fundo reequilibra seu portfólio diariamente com pesos iguais em todas as commodities.

Ao contrário do DBC, o First Trust Global Tactical Commodity Strategy Fund é um ETF ativamente gerenciado com um índice de despesas de 0. 95%. Esta ETF oferece exposição a commodities através de suas participações em sua subsidiária. O fundo adota uma abordagem administrada por riscos para o investimento em commodities e procura proporcionar aos investidores maiores índices de risco e recompensa. O Fundo de Estratégia de Mercadorias Táticas Global da First Trust oferece exposição a 10 a 35 commodities distintas com base na sua liquidez e implementa uma abordagem de investimento que busca maximizar os rendimentos com base no nível de volatilidade nas commodities.