Existem muitas estratégias diferentes que podem ser usadas para gerar renda de aposentadoria, incluindo a estratégia de retirada sistemática e estratégia de balde . De acordo com um estudo de 2011, 75% dos consultores financeiros freqüentemente ou sempre usam uma estratégia de retirada sistemática e 38% freqüentemente ou sempre usam uma abordagem de segmentação baseada no tempo - ou estratégia de balde. A leitura superior a 100% sugere que alguns conselheiros freqüentemente usam ambas as abordagens com seus clientes.

Neste artigo, examinaremos as diferenças entre essas duas estratégias e examinaremos as vantagens ou desvantagens de usar qualquer uma das opções.

Comparando Estratégias

As estratégias de balde dividem os ativos em diferentes "baldes", dependendo do tempo restante até a retirada e do apetite de risco do cliente. Por exemplo, o primeiro balde pode conter dinheiro e equivalentes de caixa necessários nos próximos cinco anos, enquanto o último balde pode conter ações mais arriscadas que não terão que ser vendidas por uma década ou mais. Esses baldes podem ser reequilibrados a qualquer momento para refletir mudanças nos requisitos de renda ou tolerância ao risco. (Para mais, veja: Um plano de retirada sistemática funcionará para você? )

Em contraste, a abordagem de retirada sistemática agrupa todos os ativos de um cliente na mesma área e qualquer renda de requisito é subtraída do total. O portfólio totalmente diversificado do cliente é regularmente reequilibrado para atender a essas retiradas regulares ao longo do tempo. Muitas vezes, os conselheiros financeiros acham essa estratégia mais fácil de executar, uma vez que há apenas um único objetivo de alocação de ativos para manter e há previsões de 4% a 5% de retiradas anuais. (Para mais, veja: Por que a regra de aposentadoria de 4% não é mais segura .)

Diferenças psicológicas

Os consultores financeiros preferem usar a estratégia de retirada sistemática, uma vez que é uma estratégia mais fácil de manter e mais previsível a longo prazo. Infelizmente, alguns clientes têm dificuldade com esses tipos de estratégias quando o mercado sofre uma queda acentuada ou correção. Eles podem ver o valor agregado de sua tendência da conta de aposentadoria mais baixo e ficar preocupado, o que pode levar à aversão ao risco e a tomada de decisões precárias. (Para mais, veja: Correção-cautelosa? Considere estes estoques de dividendos .)

As estratégias de balde são uma excelente maneira de aliviar essas preocupações. Uma vez que os investimentos de curto prazo são mantidos em dinheiro ou outros títulos líquidos, a mesma queda do mercado só pode afetar os "baldes" de longo prazo que os clientes podem estar menos preocupados com o horizonte longo até que eles precisem das distribuições. Esses benefícios psicológicos podem, por sua vez, economizar quantias significativas de dinheiro, evitando decisões ruins.

Essas tendências decorrem das chamadas contabilidade mental falácias locais e vieses cognitivos comuns nas finanças. Por exemplo, as pessoas tendem a gastar mais em um cartão de crédito do que em dinheiro, apesar de gastar dinheiro em ambos os casos. Da mesma forma, os clientes podem ter exatamente a mesma quantidade de dinheiro nos mesmos investimentos, mas segregar a conta em diferentes rótulos pode incentivá-los a assumir diferentes níveis de risco. (Para mais informações, veja: Finanças comportamentais: Contabilidade mental .)

Semelhanças de alocação

O balde e estratégias de retirada sistemática podem parecer abordagens muito diferentes na superfície, mas podem ser extremamente semelhantes quando olhando para alocações de portfólio e desempenho (independente das ações do cliente). De acordo com uma Análise do Grupo Principal Financial Group, Inc. (PFG PFGPrincipal Financial Group Inc69. 35 + 1. 51% Criado com Highstock 4. 2. 6 ), os clientes podem se sentir mais seguros com um balde estratégia, mas pode não proporcionar benefícios financeiros além da estratégia de retirada sistemática, o que é menos complicado de gerenciar. (Para mais, consulte: Quanto devem os aposentados se retirarem das contas? )

As estratégias de balde geralmente produzem alocações de ativos substancialmente similares à estratégia de retirada sistemática, embora diferentes estratégias de alocação de carteiras de balde possam ser usadas em diferentes casos . Por exemplo, um cliente pode ter 60% de seus ativos em dinheiro e títulos de curto prazo, seus primeiros baldes de casal e 40% de seus ativos em ações mais arriscadas e títulos de alto rendimento em seus segundos baldes, que é muito semelhante ao 60 / 40 alocação sistemática.

Em ambos os casos, a chave para os consultores financeiros é garantir que a alocação de ativos seja ideal para o cliente individual. Aqueles dispostos a assumir mais riscos serão mais fortemente ponderados em ações, enquanto aqueles menos dispostos a assumir riscos podem ser mais pesados ​​em títulos, anuidades ou equivalentes de caixa. Obviamente, o horizonte temporal do cliente também desempenha um papel importante ao estabelecer esses mesmos parâmetros, seja no balde ou em um portfólio. (Para mais, consulte: Estratégias para retirar renda de aposentadoria .)

Desafios de implementação

A estratégia de balde tem sido muito bem sucedida em termos de benefícios psicológicos para os clientes, mas há alguns desafios com a implementação . Em geral, há uma falta de ferramentas padronizadas para calcular alocações em baldes. Existem algumas estruturas que são usadas em toda a indústria para ajudar a guiar sua criação, mas não há padrões de ouro estabelecidos em pedra que todos esperam tornar as coisas mais simples. (Para mais informações, consulte: Gerenciando Retirada de Retirada de Retirada .)

O software de relatório de portfólio também pode ter problemas com uma estratégia de balde, uma vez que eles geralmente relatam investimentos em agregados ou por conta. Embora a criação de contas separadas para cada balde possa funcionar em alguns casos, os custos podem ser muito altos e algumas misturas de aposentadoria e contas tributáveis ​​podem criar dores de cabeça para os conselheiros.O reequilíbrio também pode representar um desafio sem as ferramentas certas para assegurar alocações adequadas. (Para mais, veja: Gerenciando a renda durante a aposentadoria .)

A linha inferior

A estratégia do balde e a estratégia de retirada sistemática são semelhantes em teoria, uma vez que as alocações de ativos tendem a ser muito semelhantes entre as duas opções . Dito isto, há uma diferença muito real entre as duas estratégias na prática, graças aos efeitos das falácias locais e dos preconceitos cognitivos nos clientes. Os clientes são muitas vezes mais confortáveis ​​com as quedas do mercado e a apropriada tomada de risco usando baldes em comparação com as estratégias sistemáticas tradicionais. Para os consultores financeiros, a decisão-chave a tomar é se os custos e as complexidades adicionais associados à estratégia do balde valem os benefícios psicológicos para os clientes. Isso pode depender de uma série de fatores, como a aversão ao risco histórico do cliente e o próprio conforto do conselheiro com a manutenção desses tipos de carteiras. No final, ambas as estratégias têm seus próprios benefícios e desvantagens que devem ser consideradas antes da implementação. (Para mais informações, veja: Estratégias de retirada de carteira para mercados baixos .)