Uma entrevista para um posto de banca de investimento pode ser um dos cenários de entrevistas mais desafiantes, pois existe uma forte probabilidade de você receber uma análise técnica e questões de avaliação de equidade para testar seu conhecimento específico da indústria. Portanto, você deve chegar à entrevista bem preparada com o conhecimento de todas as formas básicas de avaliação da empresa, como análise de fluxo de caixa descontado (DCF) e avaliação múltipla. Além disso, é importante ter pelo menos uma compreensão geral de fusões e aquisições (M & A), princípios de gerenciamento de riscos e uma compreensão mais ampla e detalhada da análise de demonstrações financeiras e financiamento corporativo.

Também é um bom conselho para pesquisar o banco de investimento específico com o qual você está entrevistando para que você possa responder a pergunta da entrevista comum: "Por que você quer trabalhar para a nossa empresa?" Uma boa resposta a essa pergunta em uma entrevista bancária de investimento poderia ser notar clientes específicos que a empresa trabalha com o tipo de empresas com as quais você aspira; você também pode mencionar um acordo específico de fusão ou aquisição que a empresa gerencia ou fornece uma análise de investimento que você realizou para determinar a força financeira da empresa. Embora esta seja uma questão de entrevista genérica, no entanto, é fortemente sugerido que você tenha uma boa resposta se um entrevistador da JPMorgan Chase perguntar por que você prefere trabalhar para o Chase do que o Bank of America.

"Qual é a melhor maneira de avaliar uma empresa com fluxos de caixa negativos?"

Esta é uma pergunta comum, precisamente porque se trata de uma situação comumente enfrentada pelos banqueiros de investimento. A resposta geralmente acordada é que os melhores métodos para avaliar as empresas com fluxo de caixa historicamente negativo são análises de fluxo de caixa descontadas ou avaliações relativas, como a relação preço / vendas (P / S). Você pode expandir essa resposta, observando que considera essencial, ao analisar uma empresa com fluxos de caixa negativos, realizar uma análise fundamental completa da empresa e do estado atual de sua indústria em vez de simplesmente considerar uma única métrica de avaliação.

A oportunidade de impressionar o entrevistador se confrontado com esta questão em uma entrevista bancária de investimento é a oportunidade de demonstrar sua vontade e capacidade de realizar uma avaliação completa e análise precisa. Você ainda pode notar que a linha de fundo em tal situação é determinar se a situação do fluxo de caixa negativo é provavelmente temporária ou indicativas de falhas básicas na administração ou no modelo de negócios da empresa, que provavelmente não serão resolvidos de forma favorável.

"Entre Análise DCF e Transações ou Comparáveis ​​Públicas, qual é o maior provável que dê a avaliação da Empresa mais alta?"

A resposta bastante simples e direta a esta questão é que depende de variáveis ​​como a taxa de desconto utilizada na análise DCF, a escolha de comparáveis, a força ou a fraqueza da indústria e as empresas específicas a serem comparadas. também pode notar que, em geral, sem considerar nenhuma dessas variáveis, análises de transações comparáveis ​​são susceptíveis de renderizar o valor mais alto, simplesmente porque inclui um prémio para investidores de capital.

Definitivamente chega à entrevista com uma compreensão completa dos empregados mais comuns métodos de avaliação da empresa e da equidade, incluindo a análise DCF e múltiplos, como o índice de preço / lucro (P / E), valor da empresa para o EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) e dívida para capital próprio (D / E). Também é uma boa idéia familiarizar-se com algumas das métricas de avaliação específicas da indústria para setores de mercado importantes, como o setor financeiro e o setor de telecomunicações.

"Compare o custo do financiamento da dívida para o financiamento de ações"

Outra questão comum, uma vez que uma parte importante do banco de investimento gira em torno da organização de financiamento para empresas, é: "Qual é o financiamento mais caro, de dívida ou de capital?" A resposta é que o custo da equidade geralmente é considerado maior por duas razões principais. Primeiro, o custo dos juros do financiamento da dívida é dedutível. Em segundo lugar, os investidores de ações ordinárias, geralmente, exigem prémios mais elevados, uma vez que não estão garantidos retornos e estão na pior posição em caso de liquidação. Você pode, eventualmente, pegar alguns pontos de crédito extra ao qualificar sua resposta, observando que o aumento dos índices D / E, eventualmente, resulta em custos mais elevados para a dívida e o patrimônio líquido.