American Express Co. (AXP AXPAmerican Express Co96. 43 + 0. 47% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) tem muito para isso em o momento. Isso inclui receitas, ganhos por ação e crescimento de dividendos. Adicione recompras de ações generosas e é definitivamente uma empresa que vale a pena analisar a partir de uma perspectiva de investimento. Dito isto, também há dois grandes vireiras.

Primeiro, um pequeno histórico

A American Express gera principalmente receita cobrando taxas aos comerciantes (receita com desconto) e cobrando taxas anuais de cotação de cartão (taxas líquidas do cartão). No terceiro trimestre, a receita com desconto subiu 9% em relação ao ano anterior, e a receita com desconto aumentou 5%. As despesas totais também diminuíram 5%, principalmente devido a operações de viagens de negócios no ano anterior.

A longo prazo, a American Express está apontada para o crescimento da receita, líquida de despesas de juros de pelo menos 8%, crescimento de 12% a 15% no lucro por ação e retorno sobre o capital próprio de 25% ou mais. Se a American Express atingir esses objetivos, então procurará retornar em média ao longo do tempo cerca de 50% do capital através de dividendos e recompras de ações. O primeiro é importante porque significa que você está sendo pago independentemente de o estoque subir ou descer. O último é importante porque reduz a contagem de partes, o que aumenta o lucro por ação. Isso, por sua vez, excita os investidores e aumenta a demanda pelo patrimônio líquido. (Para leitura relacionada, veja: Comparando Empresas de Cartão de Crédito .)

Atualmente, a American Express cede 1. 1%. Isso não é muito impressionante em comparação com outras empresas, empresas do setor financeiro, mas a American Express gerou US $ 8. 93 bilhões em fluxo de caixa operacional nos últimos doze meses, tem US $ 21. 84 bilhões em caixa e equivalentes de curto prazo, e apresentou crescimento de dividendos de cinco anos de 6. 36%. Além disso, a American Express não cortou seu dividendo durante The Great Recession. Todos os fatores positivos, mas o que acontece com esses dois vícios adversos acima mencionados?

Competição e exposição de gama alta

O primeiro vento de frente é simples: aumento da concorrência. O setor de pagamentos está sempre evoluindo e a barreira à entrada é baixa. O sucesso dependerá de quais empresas ganham e / ou remanescem parte de mercado do mercado digital. Embora a concorrência tenha aumentado significativamente, a American Express tem dois grandes pontos positivos aqui, que são sua marca e seu capital disponível, o último dos quais pode ser investido em conceitos inovadores que podem ser aplicados ao setor de pagamentos.

Uma preocupação maior (ainda que temporária) é que a American Express tem muita exposição ao consumidor high-end. Essa é uma excelente notícia no momento, e tem sido por vários anos, mas se o mercado de ações, o mercado de títulos e / ou o mercado imobiliário vacilassem, a American Express sentiria essa dor de uma maneira grande.Muitos desses consumidores high-end contam com investimentos para aumentar seu patrimônio líquido e para aumentar o gasto de dólares. Em outras palavras, se esses investimentos fossem para o sul, os consumidores high-end seriam muito menos propensos a usar seus cartões American Express. No entanto, isso não teria um efeito imediato sobre a American Express, graças à estrutura de receita mencionada acima. Portanto, os investidores experientes que estão prestando atenção podem encontrar uma pequena janela de tempo para uma saída segura. (Para mais, veja: Milionário de cartões de crédito: o que está em suas carteiras? )

American Express mantendo seu dividendo durante a Grande Recessão é bom, mas isso não significa muito quando o estoque é martelado: AXP fechou em US $ 64. 98 em 1 de março de 2007 e US $ 12. 06 em 1 de dezembro de 2008. Se alguma vez nos encontrássemos neste tipo de ambiente - não fora do domínio da possibilidade, dada políticas monetárias altamente acomodatórias -, o American Express não seria um bom lugar para se esconder. Felizmente, sempre é possível comprar mais quando as ações de uma boa empresa foram marcadas, e não há dúvida de que a American Express estará por perto por muitos anos. (Para mais, veja: Investir em Aristocratas de Dividendo com esta ETF .)

A linha inferior

Se o mercado mais amplo vacilar em algum ponto no futuro próximo, então American Express não é provável enfrente bem a tempestade. Por outro lado, isso pode representar uma oportunidade se jogado corretamente. American Express é um vencedor de longo prazo. É também uma empresa que historicamente tem sido gentil com seus acionistas através de recompra e dividendos. Faça suas próprias pesquisas antes de tomar decisões de investimento. (Para leitura relacionada, veja: As grandes empresas do cartão de crédito têm espaço para crescer .)

Dan Moskowitz não possui nenhuma ação da American Express.