Após um mercado muito medíocre de 2015, o mercado de oferta pública inicial (IPO) enfrenta uma série de fortes ventos cruzados em 2016 que tornam mais difícil do que o habitual prever o resultado. Na maioria das medidas, 2015 foi um ano decepcionante para os IPOs, com receitas que caíram em mais de 60% em relação ao ano anterior. Nos três anos anteriores, o mercado de IPO experimentou aumentos significativos em grande parte devido a mega-ofertas como o Facebook em 2012, o Twitter em 2013 e a Alibaba em 2014. Não houve mega-IPOs em 2015 e o jurado ainda está fora sobre se surgirá em 2016. Dependendo se você ouve os analistas do setor ou os capitalistas de risco que têm pele no jogo, 2016 poderia acabar por ser mais do mesmo, ou poderia ver a quebra de um bloqueio que vem construindo por alguns anos.

Uma análise rápida do mercado IPO de 2015

Após vários anos de crescimento robusto no mercado IPO, 2015 registrou uma diminuição acentuada no número de ofertas e a quantidade de receitas levantadas. De acordo com os analistas do setor, os motivos da queda variam, mas muitos apontam para as condições de mercado no segundo semestre do ano, desencorajando o desempenho do IPO, um aumento na atividade de fusões e aquisições e a incerteza sobre o aumento da taxa de juros o Federal Reserve. Outro fator importante que certamente levou a muitos adiamentos de IPO, especialmente no setor de tecnologia, foi a superabundância de fundos de capital privado que derramaram startups em fase avançada. Com fácil acesso ao capital privado, muitas empresas não viram necessidade de arriscar suas avaliações em um mercado imobilizado de IPO.

O mercado do IPO do Outlook para 2016

Com base nas opiniões expressas pelos analistas e participantes do setor, surge um consenso geral do pior cenário, que é 2016 não será pior do que 2015 A partir daí, as opiniões variam de uma ligeira melhoria para o crescimento modesto da atividade de IPO. Esse otimismo guardado pode ser atribuído aos seguintes fatores.

O financiamento privado bem pode estar em seco

Muitos analistas da indústria acreditam que a escassez de atividades de IPO no último ano é resultado da disponibilidade generalizada de financiamento privado, o que levou a mais de 100 empresas privadas a atingir o nível de valor "unicórnio". O unicórnio é o termo aplicado a empresas de inicialização em fase avançada que foram financiadas de forma privada e atingiram uma avaliação de US $ 1 bilhão. À medida que os receios de um aumento de bolhas de avaliação e as fontes privadas de financiamento ficam cautelosas com uma desconexão de avaliação privada e pública, as empresas de unicórnios podem ser forçadas a ir ao público para o capital necessário para o crescimento contínuo.

A diferença entre as avaliações privadas e públicas deveria diminuir

O ritmo dos IPOs poderia diminuir à medida que a diferença entre as avaliações públicas e privadas começa a diminuir.Por enquanto, muitas empresas, especialmente no setor de tecnologia, são consideradas sobrevalorizadas em relação às suas receitas atuais e potencial de ganhos a curto prazo. As fontes de financiamento privado estão começando a reconhecer isso e temem que o mercado público evite o tempo IPO. Os financiadores privados, como a Fidelity, estão diminuindo proativamente o fosso, marcando o valor de suas apostas. A Fidelity reduziu sua participação em Snapchat em 25%. Outras empresas, como Square e Jet. com, estão seguindo o exemplo marcando suas próprias avaliações. O potencial de uma redução de avaliação também pode inspirar outras empresas a fazerem seu IPO se mover mais cedo e não mais tarde.

Continuação da força na indústria de cuidados de saúde

IPOs como Facebook, Twitter e Alibaba podem ter capturado as manchetes, mas tem sido o setor de cuidados de saúde que levou o dia para um desempenho forte e estável de IPO nos últimos anos. Os IPO de cuidados de saúde representaram mais IPOs em 2015 do que qualquer outro setor, e os analistas prevêem que o setor mostrará um aumento nas ofertas em 2016.

As empresas precisam mostrar aos investidores e funcionários o dinheiro

À medida que a perspectiva de menores avaliações aumenta , um número crescente de startups em fase avançada está sob pressão para retornar dinheiro para seus investidores no próximo ano. Os investidores que viram retornos de 30 ou 40% nos últimos cinco anos estarão olhando para os retornos que se aproximam do retorno do S & P 500 quanto mais eles amarrarem seu dinheiro. Além disso, muitas empresas precisam começar a recompensar os principais funcionários que podem ficar impacientes com a gratificação atrasada.

Todos esses fatores devem levar a alguma melhoria no mercado de IPO em 2016; No entanto, o resultado também será afetado pelas condições do mercado de ações, taxas de juros e economia global, tudo o que pode lançar uma nuvem de incerteza sobre o mercado IPO no próximo ano.