Quando chegar a hora de começar a tirar o dinheiro das contas de aposentadoria, existem duas opções básicas em relação ao seu método de distribuição. A primeira abordagem é conhecida como a abordagem de renda, onde se toma simplesmente a renda atual que é gerada a partir de uma carteira sob a forma de juros e dividendos.

A segunda abordagem é a abordagem de retorno total, onde o dinheiro gasto é extraído tanto do rendimento na carteira como de uma parte do seu principal. À primeira vista, pode parecer que o método de renda é a rota superior, porque não toca o principal no portfólio. Mas um olhar mais atento às vantagens e desvantagens de cada método irá mostrar uma conclusão diferente. (Para mais informações, consulte: Principais dicas para ajudar os clientes a manter a riqueza. )

Quando a renda não é suficiente

Enquanto muitos investidores estão felizes em viver fora da renda em suas carteiras, há momentos em que esse segmento de suas economias não será suficiente para fornecer-lhes o rendimento que eles precisam. Quando isso acontece, os investidores, muitas vezes, reafectam mais seu dinheiro em instrumentos de renda fixa, compram títulos de maior rendimento ou alocam uma parcela de suas carteiras de ações em participações que pagam dividendos mais elevados. No entanto, os três desses movimentos podem ser arriscados para o investidor, porque essas estratégias podem levar a um retorno geral mais baixo no portfólio. Os investidores que optam por tentar aumentar seus rendimentos à custa do retorno total podem, portanto, prejudicar-se a longo prazo. (Para leitura relacionada, veja: O que os consultores, os clientes devem esperar de um futuro de baixo retorno .)

A abordagem de retorno total

Muitos consultores financeiros recomendam a abordagem de retorno total para as distribuições de seus clientes por vários motivos. O primeiro e mais óbvio motivo é que permite que seus clientes evitem cometer algum dos erros listados acima com seus ativos, o que pode, em última instância, prolongar a vida do portfólio e proporcionar uma maior probabilidade de que o dinheiro do cliente durará o tempo que ele precisar para. As distribuições baseadas no retorno total são de natureza mais equilibrada e também podem ser mais eficientes em termos fiscais. No entanto, a primeira fonte de renda que é utilizada na abordagem de retorno total é a renda atual gerada pelo portfólio. E deve-se notar que, quando a renda atual é suficiente para atender às necessidades de gastos do cliente, então esse é o método que é usado. Mas, quando não é, a abordagem de retorno total permite ao cliente manter um portfólio mais equilibrado com menor nível de risco. (Para leitura relacionada, veja: Alternativas para ligações de baixo rendimento .)

Considere a comparação de dividendos com ganhos de capital.Se um investidor receber dividendos, eles pagarão o imposto sobre o montante total do dividendo (assumindo que é pago em uma conta tributável). Se eles fossem, em vez disso, liquidar uma pequena parcela de uma de suas ações ou fundos para gerar renda, então eles só terão que pagar o imposto sobre os ganhos de capital sobre qualquer lucro obtido. Em ambos os casos, a carteira do investidor cairá pelo mesmo valor porque o preço do estoque ou do fundo cairá pelo valor do dividendo de qualquer maneira na data do ex-dividendo.

Decisões críticas

Quando se trata de criar um plano de distribuição de som, a Vanguard sugere que três decisões críticas devem ser tomadas no início, a fim de manter um portfólio no caminho certo.

1. Crie um plano abrangente de alocação de ativos que se baseie em seus objetivos de investimento, tolerância ao risco e horizonte temporal, juntamente com outros fatores atenuantes especializados, como suporte de imposto. Determine quanto dinheiro deve ser alocado para ações versus renda fixa e a quantidade de volatilidade aceitável. Certifique-se de que o retorno geral que um portfólio ganhará será suficiente para sustentar seu cliente por meio de seus anos de não-trabalho. Mas não baseie uma alocação sobre o rendimento que você gostaria que o portfólio gerasse. Esta é a primeira e mais importante decisão que você fará com o dinheiro, porque vários estudos mostraram que a maioria dos retornos de investimento são determinados pela alocação de ativos, em oposição à seleção da empresa ou ao timing do mercado efetivamente. (Para leitura relacionada, veja: O que seus clientes devem saber sobre ETFs .)

2. Crie um cronograma para monitorar seu portfólio e reequilibre-o conforme necessário. Este também é um elemento vitalmente importante de manutenção de portfólio. O reequilíbrio do seu portfólio garantirá que ele não se torne sobreponderado em nenhuma área, como a parcela de capital. Esta é uma das principais razões pelas quais a abordagem de retorno total é efetiva, porque a venda de uma parcela de ações para atender às necessidades de renda atual também pode ajudar automaticamente a manter o portfólio em sua alocação adequada. Se um portfólio se concentrar demais nas ações, então você acabará assumindo mais riscos do que inicialmente escolheu. E se você ficar com overweighted em títulos, talvez você não consiga gerar os retornos necessários em sua carteira para gerar renda suficiente. (Para leitura relacionada, veja: O que o futuro detém para ETFs .)

3. Decida a ordem em que deseja desenhar seu dinheiro. Se o seu cliente tiver contas de poupança tributáveis, então você provavelmente vai querer tirar delas primeiro. Apenas certifique-se de liquidar as participações realizadas há mais de um ano para se qualificar para o tratamento de ganhos de capital. Então, você deseja aproveitar suas contas diferidas e, finalmente, suas contas livres de impostos, como Roth IRAs. Isso é feito para que o dinheiro em contas com impostos diferidos e isentos de impostos possa se acumularmos o maior tempo possível antes de ser retirado. Claro, se você deve tomar as distribuições mínimas exigidas dos seus IRAs, então você tomará as primeiras e, em seguida, tirará dinheiro de suas contas tributáveis.(Para relacionados, lendo, veja: ETFs Smart Beta: últimas tendências e um olhar a seguir .)

A linha inferior

Embora seja tentador tentar desviar um portfólio para viver fora de renda atual, essa abordagem pode ser contraproducente em muitos casos. A abordagem de retorno total irá ajudá-lo a manter a alocação adequada em sua carteira com um maior grau de eficiência fiscal devido ao tratamento de ganhos de capital versus tributação de dividendos e juros. (Para leitura relacionada, veja: Smart Beta: Configurar para uma queda? )