As empresas de private equity estão fazendo movimentos para explorar investidores individuais através de planos de contribuição definida. Vários têm estratégias para oferecer produtos de private equity através das plataformas 401 (k) em 2015.

Os investidores individuais são um novo tipo de investidor para empresas de private equity, que normalmente atendem instituições e investidores de alto patrimônio líquido. Os investimentos em private equity não são negociados publicamente ou listados. As empresas de private equity usam o dinheiro arrecadado através de investidores institucionais e os ricos para comprar empresas, renová-los para impulsionar retornos e vendê-los com um lucro na linha, tipicamente quatro a sete anos depois.

Os fundos de pensões estão entre os investidores institucionais e investiram há muito tempo em private equity para aumentar os retornos. O patrimônio líquido superou mais do que qualquer outra classe de ativos administrada por fundos de pensão nos últimos 10 anos, produzindo 12,3% ao ano, de acordo com o Private Equity Growth Capital Council.

O benefício definido ou os fundos de pensão tradicionais estão em declínio há décadas, já que as empresas passaram para planos de contribuição definida. As empresas de private equity estão cortejando os US $ 4. 3 trilhões de 401 (k) plano de mercado em um momento em que não há fim para o crescimento à vista. (Para leitura relacionada, veja: Como investir em Private Equity .)

Jogadores de Private Equity

Empresa global de private equity Pantheon Ventures, que tem $ 32. 2 bilhões em ativos sob gestão, está entre os primeiros a buscar plataformas 401 (k). Planeja oferecer exposição ao private equity através de fundos com data-alvo.

Os fundos de data-alvo são uma escolha de investimento popular para aposentadoria entre os investidores. Eles investem em uma combinação de classes de ativos e reequilibram as carteiras com base em uma data específica de aposentadoria. Um fundo de data-alvo torna-se mais conservador à medida que ele se aproxima e passa a data-alvo que transita de investimentos de crescimento, como ações, para investimentos geradores de renda, como renda fixa. Eles geralmente são oferecidos em intervalos de 5-10 anos para que os investidores possam escolher um fundo próximo do ano em que eles gostariam de se aposentar. (Para mais, consulte: Os prós e contras dos fundos de data-alvo .)

O Pantheon está inicialmente cortejando patrocinadores de planos com US $ 100 milhões em ativos. (Para leitura relacionada, consulte: Por que você deve se esquecer dos fundos de data-alvo .)

O grupo de sócios com sede na Suíça também está desenvolvendo um produto de investimento em private equity projetado para planos 401 (k) que é esperado para o lançamento em 2015. Planeja oferecer private equity através de um fundo de investimento coletivo (CIT), que foi arquivado na Securities and Exchange Commission. Os CITs são veículos de investimento combinados ou combinados que combinam uma variedade de ativos.Eles foram oferecidos em 401 (k) s por décadas.

Mais de 50% da oferta CIT dos Parceiros será alocada ao Private Banking Private Equity LLC, que tem aproximadamente US $ 1 bilhão em ativos, além de fundos de private equity de pesos pesados ​​como KKR & Co. LP (KKR KKRKKR & Co LP20. 020. 00% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). Também irá investir em títulos de private equity listados. (Para leitura relacionada, veja: Orientação sobre emparelhamento de rendas, fundos de data-alvo .)

Grupo Carlyle (CG Grupo CGCarlyle LP22. 38-0. 78% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) também está entre as empresas de private equity que examinam o mercado 401 (k).

Desafios de liquidez

Fornecer o capital privado como uma opção de investimento em plataformas 401 (k) apresenta desafios quando se trata de liquidez e ativos de preços. Os ativos subjacentes dos fundos de private equity são geralmente ilíquidos e difíceis de valorar, ao contrário dos fundos mútuos, fundos negociados em bolsa, ações e títulos. Os planos de contribuição definida, entretanto, oferecem liquidez e preços diários sobre as opções de investimento disponíveis para os participantes do plano. (Para leitura relacionada, veja: 6 Problemas com 401 (k) Planos .)

Ao oferecer a exposição de private equity através de fundos de data-alvo e uma confiança de investimento coletivo. O Grupo Pantheon Ventures and Partners poderá fornecer liquidez e preços diariamente.

Além de Plain-Vanilla

Os fundos mútuos, ações e títulos são os investimentos dominantes em plataformas de contribuição definida.

Os proponentes de private equity como opção nas plataformas 401 (k) sustentam que o investidor médio agora terá acesso aos retornos potencialmente mais altos que esse tipo de investimento alternativo cede em comparação com as ofertas atuais das quais eles têm que escolher. (Para mais, veja: Private Equity for Retail Investors .)

"Enquanto isso, mais de 50 milhões de americanos dependem de planos 401 (k) para sua aposentadoria, que normalmente são autogerenciados e restritos a um combinação de ativos tradicionais de ações, títulos e dinheiro ", disse Scott Higbee, um parceiro do Grupo Parceiro em um documento de opinião publicado no Wall Street Journal. "Esses planos de contribuição definida geralmente não oferecem aos investidores a oportunidade de adicionar uma variedade de ativos alternativos à mistura. Dado os atuais rendimentos lúgubres dos títulos de renda fixa, deveriam ", acrescentou.

A linha inferior

Espera ver os produtos de private equity entrarem nas prateleiras das plataformas 401 (k) em 2015. Embora apenas algumas empresas de private equity estejam preparando produtos até agora outros estão avaliando de perto fazendo o mesmo, alguns dos quais provavelmente seguirão o exemplo. (Para mais, veja: Private Equity for the Public .)