Bill Gross é bem conhecido por suas cartas de perspectiva de investimento que são amplamente lidas na comunidade financeira. Embora suas cartas geralmente se concentrem no estado dos mercados, especialmente nos mercados de renda fixa, ele tem uma tendência a sair do curso. Ele falou sobre a morte de seu amado gato em uma carta a partir de 2014. Sua carta de investimento para janeiro de 2016 pinta uma imagem sombria da disparidade de riqueza entre os ultra-ricos e o resto. Gross diz que os 99% precisam se distrair para tirar a cabeça da economia em ruínas, daí uma existência Xanax.

Fundo bruto

Gross é o fundador da Pacific Investment Management Company (PIMCO), tendo construído a empresa em uma empresa de gestão de ativos maciça. Ele foi chamado o rei bond por sua visão sobre o mercado de renda fixa. Ele também cresceu o Fundo de Retorno Total da PIMCO no maior fundo mútuo do mundo em um ponto com US $ 293 bilhões em ativos sob gestão (AUM) em abril de 2013. No entanto, sua relação de trabalho com seus colegas da PIMCO começou a deteriorar-se em 2014.

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Gross fez uma súbita saída da PIMCO em 2014 e iniciou um novo fundo na Janus Investments. Gross é o gerente de portfólio do Janus Global Unconstrained Bond Fund. O fundo teve um desempenho fraco com um retorno de -1. 33% desde a sua criação. Além disso, não conseguiu superar o desempenho do fundo de retorno total em 2015, seu fundo anterior. Resta saber se Gross pode retornar às suas maneiras rentáveis.

A Xanax Existence

Em sua carta de investimento de janeiro de 2016, Gross descreve uma economia manipulada que apóia os muito ricos, deixando o resto da população para limpar uma grande bagunça econômica que virá em 20 anos. Em geral, as massas são distraídas pelos esportes de fantasia, smartphones e fast food. Por conseguinte, não conseguem perceber que os seus salários não aumentaram substancialmente desde meados da década de 1980, uma vez que a inflação é calculada. Além disso, eles ignoram a instabilidade política do país.

Gross, em seguida, contrasta isso com as vidas dos ricos que comem frango e massas sem glúten de Whole Foods e compram condomínios de New York City e jatos particulares. Ele então afirma que não importa quem ganhe a próxima eleição presidencial. Em vez disso, pouco mudará à medida que os banqueiros centrais, lobistas e super PACS tenham o verdadeiro poder. Ele diz: "É uma sociedade Xanax. Nós amamos isso. "

Envelhecimento Demográfico nos Estados Unidos

Gross é rápido em apontar que ele está tentando ser um comediante ao apresentar esta visão cansada. Sua carta passa então para uma questão mais substantiva: o envelhecimento da sociedade americana. Ele ressalta as responsabilidades significativas associadas à geração Baby Boomer, tais como cuidados de saúde, pensões e segurança social.Ele apresenta evidências de que a demografia nos Estados Unidos e em todo o mundo mostra o envelhecimento em países desenvolvidos versus países não desenvolvidos.

Gross observa as responsabilidades substanciais do governo da U. S. para Medicaid, Medicare e Segurança Social. O valor presente dos passivos para esses programas é de cerca de US $ 66 trilhões, equivalente a 400% do produto interno bruto anual atual para o país.

Embora esta seja uma quantidade impressionante de dívida, a questão real é com o envelhecimento da população. Gross diz que há poucos Millennials para cuidar dos Boomers. Além disso, os bens e serviços necessários para o Boomers não podem ser salvos. Ele diz que os ativos financeiros são essencialmente uma opção de compra na produção futura. A Gross acredita que o valor das obrigações do Tesouro e das ações em pensões será marcado, uma vez que são vendidos para pagar os bens e serviços futuros necessários para os Boomers. Esses bens e serviços são então marcados pela inflação. Isso leva a um círculo vicioso de dívida que não pode ser resolvido.

Em termos de conselhos de investimento reais, a Gross diz que os investidores devem pagar uma longa inflação e títulos de cupom fixo curto, observando que a U.S. 10 anos TIPS é uma boa escolha para isso em 80 pontos base. O previsão bruta de retorno de ativos geralmente será menor do que as normas históricas, uma vez que o Boomers precisa vender ativos para pagar seus bens e serviços. Ele diz que essa dinâmica governará os mercados de investimento até a população do Boomer ter passado. Notas brutas que até então, mesmo o 1% pode precisar de Xanax para conseguir uma economia desmoronada.