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O primeiro passo para responder esta questão requer a definição do termo "corporação privada". Muitas vezes, o termo "corporação privada" refere-se a uma empresa privada que é uma empresa unipessoal (um proprietário) ou uma parceria (vários proprietários). Outras vezes, ele se refere a um negócio que realmente é incorporado sob as leis estaduais, mas não negociado em qualquer troca ou por fabricantes de mercado de balcão.

Na instância de uma empresa verdadeiramente privada que pertence a uma ou várias pessoas, as obrigações convertíveis não podem ser emitidas. A razão tem menos a ver com as leis contra as empresas de capital fechado que emitam títulos e mais para fazer com o fato de que não existem ações de ações para converter os títulos.

Por outro lado, uma corporação S ou C de subcapítulo fechada, que não troca em nenhuma troca, teoricamente, pode emitir títulos convertíveis, se permitido por suas leis corporativas e estatais. A viabilidade de executar uma emissão de títulos deste tipo é outra questão, no entanto, porque muitas empresas de capital fechado podem ter apenas 100 ações em estoque, se não menos. Não é inédito para um proprietário ou investidor local emprestar dinheiro de pequenas empresas sob a forma de títulos que vêm com uma característica conversível. No entanto, isso geralmente é realizado como um meio de proteger o credor, permitindo a propriedade da empresa, se não for reembolsar o empréstimo.

(Para mais informações sobre este tópico, leia Convertible Bonds: Introdução e Se você incorporar seu negócio? )

Esta questão foi respondida por Ken Clark.